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2019年11月22日 星期五

道恩股份募投项目与现有规模难适应 或致产能过剩

  • 发布时间:2012-05-18 13:21:16  来源:中国网  作者:南柳  责任编辑:赵林

  中国网5月18日讯 山东道恩股份近日发布招股书(申报稿),将登陆创业板,拟发行1900万股。该公司主要从事改性塑料和热塑性弹性体的研发创新和生产销售,计划募资2.05亿元,其中逾40%将投向年产3万吨改性塑料扩建项目。

  据公司招股书显示,道恩股份2009至2011年间,改性塑料的产能利用率分别为85.78%、86.83%、90.22%,尽管该项数据近三年略有上升,但仍处于产能未饱和利用状态。

  道恩股份本次发行拟募资2.05亿元,其中逾40%将用于“年产3万吨改性塑料扩建项目”,据中国网财经记者调查发现,该公司改性塑料的生产能力、产量近三年均在2万多吨的水平,年产3万吨的募投项目显然远超当前的生产能力。

  根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第27条“募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。”规定,道恩股份“年产3万吨改性塑料扩建项目”的募资数额和投资项目与其现有生产经营规模难以相适应。

  此外,道恩股份营业收入与净利润在近两年的增长率还出现大幅下滑。据招股书显示,2009至2011年间,该公司营业收入为21,016.10万元、32,510.78万元和37,067.04万元,净利润为1,467.10万元、3,051.90万元和3,883.34万元。经记者计算,道恩股份2010至2011年营业收入增长率为54.69%、14.01%;净利润增长率为108.02%、27.24%,其中净利润增速放缓幅度尤为明显。

  山东道恩股份近两年净利润增速已明显放缓,如果同时上马“年产3万吨改性塑料扩建项目”,以该公司当前产能利用率明显不饱和的状态下,本次募投项目可能将导致其产能过剩。

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