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2020年02月29日 星期六

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3月A股投资策略汇总

  2月份高歌猛进的反弹,仅以四个交易日的连续大跌就宣告结束。目前,市场正处于情绪的剧烈波动期,稍有风吹草动恐慌盘就汹涌而出:先是房地产的负面传闻扰动预期,而后是人民币贬值风波不断,市场预期短期出现急剧下修。分析人士表示,支撑红二月的两大根基已然出现了动摇:一方面,新股发行可能在3月下旬开启,这意味着供给压力将卷土重来;另一方面,春节后偏宽松的流动性格局也有可能出现逆转,目前央行的态度显然是中性偏紧,因而不排除资金面再度回归偏紧格局的可能。除此之外,无论是房地产负面传闻还是人民币贬值预期,都加剧了经济增速大幅下行的担忧,因而市场预期持续向下修正。需要指出的是,下周两会就将召开,如果期间管理层透露的信号依然是紧货币去杠杆,则3月份市场的风险将远大于收益,投资者或许要考虑大举撤退了。

  负面信息强化市场预期下修

  应该说,本轮反弹终结的导火索是“石化双雄”脉冲所引发的造顶预期,很快房地产负面传闻以及人民币贬值预期就席卷而来,大盘也由此进一步确认了反弹行情的正式终结。

  与其说负面信息终结了本轮反弹,不如说市场运行的主要逻辑已悄然发生了变化。在2月只争朝夕的上涨中,投资者普遍沉浸在主题投资的赚钱效应之中,于是2月中下旬市场一度曾出现过沾概念就涨的乱炒特征。然而,当此前的乐观预期被大幅动摇之后,市场关注的重心便悄然从寻求机会转向规避风险。未来一段时间内,诸如信用风险、经济下行以及地产产业链现金流的问题,成为市场的重要关注点,并会对市场走势构成较大的影响。

  市场运行逻辑的生变,从本周大盘的表现就可窥见一二。在四连阴的断崖式暴跌之后,两市并未迎来所谓的超跌反弹,沪指本周后三个交易日仅出现了7.03点-6.10点-8.95点的反抽,这更多是属于止跌性的反抽性质。除此之外,创业板指数本周的两根放量长阴,也基本宣告了成长乱炒行情的终结,即便周五创业板指数再度领涨市场,可能也只是自救式的反抽。接下来,在市场预期继续向下修正的过程中,资金大概率会竞相撤离成长股,不排除会出现不计成本的踩踏式出逃。

  券商全面转向 3月或成撤退月

  鉴于行情运行的逻辑已经发生了变化,在接下来的3月份,各类潜在的风险将是市场无可回避的“痛处”,其中信用风险、经济下行将成为市场运行最大的“敏感源”,因而投资者切不可过多恋战,且战且退或正当时。

  安信证券本周旗帜鲜明地提出了反弹已经终结、市场重归下跌的判断,并认为3月市场仍将沿着东南方向运行,同时创业板存在很大的下行风险。配置上,考虑到“两会”主题+防御的属性,相对看好医药、环保、轻工、食品饮料及商贸零售等民生相关行业的配置价值。

  申万研究所策略团队也表示,负面逻辑可能会进一步加强。接下来可能发生的事情,会进一步强化投资者的担忧情绪,比如无风险利率从过度宽松向正常回归,可能会被市场理解为资金再次紧张,比如部分三四线城市的房价下跌甚至是香港房价的下跌都会被投资者解读为地产产业链的系统性利空,再比如钢贸的信用风险也随时可能会暴露出来。

  中信证券也表示,近来市场的持续大跌,从基本面的角度仅能在货币和流动性层面找到部分原因,更多地还是反映了投资者悲观情绪已逐级升级为恐慌氛围,在这一阶段,高风险及高估值股票的阶段性调整已然开始。

  需要指出的是,今年所谓的春季攻势,其实只是“夹缝”中的挤出的反弹,无论是从反弹幅度还是从反弹的主力军而言,都不如以往。分析人士表示,在中期预期向下的背景下,市场大概率还是会沿着下行通道运行,投资者当前不宜过多恋战。(中国证券报)

  政策红利将催生3月结构性行情

  尽管沪深两市在昨日双双翻红,但先扬后抑的A股市场还是在2月份最终留下了一幅“A”字形的K线图,而在展望3月份A股市场的走势时,业内人士也大多认为,推动年初大盘上行的市场逻辑已经渐趋衰弱,而政策红利则有望催生3月结构性行情。

  承接1月下旬的反弹行情,A股市场在春节后一度“春意盎然”,上证综指在2月7日~2月19日期间累积上涨5.38%,然而好景不长,就在投资者憧憬着A股市场的“春季攻势”能更进一步之时,大盘自2月20日开始连续4个交易日收跌,上证综指在这4个交易日中的累积跌幅高达5.06%,创业板、中小板指数更是一泻千里。

  2月回眸

  先扬后抑创业板指重挫

  截至昨日收盘,除了上证综指勉强在2月份录得0.06%的月度涨幅外,深证成指、沪深300指数、中小板指数、创业板指数则各自在2月份下跌2.73%、1.07%、0.02%、4.08%,爱施德易联众等149只个股则在此期间遭遇了10%以上的月度股价跌幅。

  上海证券投资顾问黄昌全指出,春节前后较为充裕的流动性是A股市场在1月下旬至2月中旬期间强势上行的最主要“引擎”,然而这一情况随着人民币汇率大幅下跌、央行持续实施正回购出现了逆转,引发创业板等“资金密集型”高估值品种的溃败。

  3月展望

  政策面偏暖后市可期

  在经过虎头蛇尾的2月份后,A股市场将在下周正式进入3月份的交易时段。从历史经验看,在2000年~2013年的14年间,A股市场曾有8次在当年的3月份处于整体上涨状态。不过业内人士认为,当前A股市场面临的利好、利空因素交织混杂,3月份A股市场的走向并不明朗。

  广发证券投资顾问郑有利表示,节后在防控金融风险的压力下,中性偏紧的货币政策基调并没有改变,人民币汇率的剧烈波动也将加快境外资金的外逃。此外,3月份还将是上半年限售股解禁规模最大的1个月,市场将再度面临资金面偏紧格局。不过,尽管2月下旬A股市场遭遇短时急挫,但沪市主板平均市盈率只有10.68倍,尚处于历史底部区域,A股市场继续深跌的概率不大。

  重庆红珊瑚投资有限公司总经理张军认为,3月份召开的全国“两会”将释放一系列政策利好消息,有望给市场带来局部机会,同时“两会”前后大面积利空消息爆发的可能性也不大,偏暖的政策面有助于平缓大盘的波动风险。

  四大主题或成3月份布局方向

  业内人士同时指出,尽管3月份A股市场的操作主线趋于防御,但并不缺乏市场局部机会,“两会”概念股、年报概念股、超跌低价股以及人民币贬值受益股可作为投资者在此期间的关注重点。

  “两会”概念股

  每年“两会”前后,“两会”热点讨论的议题自然将成为市场炒作的题材。上海证券投资顾问黄昌全指出,近几年的“两会”关于经济转型升级的议案最多,这一趋势在今年仍将延续,在全球经济复苏乏力,国内经济回升平缓的大背景下,涉及深化经济转型升级的议案有望直接利好到A股相关板块及个股,水利、环保、三农等传统“两会概念股”预计仍会受到市场资金关注,军工、国企改革、能源改革等领域则有望成为今年“两会”期间的新热点。此外,随着传统投资拉动型经济的式微,民生消费对推动经济增速的作用将得到政府的进一步重视。生物医药、信息通讯、餐饮娱乐等板块的投资前景看好。

  年报概念股

  经过1、2月份的预热后,A股市场将在3月份进入2013年年报密集发布期,包括中国石油工商银行万科A在内的1081家上市公司将在此期间公布各自的年报,华泰证券投资顾问陈勇认为,对年报行情的炒作仍将是3月份A股市场主要的掘金路径之一,其操作主线主要集中在两个领域:一是前期涨幅不大、2013年实际业绩超市场预期或者2013年及今年一季度业绩呈加速增长的绩优成长股;二是现金分红力度较大,具备较强填权潜力、抢权行情尚未完全启动的高转送个股。

  超跌低价股

  春节后的这波行情本质上属于“在流动性宽松预期下引发的超跌反弹”,同时也不能排除月底大盘的急速下跌造成部分个股被错失的可能,因此浙商证券投资顾问陈德认为,鉴于经济缓步复苏的趋势和流动性中性偏紧的大格局没有发生改变,因此短期内A股市场难以出现普遍机会,而估值偏低、短线调整充分的超跌低价股更容易被有限的资金撬动,从而出现阶段性补涨或反弹行情,在具体操作时,投资者应挑选最近几个交易日成交量、换手率在底部有效放大、没有重大利空侵扰的超跌低价股。

  人民币贬值受益股

  进入2月下旬以来人民币兑美元汇率急速下跌,人民币兑美元中间价自2月17日以来已累计下跌0.24%,广发证券投资顾问郑有利表示,人民币兑美元单边升值的预期已经破灭,在近期人民币汇率下跌趋势加快的背景下,部分受益人民币走低的个股有望迎来阶段性机会,比如对外出口占比较大的纺织服装、电子信息、家用电器、建筑建材类上市公司,其中又以美国为主要海外销售地区的上市公司受益最为显著。

  潜力股票

  新界泵业

  天顺风能

  烽火通信

  石基信息

  辉煌科技

  长安汽车

  恒泰艾普

  智飞生物

  郑煤机

  华意压缩

  天邦股份

  孚日股份

  瑞贝卡

  格力电器

  宜华木业(重庆商报)

  • 来源:中国网财经
  • 编辑:李杨

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