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2020年06月07日 星期天

北信源应收账款奇高 业绩真实可信性受质疑

  为了上市,一些公司不惜通过虚增收入粉饰报表,挤入上市公司行列。最近披露招股书的北信源被质疑也使用了上述伎俩。

  8月27日,深交所披露了北信源的招股说明书。北信源专注于信息安全,主要从事终端安全管理产品、数据安全管理产品、安全管理平台产品的研发、销售。

  最近几年,北信源业绩快速增长,2009年—2012年6月末,北信源实现的营业收入分别是6,901.66万元,9,168.65万元,12,695.07万元和6,975.36万元。与此同时,北信源的应收账款也以惊人地速度增加,2009年—2012年6月末,北信源的应收账款分别是2,051.09万元,4,346.92万元,6,945.58万元和10,197.45万元。

  2012年上半年,北信源的应收账款是其营业收入的1.46倍。一位投行人士向记者表示,有些公司上市前,为了突击业绩盲目扩大销售额,不考虑货款的回收风险,上市后坏账大幅增加,业绩随之一年不如一年。

  北信源应收账款周转率的快速下降可能正在印证着上述说法,2009年—2012年上半年,北信源的应收账款周转率分别是4.82,2.87,2.25,0.81。三年半时间,北信源的应收账款周转率下降了83.2%。

  有从事会计行业人士向记者表示,北信源在披露应收账款时,还出现一较处低级错误。依据招股书,北信源2012年上半年产生的营业收入在当期即回款1,725.92 万元,2011年末的应收账款本期回款2,202.40万元。根据以上数据,北信源2012年上半年总共回款3928.32万元,而公司竟然声称,上半年回款4,210.78万元,足足多了282.46万元。

  北信源业绩值得质疑,从公司的盈利情况也可以看出,2012年上半年,盈利1200.98万元,2011年盈利4476.95万元。而北信源的竞争对手启明星辰卫士通、圣博润的业绩却远不如北信源,2012年上半年,启明星辰亏损2772.70万元、圣博润仅盈利16.52万元,卫士通2012年1季度就已亏损2033.68万元。

  启明星辰、卫士通等公司上市比北信源早,资产、收入规模也高于北信源,为何在同行业公司业绩如此惨淡的2012年,北信源却盈利1200.98万元。相同的行业,同样的市场,业绩却有着天壤之别。作为较早上市的同行业公司,应该在各方面拥有更多资源,提抗市场波动的能力更强,但是面对2012惨淡的行业状况,几大公司纷纷折戟,却只有新出茅庐的北信源一枝独秀,业绩傲人,实在是不得不让人怀疑其业绩的真实可信性。

  • 来源:东方网
  • 编辑:陈晓芬

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