公司创立于2001年，注册资本6820万，拥有国家城市园林绿化一级资质及其他相关资质。[详细]
东珠景观闯关IPO在即，然而其在如何获取一级资质、股权结构调整、以及员工四险一金缴纳情况方面存在诸多疑问。同时，其业绩增长高度依赖于地方政府，未来成长性难言乐观。[详细]
中国证监会12月14日晚间公告，经发审委2011年第278次会议审核，江苏东珠景观股份有限公司首发申请未通过。东珠景观原计划发行2274万股，拟于深交所上市。[详细]
拟上市地点 |
深圳证券交易所 |
发行数量 |
2,274万股 |
发行后总股本 |
9,094 万股 |
注册资本 |
6,820万元 |
法人代表 |
章建良 |
所属行业 |
园林绿化 |
保荐人 |
中信建投 |
国家城市园林绿化一级资质认定标准2007年国家建设部发的《城市园林绿化资质标准》第8条规定，企业固定资产现值需在2000万以上，企业年工程产值需在4000万以上。规定同时还要求企业须有200亩苗圃基地。
2009年修订的《城市园林绿化资质标准》(建城2009年第157号)的规定，固定资产将值也要在1000万元以上。
| 股东名称 | 持股数-股 | 持股比例-% |
|
席惠明 |
4,542.00 |
66.60% |
|
4,542.00 |
49.94% | |
|
席盛超 |
387.99 |
5.69% |
|
387.99 |
4.26% | |
|
席晓燕 |
87.99 |
1.29% |
|
87.99 |
0.96% | |
|
缪春晓 |
80.01 |
1.17% |
|
80.01 |
0.88% | |
|
章建良 |
68.01 |
1.00% |
|
68.01 |
0.75% | |
|
朱 亮 |
62.01 |
0.91% |
|
62.01 |
0.68% | |
|
华群石 |
50.01 |
0.73% |
|
50.01 |
0.54% | |
|
朱正中 |
30.00 |
0.44% |
|
30.00 |
0.33% | |
|
席晓飞 |
30.00 |
0.44% |
|
30.00 |
0.33% | |
|
沈勤新 |
30.00 |
0.44% |
|
30.00 |
0.33% |
（注：蓝色为发行前，红色为发行后数据）
园林行业准入门槛相对较低 竞争激烈实质上，由于行业准入门槛相对较低，国内的园林企业多如牛毛，行业市场竞争异常激烈。根据《中国城市园林绿化企业经营状况调查报告2008-2009年度》的统计，截至2009年1月，我国园林绿化企业数量为16,000多家，其中园林设计类企业1,200余家。即便是东珠景观拥有的城市园林绿化一级资质也不为稀罕，截至2011年8月底，行业内具有该级别资质的企业共560家。 [详细]
尽管东珠景观一再标榜自己是“国内大型园林龙头企业”、“综合实力最强企业之一”，然而阅读招股书后让人感觉，这种称法颇具水分。公司目前所取得的工程收入主要来自所在地的无锡以及镇江、苏州等地区。其中，前3年来自无锡的收入占营业收入比例高达92.35%、89.90%和84.15%。抛开这两个城市，在省内其他区域项目寥寥，而省外市场更是屈指可数。称之为省内龙头都较为勉强，更不用说国内龙头。[详细]
业内人士称，园林企业要异地发展难度很大，这主要是因为行业特性决定的，一是运输成本问题，由于苗木不能高度积压，一般一车所能装载的苗木数量非常有限，尤其是大型树木，若远距离运输势必成本较高，这将导致在投标过程中价格不具有优势；此外，苗木本身对运输、移栽有一定要求，长距离运输必会将降低苗木存活率。所以一般企业只能覆盖一个或几个城市。[详细]
2010年度主要客户情况
近年分地区营业收入构成：
财务指标观察：债务负担过重招股书资料表明，2011年1-6月，负债合计为33374.41万元，股东权益合计为20436.31万元，对应的债务资本比率为1.6，这已超过1.5的正常水平，说明东珠景观的债务负担过重，已经超过资本基础的承受能力。
此外，2011年1-6月，虽然流动比率为1.45倍，尚处于安全区间，但是速动比率仅为0.72倍，这说明东珠景观一旦需要大笔流动资金偿还短期债务，如果不处理存货，则无法偿债。 [详细]
审计人士：转让应收帐款为美化财务报表为了缓解资金压力，东珠景观在中信银行办理了无追索权的保理业务，2010年度将2000万元的应收帐款转让给中信银行，取得1899.36万元，形成财务费用100.64万元。在2011年上半年，将7000万元的应收帐款转让给中信银行，取得6628.52万元，形成财务费用371.48万元。审计人士表示，“应收帐款的转让增加了公司的现金流量，无非就是为了美化财务报表。”[详细]
项目名称 |
募集资金-万元 |
| 补充园林绿化工程施工业务营运资金项目 | 14,000.00 |
| 苗木生产基地建设项目 | 11,193.00 |
| 购置园林绿化工程施工设备项目 | 2,997.48 |
| 园林景观设计研究院建设项目 | 2,612.27 |
合计 |
30,802.75 |
存货明细情况
应收账款余额前五名
| 合并资产负债表主要数据(单位：元) | ||||
项目 |
2011-1-6月 |
2010-12-31 |
2009-12-31 |
2008-12-31 |
流动资产 |
484,106,593.83 |
381,105,540.59 |
207,883,967.98 |
145,907,290.57 |
非流动资产 |
54,000,738.78 |
54,000,738.78 |
2,602,056.07 |
2,890,104.56 |
资产总计 |
538,107,332.61 |
407,988,740.68 |
210,486,024.05 |
148,797,395.13 |
流动负债 |
333,744,157.76 |
252,712,189.60 |
252,712,189.60 |
112,596,901.62 |
股东权益合计 |
204,363,174.85 |
155,276,551.08 |
52,798,640.96 |
36,200,493.51 |
归属母公司股东权益 |
201,508,451.27 |
152,042,451.08 |
52,798,640.96 |
36,200,493.51 |
| 合并利润表主要数据（单位：元） | ||||
营业收入 |
273,706,052.83 |
304,326,078.09 |
132,813,432.86 |
65,388,414.23 |
营业成本 |
186,164,847.08 |
207,377,061.10 |
92,258,513.31 |
49,413,850.47 |
营业利润 |
64,866,658.61 |
65,092,456.82 |
29,418,017.47 |
8,327,915.76 |
净利润 |
49,086,623.77 |
48,243,810.12 |
21,598,147.45 |
6,123,459.37 |
| 合并现金流量表主要数据（单位：元） | ||||
经营活动产生的现金流量净额 |
22,840,237.60 |
23,088,750.99 |
-8,278,329.49 |
-2,956,452.01 |
投资活动产生的现金流量净额 |
-6,782,918.74 |
--3,463,647.51 |
-5,142,134.00 |
-483,317.00 |
筹资活动产生的现金流量净额 |
12,476,153.98 |
51,755,058.80 |
19,982,152.50 |
- |
| 主要财务指标 | ||||
流动比率 |
1.45 |
1.45 |
1.45 |
1.45 |
速动比率 |
0.72 |
1.09 |
0.49 |
0.59 |
资产负债率（母公司） |
61.15% |
59.69% |
73.17% |
76.82% |
应收账款周转率（次） |
1.93 |
2.79 |
2.66 |
- |
存货周转率（次） |
1.06 |
1.75 |
0.88 |
- |
息税折旧摊销前利润（万元） |
7,200.56 |
6,782.34 |
2,971.61 |
869.20 |
利息保障倍数（倍） |
15.79 |
29.87 |
1,633.91 |
- |
净资产收益率（加权平均） |
27.98% |
58.37% |
45.95% |
18.48% |
每股净资产（元） |
2.95 |
2.23 |
- |
- |
基本每股收益（元） |
0.73 |
0.79 |
- |
- |
每股经营活动产生的现金流量（元/股） |
0.33 |
0.38 |
- |
- |
每股净现金流量（元/股） |
0.42 |
1.17 |
- |
- |
