新年首周市场走出开门红,全周上证指数、中小板指数、创业板指数分别上升1.63%、0.74%、0.15%。A股破冰回暖,乐观的投资者对春季行情又多了一分期待,但也有分析指出,当前基本面情况仍然复杂,指数难有大反弹但个股的投资机会不可错过。
新年首周开门红
在经历了2016年底的连续回调之后,新年伊始A股就迎来了转机。12月PMI数值达到51.4,虽然环比11月下滑了0.3,但依然是年内的次高点并维持在扩张区间,经济数据向好成为A股“好兆头”。在蓝筹股的带动下,大盘指数走出修复性反弹,上证指数同样突破了多条均线压制,乐观的投资者由此看到了春季行情的苗头。
一个不可否认的事实是,虽然资金面紧张的局面没有明显改观,热点题材股却拉开反弹攻势。同花顺iFinD数据显示,剔除上市新股后,两市共有71只股票一周涨幅超过10%。近日来,受益于政策持续催化,资金扎堆追逐军工、国企改革等热点概念板块。个股方面,军工概念股太阳电缆成为反弹龙头,连续五根阳线拉动股价大涨43.08%,位居周涨幅榜榜首。另外,国企改革概念成为拉动反弹的最重要题材,湖南天雁、两面针、北化股份等多只股票涨幅达到20%以上。
“2016年末的下跌为2017年一季度的大反弹聚集了能量,新年首周开门红意味着去年12月以来的调整暂时结束,市场有望走出春季行情。”知名经济学家宋清辉对记者指出,在短期内,市场主力的进攻方向或仍然在于主板,但中小创的投资机会仍值得关注,新兴行业中具备成长性标的值得投资者重点布局。
资金面分歧仍然存在
虽然指数翻红,不少个股出现了显著的赚钱效应,但反弹的最终确立很难一蹴而就。
一方面,参照央行对今年货币政策的定调,相关描述从去年的“稳健的货币政策”改为“保持货币政策稳健中性”。这虽然打消了美联储加息后市场对国内货币政策方向调整的忧虑,但在流动性偏紧的环境中,股市恐怕也难以形成持续向上的推动力。
“新年首周的反弹只能定义为持续压抑之后的自然修复,在增量资金大幅入市之前,投资者不应对指数大幅反弹抱以期待。”深圳前海孚威基金管理有限公司董事长刘国宏对记者表示。
另一方面,资金面并未在A股走高时采取一致加仓动作。在沪指走强的同时,借到沪股通北上的资金选择逆势减仓,一周净流出金额达52.63亿元;深股通虽然一周净流入24.15亿元,与深港通开通之初相比,外资“抄底”力度也在减弱。此外,对市场风险高度敏感的“两融资金”同样采取了观望减仓策略,两融余额不增反降,A股短暂反弹提升了风险偏好。数据显示,截至2015年12月30日,两市合计融资融券余额为9392.49亿元;截至今年1月5日,这一数值下降到了9365.38亿元。
强监管将影响后市走向
在过去的2016年,政策面对股市的影响尤为明显,无论是出台重组上市新规还是严控险资举牌,监管层通过打压过热题材向市场传达出严控资产泡沫、规范市场运行的信号。有分析指出,这一监管主线仍然会左右今年市场的走向。
今年一开年,央行即把“切实防范化解金融风险,牢牢守住不发生系统性风险底线”作为今年的十项主要任务之一。与去年不同的是,这一次央行将防范金融风险置于金融创新之前。1月6日,证监会在今年首次举行的新闻发布会上即公布了对短线交易和内幕交易的处罚情况,相关涉案责任人被处以了千万元以上的罚款。证监会主席刘士余日前还指出,全体稽查干部必须严惩挑战法律底线的资本大鳄,逮鼠打狼,敢于亮剑。可见,从严监管仍然是今年的主题。
业内人士认为,防范风险被放在重要位置,监管层并不希望看到非正常资金和海量增量资金短期入市推高指数,当下节点仍然处于完善市场环境,为未来的慢牛打基础时期。
宋清辉指出,今年资本市场的监管力度将会进一步加强,并持续对资本市场各类违法违规行为保持大力监管的态势,防控市场突如其来的风险。一旦市场过热,监管层还是会通过严格监管,从强化信披、严控炒壳等多个维度震慑投机炒作并降低游资参与热情。
把握热点个股配置机会
存量博弈的市场环境下,牛市仍然处于孕育状态。没有资金合力,指数区间震荡的延续仍然是大概率事件,不过个股的投资机会仍然被市场人士看好。
刘国宏认为,今年内在混改、军工、并购重组等概念中,相信不少个股的表现将非常精彩。在短期内,目前A股处于年报披露时点,不少上市公司希望尽快完成资产重组,而从增厚今年业绩,并购重组概念因此将成为近日市场炒作的一大热点;对于混改概念来说,政策的集中出台有望促使相关改革在今年集中落地,从而刺激上市公司股价走高。作为改制改革的重点,军工板块同样有望从中受益。 随着调控政策的加码,不少楼市资金选择撤出观望;今年来外汇政策亦做出调整,资本流向受到更加严格的监控;去年12月在美联储宣布加息之后,债市开始出现暴跌,债牛拐点初步显现。在“资产荒”的背景下,股市的长期配置价值也有望进一步强化。
(责任编辑:董文博)