上周,人称“佛山无影脚”的老牌游资被罚,是A股市场备受关注的焦点之一。原因无他:以廖国沛为代表的佛山游资,以其低位个股挖掘能力闻名,但此前非常低调,除了以化名接受过一次采访外,绝少见诸大众和社交媒体,此次证监会的处罚公告,算是满足了散户们窥探欲;此外,相比部分游资通过各种手段引导散户跟风,佛山游资的手法“简单粗暴”,只买涨停价、绝少撤单。手法单一、特定时段对股价影响有限,也是廖的委托律师为其作出的申辩之一。因此,给市场的观感是,佛山游资都被罚了,其他的更要小心了。
截至目前,A股公认的活跃游资,大部分都吃过监管部门的罚单了。如早期的徐翔、以及后来隐身在光大证券杭州庆春路、中信证券上海潥阳路、华泰证券厦门厦禾路、华泰证券深圳荣超中心、华泰证券成都蜀金路背后的“大佬”。股民在猜测,另一些著名游资,如光大证券深圳金田路、银河证券浙江分公司等,会否某一天也可能被罚?
无论是否可能,A股的机构时代正在走来。2015年,A股市场上散户的交易量占到总交易量的80%以上,到2017年,散户的交易量在明显下降。与此同时,收益特征和股票涨跌也在出现结构性变化,公募机构今年收益整体可观,以往,它们的收益往往比不上市场上活跃的投机资金。与之对应的是,今年以来,A股市场上大概只有1/4的股票是上涨的,3/4的股票是下跌的,表现出非常明显的结构化特征。
“游资正在被边缘化。”一位浙江地区的著名游资人士早在2016年就发出如此感慨。今年以来,随着众多监管组合拳的打出,这一趋势无疑更加明朗。部分游资明显减少出手次数,并将资金转到一级市场、定增市场、比特币投资和股权投资等领域。
这意味着,A股的整体活跃度大概率会进一步降低,至少短期不会上升;题材股的高度和“妖股”的个数,也将明显减少;价值投资的大方向,是习惯了炒小炒新的股民的新课题。今年以来,笔者所知的一些以短线方式操作的老股民和大户,均纷纷表示“日子难过”。
可以预期,游资的操作方式会逐步进化,从看重资金推动股价上涨,转变到更看重逻辑推动股价;从更注重打涨停板、半路板、强势股低吸等方式,到看重波段持股等中期投资方式。股价的短期波动没有以往剧烈,对收益的预期自然也要下调。同时,不少优质个股都是涨一两天、再跌一两天,资金不敢大幅暴力拉升,波段持股反而更加赚钱。
此外,虽然游资最爱小票,但游资的边缘化,并不意味着小票就没有大机会。恰恰相反,2018年,优质成长小票大概率会出现大机会——今年整体跌幅太大了,部分被错杀很正常。关键词是“优质”,一个简单方法是选择芯片、5G、新能源、大健康、养老等新兴领域的细分龙头。当然,市值也不能太小,低于50亿就暂时难有多大看点,最好在100亿以上。
值得注意的是,跟风某著名游资、某大户之类的投资方法,未来的有效性会显著降低。而跟踪公募机构在相对低位大手笔买进的热门领域个股,可能是一个不错的方法。价值投资逐步植根,公募机构的基本面选股能力,较以往更有发挥余地。更长期的资金,则可以关注外资、港资动向,拉长周期看,它们当之无愧是投资A股的“股神”,目前,不少资金在密切跟踪学习它们的一举一动。
近期,一些跌幅巨大的小票开启反弹,基本面较好、底部连续堆量且被机构或外资买入的,无疑是阶段性最值得关注的标的。
2018年渐行渐近。另一个值得关注的“大题材”是海南板块投资机会。2018年是海南成立三十周年及中国改革开放四十周年。以此为契机,海南有望迎来新的发展机遇。
从公开数据看,今年4月在雄安板块中一战成名的成泉资本已经重金布局海南板块个股。综合券商报告,大致有如下机会值得关注:
第一,旅游。旅游业是海南重点发展的龙头服务业,也顺应美丽中国、消费升级的时代背景。2020年海南旅游业收入要达到1000亿元以上,在2016年672.1亿元的基础上,仍然有48.8%以上的发展空间。
第二,医药产业。海南重点发展的产业,与2016年相比,到2020年的增长空间为203%。
第三,现代物流。到2020年,物流业增加值要达到345亿元,与2016年相比,仍有83%的增长空间。
第四,基建。重点关注四大机场、五大港口以及高铁网和公路网建设。
第五,地产。关注八纵八横铁路网将要联通的海口,以及机场建设为海口和三亚带来的机遇。
(责任编辑:徐铮)