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降价促销未显效 动力煤跌势难止

  • 发布时间:2014-07-17 00:31:20  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 王姣

  大型煤企一再降价,电力企业却始终“不买账”。昨日,动力煤期货价格继续跟随现货走弱,主力1409合约领跌大宗商品市场,并再创历史新低。

  接受中国证券报采访的业内人士指出,为消耗库存、抢占市场,6月底开始各大煤企接连出台新的定价方案,然而需求疲软阻碍出货,“价格战”不仅未见成效,反倒使得原本低迷的煤炭市场继续不断下探。目前来看,港口库存并未出现明显下降,且下游需求也没有明显改善,短期难寻利好支撑,煤炭价格可能进一步下探。

  需求疲软 煤价再创新低

  昨日,动力煤期货主力1409低开于484.8元/吨后弱势下行,盘中最低跌至477.2元/吨,创期货上市以来新低,日跌1.85%收报478.6元/吨。据记者统计,自4月25日以来,动煤1409合约难止跌势,价格已累计下跌11.47%,仅7月以来就下跌3.9%。

  业内人士认为,在当前整体经济放缓,运行偏弱的背景下,煤炭下游行业整体运行较差,需求疲软是导致煤价下行的主因。据兴证期货研究员林惠介绍,当前下游四大行业——电力、建材、冶金、化工的增速基本全部降到了5%以下,因此整体上对于煤炭的需求比较疲弱。

  截至7月15日,六大电厂集团动力煤库存合计1336万吨,日耗煤量61.3万吨,与去年同期的79.57万吨相比降幅22.96%,目前预计可用天数21.79天。

  “夏季本为用煤高峰期,受制于今年天气情况,出现高温天气的地区较往年有所减少,且今年雨水丰富,一方面减少居民用电的需求,一方面水电挤压火电市场空间,导致夏季煤炭需求并没有起色。”银河期货研究员于洁说。

  下游需求不振导致库存压力凸显,据悉,自6月下旬秦皇岛港库存突破700万吨之后,长期居高不下。为应对库存压力,6月底以来,大型煤企开始不断降价。

  7月10日,中国神华最新的调价为,对应秦皇岛港价格神华电煤7月执行价格神混1(5500大卡)煤价495元/吨,较之前下跌15元/吨。此外,中煤、同煤也表示跟随神华采取降价措施。

  “龙头企业价格下调,主要原因是其库存压力较大,同时为了完成销售任务以及为了稳住市场占有率必须采取的行为。”广发期货研究员徐艳卫表示。

  库存重压 后市或继续下跌

  然而,在大型煤企纷纷降价促销的情况下,库存依然没有下降的趋势。“从销售情况来看,对比今年2月底的降价,当时价格调整之后,港口到船上冲至七八十艘水平,环渤海港口库存消耗程度较快,而此次降价之后,港口锚地船加预到船数维持在五六十艘水平,库存降幅也并不明显,说明下游需求阻碍出货,煤企降价促销的效果并未显现。”于洁表示。

  林惠认为,煤企一再的降价措施,也会使得电企对这个行为抱着不予理睬的态度。“中国人总有一种‘买涨不买跌’的心理,因此,煤企越降价,下游电企在自身库存足够满足消耗的前提下,对此不买账的概率是比较大的。这从当前煤企持续降价,而销售情况却没有改观也可以看出。”林惠说。

  截至7月16日,秦皇岛港口库存735万吨,与前日持平,秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价报于490-500元/吨,本周价格下跌5元/吨。

  林惠认为,短期内,动力煤仍将维持弱势震荡的格局。到了第四季度,煤价可能会随着库存季节性的变化出现一定的反弹,但幅度不大。

  于洁同时表示,9月之后,水电的供应逐渐减少,部分地区开始冬储煤,届时有可能对煤炭市场形成一定拉升,而在此之前,尤其是眼下,煤炭价格可能进一步下探。

  徐艳卫则提醒投资者后市密切关注天气变化是否对需求有所拉动,他认为,操作价格目前处于低位,但不适合追空,做多仍需等待。

  中国期货保证金监控中心商品指数(2014年7月16日)

  指数名开盘价收盘价最高价最低价前收盘涨跌涨跌幅(%)

  商品综合指数78.0278.32-0.30-0.38

  农产品期货指数931.42937.66938.20931.28931.456.210.67

  油脂指数644.68648.30649.52644.40644.753.550.55

  粮食指数1423.651430.191432.211422.361418.9011.280.80

  软商品指数805.09809.24809.45802.58804.454.780.59

  工业品期货指数821.54821.18822.75819.63821.92-0.73-0.09

  能化指数770.33776.20776.56768.57770.885.310.69

  钢铁指数618.19615.10618.79614.61618.19-3.09-0.50

  建材指数695.89694.97697.08694.79695.70-0.73-0.11

  易盛农产品期货价格系列指数(郑商所)(2014年7月16日)

  指数名称开盘价最高价最低价收盘价涨跌结算价

  易盛农期指数1099.671102.861096.881102.311.511100.38

  易盛农基指数1194.321195.161191.51194.411.341193.73

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