新股估值中枢将逐步归位
- 发布时间：2015-06-11 04:40:27 来源：中国经济网 责任编辑：张恒
继中国核电上市后，大盘蓝筹股又迎来一家“巨无霸”公司——国泰君安。这家老牌券商一出手便“不同凡响”，募集资金高达300亿元，而这个数字基本上已经接近去年下半年整个IPO的实际融资规模。在增量的同时，新股发行的速度也在逐步提升，从之前的一月一批到一月两批，市场已经渐渐适应“一波未完一波又起”的节奏。的确，A股一级市场的供应端已经开始明显加强。
其实，当前二级市场极度亢奋，新股发行“增量增速”正当其时。一方面，汹涌入市的增量资金源源不断，创造了巨大的权益类资产配置需求，尤其是此前中小板、创业板的异军突起，让整个A股需求端“嗷嗷待哺”；另一方面，新股供给每月一批走向每月两批，除了增加供给端同时也可消化沉积已久的“堰塞湖”问题，是一石多鸟之策。
增加新股供给，实际上也是在为实行注册制做好过渡。按照市场的普遍预期，注册制将实行市场化的发行模式，监管重心将过渡到事中事后以及加强信息披露环节的监管，权力的下行将为市场松绑，新股发行节奏也将不再分批次，而是按照成熟一家即发行一家的模式进行。在这样的节奏下，备受争议的“新股不败”的光环将逐渐褪色，新股上市首日起的连续一字涨停也将逐渐消弭——不断增加的供给端将最终驱使估值中枢的归位。
所以，在当前的市场环境下，新股发行“增量增速”利大于弊。
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