银河证券：逐步超配光通信和数据通信设备板块(荐股)
- 中国网 www.china.com.cn 2012-01-16 12:03
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短期受制于超跌反弹后的节前获利了解影响，通信行业整体预计仍将随大盘保持宽幅震荡，下周通信行业走势偏谨慎。
但同时，当前通信设备行业个股相对2012年业绩的PE估值已大多处于15-20倍区间，处于历史低位，进一步下跌空间有限；在大盘震荡调整中，可逐步超配光通信板块和数据通信设备及服务板块，重点关注烽火通信（600498）、中天科技（600522）、亨通光电（600497），星网锐捷（002396）、国脉科技（002093）。
中国移动2012年继续加大投入性价比更高的wifi热点建设，预期无线网络整体扩容投资下滑，但其光通信投资可能大幅超市场预期，给国内光通信投资带来整体15%-20%的增量，尤其光传输和光纤光缆投入，这既基于光纤网络基础设施未来的重要性和价值提升，另一方面无线网络整体投资的减少也给光通信投资带来更大的资本开支空间，光传输和光纤光缆板块上半年预期有较好的相对收益和超额收益。
网络宽带化浪潮不断推进、传统网络全面IP化和下一代互联网、云计算技术日益成熟和物联网应用的发展共同推动数据通信设备迎来新的十年大发展。如果说2000年-2010年内是无线通信设备的黄金十年，2011年-2020年则迎来数据通信设备的黄金十年。星网锐捷在教育、金融、政府、医疗等行业差异化的企业网解决方案，使其可从容应对思科、华三、华为的竞争，充分分享数通设备行业发展的机遇；其瘦客户机业务不仅受益于私有云的逐步落地，其加载的桌面云解决方案也增进客户粘性和附加值，加上逐步采用ARM架构芯片降低成本，同时面临销量增速超预期和毛利率提升的双重推动，未来发展看好。（银河证券研究所）
- 来源：东方网
- 编辑：罗伯特
