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2019年12月13日 星期五

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解密券商创新政策路线图:全方位“松绑”

  “如果能落实,对证券行业的影响无法想象。”一位国内大型券商中层对记者表示,证券业协会正在酝酿一整套推动券商创新的政策措施。

  今年2月,证监会就券商创新提出八大支持方向,目前证券业协会正在就措施进行细化。本报从业内人士处了解到,公司债券发行管理办法、证券公司管理办法等相关法规已经在酝酿修订。

  监管思路转变

  随着国金证券“佣金宝”广遭非议、中山证券“零佣通”被证监会叫停,券商创新之路也蒙上一层疑云。但是,从日前监管层对券商创新的态度而言,“包容性”与严格监管将并举推进。

  证监会2月底定调券商创新之后,证券业协会经过一个月的时间完成了《关于进一步推进证券经营机构创新发展的若干意见(征求意见稿)》(下称《意见》),并于3月24日向证券公司与证券投资咨询公司征求意见。

  从本报独家获得的《意见》全文可以看出,为券商创新提供更大的空间符合监管层当下的思路。事实上,“负面清单”、“法无禁止即可为”这样的监管理念,也明确写入了《意见》。

  另外,不仅综合性、集团化、国际化大型证券经营机构的发展受到鼓励,专业化、特色化中小型证券经营机构的发展也将获得政策支持。

  从创新机制上而言,监管层计划将逐步取消专业评价、事前备案等前置程序,以支持证券公司自主创新。

  酝酿全面放开

  根据证监会的表态,证券行业在投资设立主体、牌照申请、产品创新以及证券公司融资渠道方面,都将取消多项限制,释放券商的创新能力。

  与此相比,证券业协会在《意见》中提出了更“前卫”的设想。在放开行业准入方面,未来社保资金、养老金、企业年金等成立专业证券经营机构都成为可能;保险公司设立基金管理公司将逐步推动试点,商业银行设立基金管理公司试点转常规,同时支持证券经营机构与其他金融机构以相互控股、参股的方式探索综合经营。

  在牌照管理体系上,支持证券公司、基金公司、期货公司、投资者咨询公司交叉申请业务牌照,私募基金管理人申请公募基金管理牌照也将得到鼓励。

  在产品创新方面,将拓宽集合资管计划和基金子公司专项产品投资的范围,允许投资股权、债权、券商资管计划和其他财产性权利等。

  在拓展券商基础功能方面,支持开展托管业务,支持券商建立与私募市场、互联网金融等相适应的账户体系,强化账户功能。

  在账户管理方面,将加快推动公募基金统一账户体系建设,推进统一账户平台建设,实现同一投资者在不同交易场所的账户信息关联。

  在证券公司股权激励方面,支持证券经营机构对高管人员和业务骨干实行股权激励。

  拓宽券商融资渠道

  在证监会2月份提出的八大方向中,拓宽证券公司融资渠道是其中之一。不过对此证监会只给出了简单的一句话:“支持证券公司进行股权和债务融资。”

  从证券业协会下发的《意见》内容来看,目前监管层正在酝酿多项举措。

  首先,在股权融资方面,正在计划取消证券经营机构发行上市的前置条件,支持券商境内外上市、发行优先股,以及并购重组。

  公司债券发行管理办法也将进行修订,以支持券商通过公开和非公开两种方式发行公司债券。

  证券业协会还将协调有关部门明确证券经营机构的一般贷款人地位,允许申请银行贷款;交易所方面,将扩大质押品种,以支持证券经营机构以自营股票进行质押融资;证券业协会还将研究制定证券经营机构受益凭证业务相关规则。

  “估计5月份券商创新大会上会进行讨论确定,6月份会有相关政策出台。”上述券商中层向记者透露,证券公司管理办法也要修订,未来对证券公司董事、监事的管理都会放开,股东资格认定也会放开。

  • 来源:人民网 作者:杜卿卿 洪偌馨
  • 编辑:邹琳

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