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2021年01月24日 星期天

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多家券商淘金港股服务 专家:防港股“抽血”A股

  在“港股直通车”夭折后的第7年,被誉为“小型港股直通车”的沪港通于4月10日获批,并将于6个月后正式试点。允许内地香港两地投资者使用人民币交易,初期投资额度5500亿元,这或将掀起新一轮境外“淘金热”。

  昨日,据记者多方采访获悉,作为比个人投资者更专业的机构投资者目前已经开始率先行动。深耕港股业务多年的一些大型券商机构研究所开始推出港股研究服务,目前没有开展港股业务的中小型券商也纷纷着手研究沪港通,试图找到机会。

  此外,由于A股采取T+1交易制度,而H股采取T+0的交易制度,有分析指出应防止出现投机行为,两地监管层应在沪港通正式落地之前做出磨合或者统一,做好风险控制。而沪港通的落地或将倒逼A股推出T+0制度。

  多家券商力推港股服务

  4月10日,国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛年会开幕式上表示,“将积极创造条件,建立上海与香港股票市场交易互联互通机制”。随后内地证监会与香港证监会联合公告称,原则批准沪港股票市场交易互联互通(下称“沪港通”)机制试点。

  根据公告,沪港通初期试点额度5500亿元人民币,将于6个月后实施。同时,两地证监会规定内地机构投资者和证券账户或资金账户超过50万元的沪市个人投资者6个月后可以直投包括长江实业、和记黄埔在内的H股266只股票。同时,港股投资者可以买卖内地挂牌的560多只股票。

  沪港通的获批,对券商无疑有重大利好空间。北京证券业协会副秘书长丛小路曾对新京报记者表示,沪港通对券商来说是利好,至少让券商多了一项业务收入。而国泰君安首席经济学家林采宜则认为,沪港通将对券商带来经纪业务和融资融券业务方面的业绩提升。

  4月11日,“您的沪港通投资顾问”开始出现在申银万国官方推广渠道上。与此同时,在香港设立分支机构,并在港股市场上深耕多年的中信证券、国信证券等多家大型券商机构的研究所已经率先行动,于近期纷纷宣传多种针对港股的研究服务活动。

  据了解,中信证券在4月11日迅速通过电话会议向机构投资者推荐优秀香港地产公司。而国信证券研究所将于4月下旬在深圳和北京组织两场针对在港、在美上市中国企业的专题投资策略会。

  英大证券研究所所长李大霄认为,这些大型券商机构深耕港股多年,在给客户提供优质和专业的服务方面更具优势。相较于这类有地缘优势的大型券商机构,目前国内没有开展港股业务的中小型券商机构已经纷纷开始着手研究沪港通,试图找到港股经纪业务的机会。

  多位券商机构人士称,沪港通开启之后,券商研究部将充分抓住这个机会,在研究港股的同时,还将逐步开展相关推广服务。

  或倒逼A股推出T+0

  沪港通获批后,不少投资者被香港T+0的交易制度所吸引,而A股实行的T+1制度则为人诟病。同时,也有分析指出使用人民币结算就是为了推动人民币国际化,但是T+0会导致投机盛行,还需要慎重。

  在香港证券业专业学会委员温天纳看来,香港实行T+0交易制度,对内地投资者比较有吸引力,这意味着当天就可以买卖,波动性和流动性比较强。而内地A股实行T+1交易制度,或许对香港投资者不太有吸引力,交易没那么自由。

  昨日,中国人民大学校长助理、金融证券研究所所长吴晓求对新京报记者表示,在沪港通实行之前,监管部门应该建立联动机制,或者进行新的制度设计。

  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则认为,沪港通将倒逼A股市场进行改革,其中或将包括T+0交易制度的改革。同时,国泰君安首席经济学家林采宜对媒体表示,从交易制度来讲,沪港通的推出可能预示着蓝筹股T+0有望于年内推出。

  “正在研究出台T+0,沪港通两边都用人民币结算”。4月10日,证监会主席肖钢在博鳌亚洲论坛上说。

  此前,政协委员、上海证券交易所理事长桂敏杰在两会期间表示,T+0是全球主要交易所都普遍采取的制度,全球实现中央托管下的44个交易所,除了上交所和深交所之外全部实现T+0交易,大盘蓝筹股实行T+0条件已经成熟。

  声音

  内地投资者:不太划算

  “在沪港通推出之前,像我这样的投资者只需要前往香港的券商开户或者别的渠道也可投资港股,不过需要使用港元买卖,且合法限额是5万美元。”家住深圳的李先生对记者表示。

  如今沪港通落地,在李先生看来,虽然省去了换汇的麻烦,但是对于内地投资者来说“并不划算”。他告诉记者,通常内地券商的佣金费用为2.5‰左右,而香港的券商经纪费用仅为1‰左右。一笔20万元的投资交易费用相差300元左右,那就不如直接去香港开户投资,且购买股票种类没有限制。

  专家:防港股“抽血”A股

  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,沪港通可能会造成“抽血”A股现象。香港资本市场比A股市场更加完善,短期内会有大量投资者赴港投资。

  安信证券前首席分析师程定华也表示,有人一厢情愿地认为沪港通会推升大盘,会有不少资金流入A股,但却没有想过会有多少资金流出,流向港股。

  ■ 热点问答

  问题1

  个人投资者是否需要在港股开户?

  A股账户可直炒港股

  作为参与沪港通流程的第一步,拥有股票开户是个首要问题。两地投资者可以实现不用去对方资本市场开户就直接投资吗?

  对此,在香港开设分支机构的中信证券相关人士告诉记者,内地和香港证监会的联合公告里明文规定,将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。这意味着内地投资者无需到香港的证券公司开户买卖港股,港股投资者也无需到内地的证券公司开一个A股账户。

  据上海证券报援引权威市场人士的消息称,通过沪港通计划,内地投资者只要有A股账户,买卖试点范围内的港股就跟买卖沪深股市的其他A股一样,点点鼠标就可实现。符合资格的投资者需要做的可能是,像开通创业板投资权限一样,去内地证券公司开通港股投资权限,甚至不需要重新开户。

  问题2

  需要兑换港元投资吗?

  交易用人民币

  与“港股直通车”以及QFII、RQFI和QDII不同的是,沪港通交易货币仅为人民币。

  在上周五的例行发布会上,中国证监会新闻发言人张晓军称,沪港通仅以人民币作为交易货币,投资者须以人民币进行投资。

  据上海证券报报道,沪港通借助离岸人民币中心,完成双向人民币换汇,实现投资人民币的完整环流,且全程全封闭运行,因此并不存在与现行外汇管理制度交叉或冲突的问题。不过,两地投资者需经由中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算)和香港中央结算有限公司(以下简称香港结算)完成。

  4月11日,中国结算董事长周明在首届结算参与人大会上说,根据证监会的部署,中国结算积极参与沪港通项目并完成了结算制度设计。

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