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2020年02月20日 星期四

机构谨慎下注新兴产业三季报

  随着三季报披露时点的临近,机构也纷纷开始布局相关行业板块。受访的部分机构投资人士表示,重点布局对象为三季报有超预期可能的行业个股,新兴行业依然是重点。

  三季报拉开序幕

  根据沪深交易所发布的三季报预约披露时间表,本周五两市上市公司三季报披露将展开。“三季报是比较好的布局时段。”一家深圳私募基金投资总监表示,上市公司三季报较好的话其会对全年业绩的锁定能力较强。三季报这个时间段是为明年做好布局的重要时间段。

  “布局的困惑也比较明显。”一名券商资管投资经理向记者表示,确实在准备布局三季报,也有一些比较看好的行业,但困惑在于今年的情况比较特殊。他表示,经历了前三个季度的上涨,相对蓝筹股,新兴行业出现明显的估值高估。同时,估值较低的蓝筹股又难以形成比较良好的风格切换。最终结果是看好的品种因为高估不敢买,而估值较低的行业会依然较为冷清。在这样的情况下,布局三季报即是机会也需要进行仔细甄别。虽然出现上述困惑,他表示这其实正好是季度估值切换的时机,一些高估行业或者公司会因为业绩超预期而短期出现估值回撤,而这正是其再度股价上行的良好时刻;而一些高估公司则会因为其业绩低于市场预期而估值回归,这些行业和标的正是要避免的。

  新兴行业是重点

  目前来看,多数受访机构投资人士表示布局重点依然在于新兴行业和部分大众消费行业。前述私募投资总监表示,重点看好前三季度表现良好的信息服务、LED、移动支付等行业。在目前看来动态估值较高的公司,会因为其较好的业绩而重新估值。这个过程正是通过业绩来驱动的一个新的上涨过程,而在半年报和三季报之间的这一块涨幅多属于估值驱动。而从半年报以及以及预披露的三季报数据和行业表现来看,类似信息服务、LED、移动支付这样的行业,其三季报业绩锁定能力较强,且未来存在政策推动预期。

  此外,也有机构投资人士表示,看好大众消费行业,比如非酒食品饮料、汽车、家电等,医药行业表现预计也将不错。从整个行业的角度分析,有券商分析指出,中游行业和金融的三季度预期增速相比中期增速继续回升,上、下游行业变化不大,交运板块增速则仍将下行。能源、建材、钢铁、汽车、金融和公路铁路物流行业前三季度业绩较半年报期间继续回升,电力、航运港口和航空机场等仍将下行。下游的房地产、家电、医药和TMT等行业业绩依然稳健增长,周期性行业如煤炭、有色等业绩未见明显好转迹象。

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