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2021年01月19日 星期二

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3年国债中标利率远高于预期

  弱势氛围中,财政部9日招标发行的续发三年期国债,中标收益率高出二级市场水平和机构预测值,投标倍数偏低,且未获追加投标。市场人士指出,流动性边际收紧预期及二季度供给增多,共同施压一级市场,短期弱势格局料将延续。

  财政部昨日招标的是今年第四期记账式国债的续发品种,期限3年,固定利率,此次续发招标规模280亿元,可追加。根据中央结算公司公布的招标结果,本期国债中标价格为99.43元,参考收益率3.9868%,高于此前3.92%的市场预测均值,亦高于二级市场利率。据中债到期收益率曲线,4月8日银行间市场3年期国债收益率报3.94%。此外,招标结果显示,本期国债投标量为378.4亿元,投标倍数为1.35倍;甲类成员未追加,实际发行280亿元。

  市场人士指出,3月下旬以来,债券一级市场不复先前火爆,机构投标热情出现一定的降温。原因可能主要有两方面:一是,央行连续净回笼及季节性扰动因素增多,引发流动性收紧的担忧,机构放慢债券配置步伐;二是,二季度利率产品供给较多,在需求降温的背景下加剧供需失衡。在此基础上,3年期国债由于绝对收益率较低,投标需求进一步受限,致使中标收益率远高于预期。(张勤峰)

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