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2019年07月20日 星期六

张兰否认俏江南出售股权 何时上市仍是未知数

  分析师认为,财务问题、宏观环境、食品安全风险,是国内餐饮企业上市时面临的共同难题

  通过港交所聆讯之后,俏江南何时挂牌迟迟未有进展,长久的等待之下,各种猜测及传言时不时流传出来,而在今年10月30日,有媒体报道称,来自外媒的消息显示,俏江南将出售股权给一家私募股权公司,且谈判进入高级阶段,这家名为CVC Capital Partners的私募股权投资公司,将以约3亿美元的价格收购俏江南69%的股权。

  对此,记者联系张兰咨询此事,张兰称,出售股权的消息“不属实”。对于俏江南何时上市,援引其它媒体的报道可知,张兰自称“想在明年上市”,但无具体时间段等细节。

  坎坷的上市路

  俏江南在2011年3月向证监会递交了上市申请,但是,A股上市梦随着其出现在证监会披露的IPO申请终止审查名单而告终。公司方面曾在公开接受媒体访问时称是因为等待太久,自己主动撤出。此后,公司转战港交所递交材料申请上市。不过,在2006年时,商务部、证监会等部门联合发布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》(简称10号文),而这也成了俏江南转入H股遇到的新难题,为了顺利上市,张兰选择了移民。2012年6月,俏江南在港交所通过上市聆讯。

  但是,俏江南的上市之路此后突然“原地踏步”起来,一年多的时间里再也没有进展对外公布。10月30日,俏江南拟出售股权的消息传出后,立即引起轩然大波,分析人士认为,如果此消息属实,这意味着公司上市可能性将非常小。“若俏江南拟转让69%的股权于私募机构,那么俏江南上市的可能性就很小了。一方面,俏江南上市主要是为了募集发展资金,一旦出售69%的股权将获得经营资金,那么急于上市的动力就不存在;另一方面,不排除私募机构运作俏江南上市并获得投资收益的可能性,但是股权比例一般控制在20%至30%,接近70%的股权直接表明私募的目的不在于促使俏江南上市”。中投顾问酒店餐饮行业研究员萧宇嘉在接受《证券日报》采访时分析。

  餐饮企业上市面临“三座山”

  之所以俏江南的股权出让会引起业界的广泛关注,很大的原因在于,公司上市与否给行业带来的标杆效应。2013年,由于政策的影响,餐饮行业受到较大冲击,已上市的一些餐饮企业,业绩也有出现大幅下滑的状况。为自救,不少企业推陈出新,欲迎和市场改变此前定位。在此期间,俏江南也推出外卖盒饭、上门服务及电子商务等新业务。

  萧宇嘉认为,俏江南在为上市做出了诸多努力并且已经成功通过港股聆讯,不料国内反腐政策对行业造成重大影响,最终影响了一些公司的上市之路。国内其他餐饮企业为了上市不仅要规范自身经营行为和生产过程,而且还要选择正确的时机,并且还要以优良的业绩做支撑。而目前看来,“国内餐饮企业上市本就存在诸多难点:其一,财务方面,由于餐饮企业采购和消费环节存有支出或收入不明朗风险,所以财务问题是横亘在餐饮企业上市路上的难题;其次,宏观环境,国内已经停止IPO许久,等待上市企业众多,一定程度上加剧了餐饮企业此时上市的难度;其三,食品安全风险,餐饮企业面临着较大的原材料采购风险,这也是餐饮企业上市难的原因之一。”

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