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2021年01月27日 星期三

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“两份”三季报下周密集出炉 行情或在犹豫中前行

  承接节前市场上涨势头,本周大盘延续了反弹格局,但市场的反弹步调却并没有如节前般逼空前行,而是表现出较为明显的犹豫。值得一提的是,下周市场将迎来“两份”三季报——继本周拉开序幕后,下周上市公司三季报将全面披露;同时,国家统计局也将在下周公布宏观经济三季报。从目前预告数据和市场预期来看,“两份”三季报将再度在市场引发分歧。股市有句名言“行情在绝望中诞生,在犹豫中前行,在疯狂中结束。”那么,本轮反弹行情能否在犹豫中前行,哪些板块热点值得投资者关注,机构对当前市场又是如何判断的呢?且看本期《赢家》周刊为您带来的解读。

  三季报披露下周全面拉开

  既要“掘金”更要“避雷”

  本周,上市公司三季度报告拉开帷幕,中小板公司鲁丰股份周三率先披露了业绩报告,创业板公司银信科技也在周五披露了三季报;而沪市主板滨化股份有研硅股将在今日披露三季报。尽管已披露公司还仅仅只是2000多家公司的零头,但三季报对于市场的影响已经显现。下周,三季报披露将全面展开,两市合计有120家公司将陆续披露前三季度业绩,三季报对市场的影响将更加明显。

  本周揭幕

  市场预热寻宝行情

  三季报的披露工作已于10月10日拉开序幕,中小板鲁丰股份率先披露业绩报告,创业板银信科技周五也披露了三季报,根据预约时间安排,沪市主板10月13日开始披露三季报,深市主板则将于10月16日亮相。而创业板三季报的披露工作将于10月27日结束,早于主板和中小板。

  随着三季报大幕的拉开,市场对于三季报的关注也开始升温。在三季报预披露时间之际,“第一梯队”的个股在9月最后一个交易日盘中遭到游资爆炒。创业板中的银信科技冲上涨停板直至收盘。鲁丰股份同样高开,盘中最大涨幅达到了9.71%,收盘仍大涨6.57%。同样,沪市中的滨化股份与有研硅股分别大涨5.17%、6.80%。节后,银信科技继续飙升,本周前两交易日涨幅近15%。

  全面展开

  120家公司下周披露

  根据深沪交易所三季度预约披露时间表安排,下周合计将有120家公司陆续披露前三季度业绩,其中深市66家公司,沪市54家公司。从已经披露的预约情况来看,下周预喜公司较多。

  记者统计显示,下周披露业绩报告且业绩向好(预增、扭亏、略增)的个股有东土科技江南化工友阿股份盾安环境金正大、湖南发展、顺络电子传化股份泰山石油ST佳电万昌科技百润股份海螺型材豪迈科技唐人神ST金材安凯客车卡奴迪路富春环保*ST远东。其中,预约下周二披露三季报的丹化科技虽然还没有公布业绩预告,但该股业绩值得期待。中报显示,该股中期业绩同比大增超过500%,而在三季度中该股主要产品乙二醇价格攀升三成,这将有利于公司业绩继续保持高速增长。

  操作思路

  掘金

  按图索骥狙击绩优股

  三季报期间,结构性的行情依然存在,业绩成长较好的个股将会受到市场的追捧。从预约披露时间表上看,主要集中在10月20日至10月31日这个时间段,这个阶段的公司占到了全A股数目的95%还多,分析人士认为,下周率先披露业绩的个股均有机会出现脉冲效应,交易性的机会非常多。

  浙商证券建议,继续在部分业绩稳定、估值处于较低水平的行业保持较高的配置比例。投资策略上,建议从三条主线进行配置:首先从防御的角度配置低估值、高股息收益率的蓝筹股;其次就是三季报预增和扭亏的个股;最后还要自下而上深入挖掘战略性新兴产业部分估值合理、成长性明确的公司。深圳智多盈则认为,近期较为确定性的机会主要还是集中在三季报行情。主要是在公司未公报三季报之前开始潜伏,但是前提一定是该股基本面良好,特别是中报就已经出现好转,三季度没有过多的业绩利空消息出现。比如部分的中药股。

  防雷

  业绩不佳个股需绕行

  尽管三季报将为市场带来新的机会,但不可否认的是,今年三季度上市公司业绩难言乐观。因此,投资者在掘金同时也需“防雷”,对于业绩预亏预减个股要绕行。

  统计数据显示,目前两市2445家A股公司已有1002家上市公司公布了三季度业绩预告,六成公司三季报不佳。统计显示,已公布三季报预告的预减、略减、续亏、首亏的公司合计461家,占比达47.7%,接近五成,而亏损的公司高达140家,占已公布预告公司的14.5%。这意味着逾六成的上市公司三季报没有“亮点”。其中预增、略增、扭亏的公司占比四成,是自2005年以来三季报业绩情况最差的一年,而预增公司比例创下了8年最低值。

  其中,以机械、化工、建材为代表的传统周期性行业,仍未出现业绩改善情况。业绩预增、略增的公司和行业主要集中在以酿酒食品为代表的大消费行业和以电子信息为代表的新兴产业。此外,化工行业118家公司,报喜公司仅为33.90%,亏损面达到21.19%。

  三季度宏观经济数据下周公布

  决定大盘短期走向

  下周,最新的居民消费价格(CPI)、固定资产投资以及GDP等重要宏观经济数据将陆续公布,即将公布的数据将对市场短线走势形成重要影响。记者梳理发现,近期众多市场观察人士认为,即将发布的9月份CPI很可能走低,再度回到“1时代”。但分析人士同时表示,经济数据有望逐渐走稳,投资者无须过度悲观。

  CPI或再破2

  下周是10月份比较特殊的一周,它将会迎来经济数据的密集披露期,从披露的时间上来看,10月15日国家统计局将会公布9月份的CPI和PPI,国家能源局将会公布9月份的全社会用电量,央行将会公布9月份的金融数据,而10月18日国家统计局将会公布9月份一系列主要经济数据,包括第三季度GDP,这些重要数据将会在下周密集登场。

  受中秋、国庆长假影响,国家统计局将9月份CPI推迟到10月15日发布。近期众多市场分析人士预期,9月份CPI同比涨幅很可能回落到2%以下。交通银行金融研究中心认为,虽然近几个月国内新涨价因素回升以及发达国家量化宽松货币政策操作力度加大等预期增加了未来物价反弹的压力,但受翘尾因素回落、国内生产需求不振、油价可能下调、国内粮价可能平稳、经济增速难以大幅回升等因素影响,预计年内物价不会出现大幅反弹。预计9月CPI同比可能有所回落,约在1.8%。平安证券的报告则分析认为,预计9月CPI将为低于预期的1.9%。尽管猪肉价格小幅上涨,但整体来看,农产品价格环比涨幅将低于预期,从而导致CPI同比也将低于之前的预期。下半年物价走势也将小幅低于预期,预计年底升至2.5%,全年约2.6%。

  市场静待数据出炉

  随着宏观经济数据步入披露期,市场观望情绪重新抬头。上海证券分析师认为,此轮反弹最重要的基础是市场对于经济基本面改善的预期,9月数据到底如何,这一悬念也成为市场各方关注的重中之重。不少市场人士分析认为,9月经济基本面的变化,将决定市场未来走向。

  德邦证券分析师也表示,主力机构自然要静待数据的结果,所以多空双方在2100点附近基本上有所修正,在这个位置出现胶着的格局。这一格局将会在下周的后半周出现变化,因为10月18日主要的数据全部亮相之后,基本上也就没什么悬念了。申银万国则认为,由于基数效应和四季度政府基建投资加大,经济数据有望走稳,投资者无须过度悲观。

  机构观点

  三季报或成行情催化剂

  上市公司三季报将为市场带来机会和风险。而二级市场上,大盘犹豫的走势对此已经有所显现。

  三季报或预热行情

  “没有更差就是利好,三季报行情机会大于风险。”对于三季报的影响,有市场人士认为,在经济见底预期下,情绪转暖与盈利增速滑落已被下跌所反映的基本前提下,三季报行情将“没有更差就是利好”,机会将大于风险。其中上、中游行业在预期差中的超跌反弹、对新兴产业个股自下而上持续成长性的挖掘将蕴含主要机会。太平洋证券也发布报告认为,从三季报业绩预报情况来看,三季报引发的行情更像是在为行情“热身”。报告称,从三季报业绩预报情况来看,市场在四季度具备了一定的反弹动力,但是反弹动力仍显不足,因此在10月份三季报引发的行情定义为“热身”行情似乎更合理。具体来看,低估值的周期类股票可能有超跌反弹的机会,可重点关注煤炭、水泥建材股等。但对周期股的反弹也不可期望过高,如果后期经济回升乏力,则周期股反弹后仍可能面临再次调整。而受益于扩大消费的鼓励政策以及收入分配制度改革的推进,目前我国消费行业仍有望保持持续快速增长,四季度消费类行业仍有一定的投资机会,可重点关注白酒、商业零售、传媒、家电、医药等行业的二三线蓝筹股。

  不过,私募对于三季报的担忧则更多。针对三季报对股市的影响,公布的私募基金问卷调查结果显示,85.71%的私募担忧三季报压力。调查发现,多数私募人士认为三季报会对市场造成负面影响,担忧其对A股造成压力。

  涨跌20%成多空争夺点

  对于下周乃至中期市场的走势,当前机构分歧明显,乐观者认为市场有20%的涨幅,而悲观者则认为市场还有20%的跌幅。如此大的分歧,让投资者的确有些纠结。

  在相关题材的带动下,大盘延续了节前的反弹走势,对此高盛更是高调唱多A股,甚者预言A股还有20%的涨幅。高盛资产管理公司董事长、被誉为金砖四国之父的奥尼尔近日表示:“全球最大的投资机会仍在金砖四国。金砖四国股市最多看涨20%,中国将带领金砖四国股市上涨。”作为全球最负盛名的投行高盛,其一言一举自然备受全球投资者关注。

  但与此同时,中金公司发布四季度A股策略报告认为,四季度市场依然面临着三大风险,重要会议后的一段时期将成为市场重要的观察政策新动向的时间窗口。该机构认为,估值向下接轨能够完全解释今年A股的下跌,而这一估值接轨过程目前依然没有结束。根据中金策略组的盈利预测,A股同样仍有超过20%的估值下行空间。

  相比两种极端的观点,目前较为普遍的观点认为市场将震荡前行,但市场反弹的空间不大。国泰君安策略分析师钟华指出,市场在近两个月政策预期减弱,经济在底部呈现一些企稳的信号,10%的回报应该不会成为一种奢求。钟华认为,四季度A股的波动区间在2000点-2300点。华西证券分析师则表示,10月份大盘会震荡前行,“目前来看大盘整体趋势依然未摆脱下行格局,但政策面相对偏暖,股指更多是震荡前行,在维稳背景下收红的概率较大。”

  • 来源:成都日报
  • 编辑:胡爱善

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