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2019年08月25日 星期天

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蓝盾信息募投费4600万 中投证券称有圈钱之嫌

  11月28日晚,蓝盾信息安全技术股份有限公司(下称蓝盾信息)IPO申请顺利通过发审委审核。

  蓝盾信息主攻企业级信息安全领域,涉及信息安全产品、安全集成和信息安全服务三个门类,公司本次拟公开发行2450万股,发行后总股本为9800万股。

  据招股书披露,此次募集资金投资项目拟投资于全网综合监控审计平台项目、UltraUTM统一安全网关项目、NxSOC新一代安全综合运维管理平台项目、服务器安全综合监测平台项目、研发及培训中心等项目,合计达21032万元。

  但在蓝盾信息2.1亿元募集资金当中,公司用于募投项目的人工费用金额合计却高达4628.2万元,占拟募集资金总额的比例高达22%。

  对此,中投证券一位资深保荐人士直言,尽管蓝盾信息属于轻资产型的拟上市企业,但人工费用占比如此之高,似有圈钱之嫌。

  此前,蓝盾信息2008年至2011年上半年的研发费用分别为753.97万元、952.39万元、1138.16万元、469.62万元,占公司管理费用的比例分别为9.19%、7.04%、5.49%和3.92%。若按今年上半年公司现有技术研发人员194人计的话,其人均研发费用为2.42万元。相比之下,按公司募投项目算下来的人均研发费用却高达23.86万元,接近十倍之巨。

  募投“狮子开大口”

  上述资深券商保荐人士称,作为软件类的轻资产拟上市企业,一般而言,募集资金是花不了两个亿的。因此,募投项目充数的情况就会时有发生。

  其招股书显示,公司全网综合监控审计平台项目估算新增总投资5520万元。其中,新增设备购置费1578.8万元、新增软件购置费766.6万元、开发人员人工费1155.7万元,分别占总体新增投资额的28.6%、13.9%和20.9%。

  同样,公司募投项目之一的UltraUTM 统一威胁管理平台的人工费用也超过了千万元大关,高达1082.6万元,占该项目总投资5010万元的比例为21.6%。此外,该项目新增设备购置费1406.5万元、新增软件购置费654.4万元,分别占项目总投资的比重达28.1%、13.1%。

  在公司NxSOC 新一代安全综合运维管理平台募投项目中,其项目估算新增总投资4006.0万元。其中,新增设备购置费1135.0万元、新增软件购置费527.6万元、开发人员人工费917.9万元,分别占总体新增投资额的28.3%、13.2%和22.9%。

  而服务器安全综合监测平台项目估算新增总投资为3600万元。其中,新增设备购置费1085.3万元、新增软件购置费531.6万元、开发人员工资663.8万元,分别占总体新增投资额的30.1%、14.8%和18.4%;研发及培训中心建设项目总投资也达2896万元。其中,设备购置费、软件购置费、开发人员工资分别为1441.8万元、645.9万元和808.2万元,占比分别达49.8%、22.3%、27.9%。

  另据公司预披露招股说明书,报告期内各期末公司在职员工人数分别为 145人、229人、370人和382人。同期,公司支付给职工以及为职工支付的现金分别为570.43万元、938.93万元、1591.76万元和1231.88万元,平均约为3.93万元/人、4.10万元/人、4.30万元/人、6.45万元/人。

  与此同时,报告期内,公司管理人员的工资分别为61.49万元、92.20万元、201.79万元、175.34万元。在2010年公司管理人员工资增加109.59万元的情况下,公司董事长和总经理的年度薪酬也分别仅15万元。

  此外,从公司资产负债率来看,也处于较低水平。最近三年及一期末,公司资产负债率分别为24.98%、20.28%、20.86%和33.39%。

  报告期内,公司扣除利润分配后货币资金占营业收入的比重分别为33.00%、65.00%、41.38%和112.53%。截至2011年上半年,公司期末货币资金余额高达13416.66万元。可以看出,公司并不“差钱”。

  • 来源:中国网
  • 编辑:孙毅

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