通信行业：逐步超配光通信和数据通信设备板块
- 中国网 www.china.com.cn 2012-01-17 09:33
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【研究报告内容摘要】
上周上证综合指数涨跌幅度约3.75%，深证综指涨幅为3.44%，沪深300指数涨跌幅度约4.53%；同期，银河通信行业指数涨幅为2.10%，表现弱于上证和沪深300指数。
就细分行业而言，上周银河——泛移动互联网指数、银河——光通信纤缆指数、银河——通信主设备指数表现显著优于行业指数；而银河——网络优化指数、银河-通信运营指数表现落后。
中国移动2012年继续加大投入性价比更高的wifi热点建设，预期无线网络整体扩容投资下滑，但其光通信投资可能大幅超市场预期，尤其光传输和光纤光缆投入，这既基于光纤网络基础设施未来的重要性和价值提升，另一方面无线网络整体投资的减少也给光通信投资带来更大的资本开支空间，光传输和光纤光缆板块上半年预期有较好的相对收益和超额收益。市场对于移动互联网的发展前景一致看好，虽然A股市场目前没有纯正的移动互联网标的，但以通信增值业务为主业的北纬通信、拓维信息，在缺少基本面业绩支撑的情况下，在市场超跌反弹时仍然具有很大的弹性。
网络优化行业，在经历2011年的市场格局洗牌和各公司的业务转型布局后，在2012年预计将受益于运营商对无线网络质量优化和移动数据业务迫切分析需求的投资加大，但短期股价表现仍受制于相关个股尚未完全走出业绩增长的困难期。虽然中国联通集团增持上市公司股份，但有关联通资本开支可能超预期的传闻加大了市场对于联通2012年业绩增长幅度和估值的顾虑。（银河证券）
- 来源：东方网
- 编辑：罗伯特
