江苏瑞鹰、羽鹰均由和鹰董事长尹智勇投资控制

江苏瑞鹰和江苏羽鹰是专门从事服装吊挂生产线的企业。这两家公司的前身是浙江台州博悦机械有限公司，注册商标是“亿佳”。2010年12月17日，浙江台州博悦机械有限公司股东蔡文庆等在江苏金湖县成立了江苏瑞鹰机械有限公司。2011年8月23日，由尹智勇及其姐姐尹跃平直接投资收购江苏瑞鹰机械有限公司和所属注册商标“亿佳”。台州博悦和江苏瑞鹰的原股东蔡文庆以“亿佳”商标和江苏瑞鹰所占的原有股份折价成为新成立的江苏羽鹰机电科技有限公司股东之一，占股12%，刘瑞占股10%，尹智勇及其姐姐尹跃平直接投资所占股份88%。[详细]

和鹰机电与江苏瑞鹰、羽鹰日常运营紧密相连

同一大楼里办公：办公举报信还显示，江苏羽鹰和和鹰科技在一起，都位于上海市浦东新区秀浦路2388号A栋，分别位于16楼和17楼。在该办公大楼展示的“亿佳”商标的羽鹰瑞鹰吊挂生产线是和和鹰科技的产品在同一展览厅展示。

参展租用同一展位：2011年9月27日，在中国上海国际展览中心CISMA缝制设备展览会上的宣传资料、大会的官方摊位指南图上，和鹰科技和江苏羽鹰、江苏瑞鹰是租用了同一摊位。和鹰、羽鹰、瑞鹰的所有在场员工的着装制服都是统一的和鹰标志制服。

两公司员工工资由和鹰发放：南通明兴的代理人陈昱平指出，江苏羽鹰和江苏瑞鹰上海公司的在职员工工资是由和鹰科技的尹智勇审批发放。“可以查阅和鹰、瑞鹰、羽鹰公司的帐目往来原始凭证及相关知情人。”[详细]

和鹰机电“自产自销” 半数销售额靠两关联企业

为江苏和鹰生产服装吊挂流水线：生产举报信中称，江苏瑞鹰、羽鹰在以凌军为法定代表人的江苏和鹰机电设备有限公司建湖和鹰生产工业园区内一边生产服装数控裁床的同时，一边大量生产“亿佳”商标的服装吊挂流水线，并由江苏和鹰以软件和硬件的形式销售给瑞鹰和羽鹰以达到增加虚假销售额的目的。

关联交易占总销售额比例高：和鹰机电2011年上半年至今的业绩报表中有很大一部分是关联企业羽鹰和瑞鹰生产的服装吊挂生产线相关产品的销售额。在毛利分布信息表中，2011年1-6月江苏和鹰科技销售金额为24742645.09元，达和鹰科技总销售额40.57%，且软件销售比例极高，不符服装机械行业软、硬件一体设备的规律。

和鹰科技董秘称服装吊挂业务：无对此，和鹰科技董秘祝德凯强调，“这一点纯属子虚乌有。上海和鹰并没有进入服装吊挂业务。招股书中所披露的销售收入中，全部来自设备，软件以及服务配件三大领域，无任何服装吊挂业务。”[详细]

2011上半年数控裁剪机产量数据打架 前后相差30台

在和鹰科技2011年上半年数控裁剪机产量上，招股书竟然给出了“157台”和“127台”两个数据，两者足足有30台差距。

和鹰科技招股说明书第164页，“主要产品的产能、产量”一节中披露，2011年1-6月，和鹰科技数控裁剪机产能为309台，产量为157台，据此测算出其产能利用率为50.81%。同样是该招股说明书第166页，在“主要产品的销售量及产销率”一节中披露的数据却发生了变化。2011年1-6月和鹰科技数控裁剪机产量变成了“127台”，而同期销量为150台，据此测算出的产销率为118.11%。假若“157台产量”是正确的，依照2011年上半年150台的销量，那么2011年1-6月的产销率仅为95.54%；若“127台的产量”为真，那么2011年1-6月的产能利用率则仅为41.10%。[详细]

资深投行人士：保荐人犯此类错误不可轻易原谅

一位资深投行人士介绍说，投行团队完成一份招股说明书的工作量大、时间紧，有时候忙起来容易头昏脑涨，难免闹出一点笔误。但该人士称，从实务操作上看，中信建投投行团队不仅填入了这两个数据，还分别就这两个数据进行了计算，分别计算出产能利用率和产销率，只要是同一个人来完成该部分内容，就不应该出现这种错误，这种失误不应该轻易被原谅。[详细]

募投产能大跃进 两主营产品产能将扩大7.67倍和10倍

招股书显示，2010年公司数控裁剪机销售量为231台，国内市场占有率高达55%，在国内市场处于领先地位。本次募资计划将数控裁剪机、自动铺布机的年产能分别提升到2016年的2300台和2220台，是2010年数控裁剪机300台产能的7.67倍，是2010年自动铺布机220台产能的10倍左右。[详细]

报告期内产能利用率水平以及产销率水平并不突出

招股书披露的产销数据显示，2008年至2010年该公司两大主导产品的产能利用率水平以及产销率水平表现并不突出。以数控裁剪机为例，2008年时产能还只有105台，可当年产量只有90台，实际销量更差，产销率只有83.33%。即使在和鹰科技业绩表现最好的2010年，情况也并不乐观。当时数控裁剪机产能提升到300台，当年产量仍只有265台，产能利用率只有88.33%。当年成功售出的数控裁剪机只有231台，产销率也只有87.17%。

与之相比，另一主导产品自动铺布机的产能利用率和产销率水平更糟。2008年和2009年，自动铺布机产能利用率分别只有50%和60%，对应的产销率分别只有83.33%和72.22%。2010年自动铺布机产能利用率虽然提升到93.64%的较高水平，可产销率仍然只有76.7%。在当年生产的206台铺布机中，有48台到年底还躺在仓库中，没有兑现为销售收入。[详细]