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加强风险管控 打通金融链条

  • 发布时间:2014-06-23 00:31:28  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  由于“粮食银行”实质上是将农户的卖粮风险“转嫁”到粮企身上,试点开展“粮食银行”的企业普遍反映,价格波动风险成为限制“粮食银行”规模化发展的重要瓶颈。

  “如果价格上涨,‘粮食银行’收购成本增加,且可能出现粮农‘挤兑’现象。如果价格下跌,‘粮食银行’要按承诺补偿粮农价差,而且仓库存粮也面临跌价风险。此外,粮食存储时间越长,承担的费用和损耗就越大。”一位业内人士告诉记者。

  作为“粮食银行”的实践者,佟易认为“粮食银行”业务的开展离不开期货市场的保驾护航。“无论涨价,还是跌价,我都可以通过期货和保险来进行风险管理。我通过‘粮食银行’为农民保护价格,大商所给我提供交割库进行收粮,提供期货、期权抵抗价格波动风险,保险公司给我提供粮食保险,政府再给我一定的补助,最终形成风险管控的良性机制。”在佟易看来,这是一个完美的“粮食银行”经营方案。

  “‘粮食银行’能够把农民闲散的粮食集中起来进行存储管理,再利用期货市场进行风险规避,实际上为农民参与期货市场提供了一个渠道,也建立起一个风险隔离带。”中国国际期货董事总经理王红英表示。

  另一方面,“粮食银行”还可以作为期货仓单的现实依托。“‘粮食银行’规范统一的收购标准和完善的仓管条件能够确保粮食质量,也将为期货仓单生成提供货源保障。同时,由于‘粮食银’行采取保底价、溢价随行就市,期货市场就为其提供了套期保值平台。”民生期货市场发展部副总经理屈晓宁说。

  从期货公司的角度看,中粮期货研究部副总监孟金辉表示,若“粮食银行”发展至一定规模,期货公司可以为“粮食银行”提供风险管理培训服务和投资交易服务,为其专业的分析报告、数据产品,提供对应的风险管理方案和交易渠道。与此同时,去年开放的风险管理子公司业务为期货市场服务“三农”赋予了新的内涵,中粮期货下属现货子公司就可以为“粮食银行”提供仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易等专业服务。

  据悉,目前,大商所正积极准备通过增设交割仓库的方式支持企业在玉米品种上开展“粮食银行”业务,并通过加紧研究玉米期权为企业提供更多元化的风险管理工具。此外,有关单位正对“粮食银行”目标价格保险进行尝试,并探讨指数保险、价格保险和期货进行对接的办法。

  对于如何进一步促进“粮食银行”发展,大商所方面表示,未来将着手以下四方面工作:一是提供期货价格信息。粮食企业向农民收购粮食,可以以期货价格为基础确定收购价格和结算价格;保险公司向农民提供价格保险,可以以期货价格为基础设定赔付条件和标准。二是提供期货交易工具,粮食企业通过买入期货合约对冲价格上涨风险,保险公司通过卖出期货合约对冲价格下跌风险。三是提供期权交易工具,粮食企业通过买入看涨期权对冲价格上涨风险,保险公司通过买入看跌期权对冲价格下跌风险。四是提供期货交割仓库,粮食企业通过交割仓库方便地生成仓单,粮食企业通过交割仓库方便地卖出粮食。同时与商业银行合作支持期货仓单质押业务等。

  大商所有关负责人同时表示,“粮食银行”是服务于粮食产业发展、促进农民增收的有力抓手,而只有期货市场为企业等经营主体管理风险,金融支持农业发展的链条才能够畅通。因此,要实现“粮食银行”规模化良性发展,亟需强化以期货市场为核心的金融服务和相关政策的大力扶持。

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