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2020年03月29日 星期天

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雪迪龙:火电脱硝监测需求爆发

  雪迪龙(002658)研究报告内容摘要】

  公司主营气液监测系统,毛利率较高。公司主营业务为环境监测系统、工业过程分析系统、主机及备件、运营维护服务四大类。其中,环境监测贡献收入55%。公司2011年收入3.3亿元,毛利率49%。

  火电行业脱硫脱硝监测系统需求增速未来两年预计可达25-30%。

  “十二五”规划到2015年火电装机容量将达9.63亿千瓦,年均增速6.6%。脱硫监测系统市场已经饱和,未来以更新需求为主。脱硝监测系统市场受益于政策推动,需求刚刚开始爆发,年均增速30%以上。结合脱硫监测系统每年500套左右更新需求,火电行业脱硫脱硝监测系统需求增速可达25-30%。

  工业过程分析系统需求增速未来两年预计可达15-20%。工业过程分析系统下游钢铁、石化、水泥等行业固定资产投资增速近几年来呈下降趋势,在10-25%的区间范围内。结合中国仪器仪表行业协会对检测仪器市场规模的估算,我们预计未来两年工业过程分析系统新增需求增速在15-20%。

  新市场+并购,助推公司打开成长空间。公司技术研发实力雄厚,已经具备生产火电脱硝监测、钢铁废气脱硫监测、垃圾焚烧废气监测、PM2.5监测等四个领域产品的能力。只需政策相应条款落实,公司产品便可大规模市场化。此外,仪器仪表行业技术“孤岛”现象将加速行业整合,公司可能通过并购加快扩张步伐。(东北证券

  • 来源:东方网
  • 编辑:罗伯特

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