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2020年04月02日 星期四

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基金持仓降至3年低位:暗示1849难破 退守新兴产业

  基金二季度报告已公布完毕。我们剔除货币市场基金和债券型基金,仅选取股票型和混合型基金,并剔除不可比的基金,对基金持仓及行业配置情况进行对比分析。

  对后市看法悲观

  从整体情况看,2013年第二季度基金股票持仓占净值的比例,由2013年第一季度的76.49%下降至74.53%,下降了1.96个百分点,而前一季度环比已下降1.52个百分点,说明在今年二季度基金经理继续加大了减持力度。

  我们的数据显示,基金持仓比例已下降至2010年三季度以来的最低值。而在2010年二季度出现74.34%的低持仓比例后,上证指数在2010年7月2日形成了当年最低点2319点。从历史经验看,6月25日形成的1849点有望成为全年的最低点。

  我们的统计数据显示,可比的封闭式基金仓位从2013年第一季度的50.98%下降至二季度的48.47%,减仓幅度为2.51个百分点;开放式基金(非货币)由2013年第一季度的62.48%下降至二季度的59.52%,减仓幅度为2.96个百分点;股票型基金的仓位由2013年第一季度的81.09%下降至二季度的79.73%,减仓幅度为1.36个百分点;混合型开放式基金由2013年第一季度的66.98%下降至二季度的63.57%,减仓幅度为3.41个百分点。

  从前十大重仓股占基金净值的比重看,由2013年第一季度的35.17%微降至二季度的35.16%。从持股集中度看,由2013年第一季度的45.98%上升至二季度的47.18%。二季度基金整体持股集中度较一季度上升。

  总体看,2013年第二季度市场冲高后大幅重挫,基金整体持仓比重下降至近3年低位,显示基金上半年对整体市场极度悲观,已出现大幅斩仓的操作。

  配置退守新兴产业

  从基金的行业持仓汇总情况看,2013年第二季度股票持仓市值所占比例最大的前五个行业中,前四个行业金融业、房地产业、信息技术、建筑业,和一季度一样,且次序未变,仅有第五名行业发生变化。批发零售由第一季度的第六名上升至第二季度的第五名,采矿业由第一季度的第五名下降至第二季度的第六名。

  从股票持仓市值所占净值比例增减变化居前的五个行业上看,基金在2013年第二季度小幅增持了信息技术、文化娱乐、建筑业、租赁商务、公共设施。基金在2013年第二季度大幅减持了金融业,比例减少值为1.60%。基金小幅减持了交通运输、电力供水供气、批发零售、采矿业。

  分析基金持仓行业市值的变化,有以下特点:国内经济数据持续恶化,6月份银行间市场发生流动性紧张,周期性行业遭到摒弃;信息技术、文化娱乐行业受到基金青睐;建筑业、公共设施被适当增持。在18个分类行业中,被增持的有8个,持平2家,被减持的有8个,基金经理仅看好半数行业的盈利前景。

  10大重仓股7只被减持

  从基金二季度持股市值前10名的股票看,与一季度相比,歌尔声学双汇发展新入围,浦发银行上海家化落榜。万科A贵州茅台伊利股份民生银行中国平安格力电器兴业银行招商银行共8只股票维持“前10”位置。10大重仓股中有格力电器、兴业银行、民生银行、中国平安、万科A、双汇发展、招商银行共7只被减持,其中格力电器、兴业银行、民生银行、中国平安被减持比例均在1个百分点以上。

  • 来源:东方网 作者:西南证券
  • 编辑:付竟思

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