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2020年02月28日 星期五

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十一大券商看市:下周一是最艰难时刻(5)

  2000点难坚守

  □五矿证券符海问

  从本周市场情况看,代表主板的上证综指和深证成指已周线三连阴,而代表中小市值板块的中小板和创业板指数则周线收阳,特别是创业板指数周涨幅有扩大之势,表明市场的结构性行情在延续。两市进入IPO开闸后新股申购高峰,这给本就不宽松的资金面带来较大压力,预示着2000点大关可能难守,不过以创业板为主导的中小市值股票则有可能不断涌现新热点。

  从历史经验看,在趋势下行情况下,尽管整数关口可能遇到些许阻力,但仍难改变下跌命运,并且整数关被跌穿的概率是偏大的,不过这通常也不是什么坏事,因为有破才有立。市场跌破2000点后,可能引起短时恐慌,不过这种恐慌或将在抄底资金大举涌入后消除。原因在于,第一,监管层着力呵护二级市场,平抑新股发行对市场的冲击,这将使市场的紧张情绪得以缓解;第二,国内外经济情况持续向好。汇丰相关报告指出,明年我国内地经济增长有望加快。联储褐皮书显示,美经济继续温和增长,此外,权威机构预测欧元区方面经济上半年或将温和增长,全球经济回升为A股回暖提供基础;第三,随着居民财富的增长,在国内投资渠道有限的背景下,A股依然具有吸引力。

  下周趋势看空

  中线趋势看平

  下周区间1950-2020点

  下周热点创业板

  下周焦点2000点得失

  弱市格局未改变

  □国都证券孔文方

  本周市场继续缩量调整。“两桶油”暴力护盘下,全周上证指数微跌0.41%,2000点关口命悬一线;沪深300指数下跌1.20%,再创调整新低。自2013年12月6日市场开始调整,上证指数累计跌幅近11%;连续30个交易日沪市成交低于1000亿元,整体弱市格局没有改变。

  首先,资金面难见宽松。连续三个星期,央行在公开市场上暂停逆回购操作,继续维持“紧平衡”货币政策;上海银行间同业拆借利率整体上行。财政存款上缴、春节临近以及新股密集发行等因素影响,预计本月下旬资金面压力逐步加大。

  其次,市场量能是关键。“量为价先”,全周沪市成交2899亿元,日均成交不到580亿元,比前一周日均成交萎缩近10%,量能持续低迷,市场信心不足。资金流向看,场内存量资金仍在持续大规模净流出。市场结构看,“两桶油”暴力护盘,但孤掌难鸣;银行、地产周期性权重股持续疲弱,国有大银行全线“破净”;智能机器人等小盘题材股昙花一现,短线市场赚钱效应很差。下周开始,深市年报披露揭开大幕,业绩因素将对个股股价产生重大影响。

  最后,技术上看,市场短线严重超卖,技术性反弹一触即发。整体上看,中线弱市格局恐难改变,稳健投资者宜继续控制仓位、以防御为主。

  下周趋势看平

  中线趋势看空

  下周区间1960-2050点

  下周热点无

  下周焦点成交量

  有望先抑后扬

  □光大证券 曾宪钊

  本周在权重股护盘的影响下,沪指虽两次考验2000点大关但均未失守,创业板指数则继续震荡向上,离新高仅一步之遥。周五市场利率反弹,表明市场预期春节前资金偏紧,在下周初新股批量发行后,股指有望先抑后扬。

  本周,在奥赛康暂缓新股发行后,监管层对新股发行定价中的44家机构询价对象和13家主承销商进行抽查。这一举措有效降低了新股发行定价,部分企业也在询价过程中偏向降低询价。新股发行价降低以及对存量发行的抽查,有利于保护二级市场投资者,春节前后的新股发行真空期有利于市场反弹,但新股上市的速度难以减缓,市场仍需面对后续源源不断的新股及新三板扩容压力。

  随着经济调结构的深入和信贷投放增速的减缓,部分信托类理财产品到期偿还的压力陡增。由于相关产品大多是非标资产,无法得到银行正常的资金支持,随着银监会对非标资产的监管加重以及相关产业景气程度延续下滑,相关项目信用风险将释放并导致市场利率出现波动,有助于市场尽快向下探明中期底部。

  在沪指2000点附近,中石油、中国人寿(行情,问诊)等大盘权重股均走出逆向行情,工商银行(行情,问诊)也出现了较大的买盘,2000点保卫战进入近身肉搏时刻。我们认为,与加强制度建设相比,短期内股指波动的具体点位并不重要,在信用风险释放前,投资者更需关注年报及上市公司分红制度,需警惕业绩成长跟不上股价上涨的中小市值个股风险。

  下周趋势看平

  中线趋势看平

  下周区间1900-2100点

  下周热点业绩高成长

  下周焦点年报

  • 来源:中国证券报
  • 编辑:孙朋浩

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