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2020年06月07日 星期天

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股权激励要求高彰显管理层信心 美克股份获追捧

  3月21日,美克股份(600337)公布股权激励方案,或许是出于对该股权激励方案的认可,再加上预期业绩出现拐点,昨日美克股份获得投资者追捧,其二级市场股价高开高走封住涨停板。

  美克股份公布的限制性股票激励计划草案显示,其股权激励条件比较高,其行权业绩条件一为2013年度净资产收益率不低于5.5%,2013年度实现的归属于上市公司股东净利润1.5 亿元;二是2014年度净资产收益率不低于6.5%,以2013年为基数,2014年度净利润增长率不低于25%;三是2015年度净资产收益率不低于7.5%,以2013年为基数,2015年度净利润增长率不低于57%。

  根据草案,在禁售期内,各年度归属于上市公司股东的净利润,以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润,均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平,且不得为负。

  对此,宏源证券研究员赵曦认为,美克股份的股权激励草案彰显了管理层信心,行权条件利润复合增长率达25%。美克股份2012年业绩预告全年净利润约2000万元,加上终止股权激励的非经常性费用4000万元,全年盈利在6000万元左右,因此行权条件等于是2013年同比增长100%以上,其2013年至2015年复合增长率为25%。

  赵曦还认为,美克股份一季度业绩有望出现拐点,主要是受益国内外地产复苏带动。

  美克股份家具内外销比例各半,出口主要面向美国市场。美国地产市场自去年以来强劲复苏,今年1月份新房销量增至4年多来高点,二手房签销大涨4.5%创近3年新高。国内方面,自2012年下半年地产销售回暖以来,在年底到农历春节前时间段,北京上海等一线城市二手房出现了剧烈的量价齐升现象。

  从终端草根调研来看,预计美克美家1、2月份的全国销售订单同比翻番增长,而去年一季度内销是全年低点。在内外形势双重利好影响下,赵曦预计美克股份一季度业绩强劲增长的可能性较大。

  招商证券也认为,经历了10多年的内销战略,美克股份品牌营销效果有目共睹,目前美克股份正处于变革关键期,美克股份此次股权激励的重新启动,重燃了投资者对其管理效率改善的期望,预计美克股份2012年至2014年每股收益分别为0.03元、0.26元、0.33元,对应2013年的市盈率、市净率分别为21倍、1.3倍,上调公司至“审慎推荐-A”评级。

  • 来源:东方网
  • 编辑:徐娜

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