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2020年02月24日 星期一

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三峡水利 连续三个季度净利润同比增长

  在沪市9月26日以来资金流入前100名的个股中,三峡水利连续三个季度净利润同比实现增长,其中去年第四季度净利润同比增长2814.17%,今年第一季度净利润同比增长81.78%,今年第二季度净利润同比增长264.78%。

  据《证券日报》研究中心统计显示,截至上周五,三峡水利收盘12.95元,市盈率(TTM)为36.09倍,9月26日以来的大单资金净流入金额为4.28亿元,资金逆市流入迹象明显,区间涨幅为17.94%。

  全国水利经济十强企业

  公司作为水利发电为主业的电力公司,其所在西部地区水利资源丰富,同时水面落差更大。公司现有总装机12.81万千瓦,输电线路3000余公里,年售电量可达5亿千瓦时以上,公司跻身“全国水利经济十强企业”。公司依托自身拥有的供电网络,占据万州区90%以上的电力市场,且水电装机容量约占总装机容量的75%左右。2012年上半年,公司完成上网电量6.89亿千瓦时,比上年同期增长6.66%,完成售电量6.3亿千瓦时,比上年同期增长5.88%。按年初制订的全年计划,下半年公司计划实现销售电量7.12亿千瓦时,实现主营业务收入3.85亿元。

  此外,根据国家移民补偿相关政策,2011年度公司对相应移民资金进行了结转清理。截止2011年底,公司共计收到三峡工程移民资金约1亿元,作如下账务处理:属于补偿发生的费用及资产搬迁损失的400余万元,直接计入2011年度损益;属于补偿用于构建移民资产的9000余万元,计入递延收益并根据固定资产的剩余可使用年限按照16年进行摊销,预计将从2011年起16年每年增加公司利润约500万元。

  2011年3月,控股95.85%子公司后溪河公司投资4.86亿元建设两会沱电站工程项目(2.65亿元)和镇泉引水电站工程项目(2.21亿元),两会沱电站工程项目自开工建设之日起30个月,计划于2011年7月开工建设,投资利润率5.43%;镇泉引水电站工程项目自开工建设之日起44个月,计划于2011年10月开工建设,投资利润率6.12%。峡门口电站设计引用流量为12.2立方米,设计水头80m,总装机容量8000KW,设计年发电量为3469千瓦时。金盆电站核准装机为25MW,多年平均发电量为8007万千瓦时,总投资为20657万元。上述项目投资利润率6.7%,建成后,将有效提高公司自发电能力。截至2012年中期末,两会沱电站项目累计完成投资7163万元,镇泉引水电站项目累计完成投资752万元,金盆水电站项目累计完成投资约296万元。

  业绩稳步增长

  2012年中报披露,2012年1-6月,公司完成上网电量6.89亿kwh,同比增长6.66%,完成售电量6.3亿kwh,同比增长5.88%。1-6月,营业利润3802.25万元(上年同期-645.27万元),同比增加主要由于杨东河水电站两台机组成功投产发电,及公司水电站所处流域降水量及来水较多,公司自发水电量同比大幅增加,外购电成本减少。下半年,公司计划实现销售电量7.12亿kwh,实现主营业务收入3.85亿元。

  2012年9月14日公司公告称,因在建工程量增加,土地及税赋成本增加,工程成本及管理费用相应增加,公司拟调整五桥移民迁建项目在建工程挂牌转让价格为不低于14648万元(原价格为6100万元)。根据2012年8月31日出具的咨询报告书,该项目土地使用权类型为划拨,土地面积为19600平方米,建筑面积合计为55211.96平方米,市场价值为14647.73万元,基准日是2012年07月31日。

  从股东持股情况来看,2012年中报披露,前十大流通股东中,新增陕西省国际信托旗下1产品持45万股,金鹰主题基金本期退出(上期持177万股);股东人数较上期略有减少,筹码较为集中。

  值得注意的是,2012年9月,公司拟制定未来三年(2012年-2014年)股东回报规划,在公司当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,原则上公司每年度进行一次利润分配,也可以进行中期利润分配。在保证公司持续经营和长期发展的情况下,公司应当采取现金方式分配股利,分配比例不少于当年实现的可供分配利润的10%。

  天相投顾认为,维持“中性”评级。预计公司2011年至2013年每股收益分别为0.11元、0.39和0.37元,对应动态市盈率分别为117倍、32倍和34倍,业绩拐点在2012年出现,暂维持“中性”评级。

  • 来源:东方网
  • 编辑:王文举

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