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16个关键字把握医疗价改结构性机会两大主线挖掘10受益股

2016年07月08日06:30 中国经济网

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　　日前，国家发改委、卫计委等多部门联合发布《推进医疗服务价格改革意见》（以下简称《意见》），《意见》提出，要全面推进医疗服务价格改革，到2020年基本理顺医疗服务比价关系。

　　对于《意见》对资本市场医疗产业影响的解读，兴业证券表示，要围绕《意见》中“总量控制、结构调整、有升有降、逐步到位”这关键的16个字来把握。

　　总量控制：从总量来看，未来医保控费仍然是行业的主节奏，因此医药行业中仍然以结构性投资机会为主。结构调整、有升有降；“5升”——提高诊疗、手术、康复、护理、中医等医务人员技术劳务价值医疗服务价格，“2降”——降低大型医用设备检查治疗和检验价格，以及通过规范诊疗行为降低药品、耗材等费用，以确保医药费用总量维持平衡。

　　降低药品费用，整个医药工业受损，但从投资角度看，性价比高的药品最终有望以量换价，受益行业将重新分配。降低大型医用设备检查治疗和检验价格，医院检验业务极有动力将压力传导到上游，更倾向于采取低成本高效率的检验检查模式，第三方检验检查有望核心受益，再结合分级诊疗政策，第三方服务相关上市公司将更加受益。

　　总体来看，医疗服务价格的提升不是一蹴而就，而是逐步到位的。政策指出要合理制定和调整价格，并保持相对稳定。这也意味着，医疗服务价格提升需要中长期逐步实现，因此，此次政策颁布对投资的影响短期看更多偏向主题投资。

　　在上述消息的影响下，昨日民营医院、医疗美容、中药等受益概念板块表现抢眼，个股中，金陵药业、信邦制药、国际医学、好当家等多只个股强势涨停，另外，康美药业、益佰制药、湖南发展、*ST创疗和马应龙等多只个股涨幅均在3%以上，分别为：6.53%、4.80%、4.55%、4.08%和3.82%。

　　另外，东方证券还表示，国家层面的医疗服务价格改革开始启动，为建立医疗机构新型补偿机制具有较大促进作用。医疗价格提升，将显著增强医院的盈利能力，医疗服务板块受益。建议关注受益股金陵药业、信邦制药、三星医疗、爱尔眼科、通策医疗。

　　兴业证券则表示，《意见》最直接的受益者是具备连续扩张能力、药占比本身比较低的连锁型医疗服务企业，一方面政策趋势下医疗服务中长期价格向上，另一方面随着连锁率提高，自身提价的议价力也将提升。推荐具备持续扩张性和高成长性的高端医疗服务行业龙头爱尔眼科、美年健康，另外还可关注通策医疗、湖南发展、人福医药、金陵药业。其次是第三方检验和影像中心推荐润达医疗、迪安诊断、美康生物、华润万东。

　　结合市场表现、券商研报来看，医疗服务价格改革受益股中，金陵药业市场热度较高，该股昨日强势放量涨停，突破今年上半年以来形成的箱体整理平台，基本面上，公司主要业务为药品生产、销售和医疗服务。对于该股，华泰证券表示，公司积极打造医药产销和医疗服务两个盈利平台，医院增长动力十足，借助“金陵+鼓楼”模式在医疗服务领域外延式扩张的预期强烈，且存在国企改革预期。维持增持评级。

(责任编辑：李乔宇)

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