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2020年12月05日 星期六

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长期利率攀升 华尔街巨头收入下滑

  □本报记者 杨博

  华尔街大型金融机构上周纷纷发布第三季度财报,行业整体收入和盈利表现略逊于此前的预期。分析人士指出,主要受到长期利率走高的影响,银行抵押贷款和固定收益交易收入下滑明显,美国大型银行第三季度整体收入同比下滑6%。

  分析人士认为,利率上升环境下抵押贷款活动预计还将继续萎缩,给银行盈利带来负面影响,同时银行净息差承压,信贷损失拨备下滑给盈利带来的提振作用也越来越有限。

  利率上升负面影响显现

  由于第三季度长期利率水平上升,银行客户不希望以更高的利率进行再融资,再融资活动下降令银行抵押贷款业务收入受到侵蚀。第三季度美国最大的抵押贷款银行富国银行的抵押收入同比下滑43%至16.1亿美元。当季富国银行住房抵押贷款发放额为800亿美元,远低于去年同期的1390亿美元以及上一财季的1120亿美元。抵押贷款申请额从去年同期的1880亿美元大幅下降至870亿美元。

  花旗集团财报显示,受美国抵押贷款再融资活动显著下降影响,其北美零售银行第三季度收入同比大幅下滑35%至11亿美元,花旗预计这部分业务收入会继续受到抵押贷款申请量下降的影响。

  与此同时,由于对美联储可能放缓购债以及对美国政府财政预算争端的不确定性的担忧,债券交易量下滑,银行固定收益交易收入普遍大幅下降。华尔街最大的六家银行中,高盛和摩根士丹利的第三季度固定收益交易收入都出现了巨大同比降幅,分别下降44%和43%。

  财报显示,第三季度高盛集团投行部门净收入11.7亿美元,与去年同期持平,但较今年第二季度下滑25%,其中固定收益、货币和商品客户执行业务收入同比大幅下滑44%至12.5亿美元,股票业务收入下滑18%至16.2亿美元。

  其他主要银行中,摩根大通第三季度固定收益市场收入同比下滑8%,股票市场收入增长20%。美国银行固定收益、货币和商品销售和交易收入为20亿美元,较去年同期下滑20%,股票销售和交易收入9.7亿美元,同比增长36%。花旗固定收益市场收入27.8亿美元,同比下滑26%,环比下滑17%。

  华尔街巨头表现平平

  美国联邦储蓄保险公司发布报告称,由于交易收入上升以及银行削减信贷损失拨备,此前的第二季度,美国银行业整体盈利水平同比增长23%,创下422亿美元的历史最高水平。

  不过第三季度银行业的表现可能相对暗淡。据亚特兰大股权公司分析师斯塔特预计,主要受到长期利率走高的影响,上一季美国大型银行整体收入可能同比下滑6%,平均来看,新抵押贷款业务收入下滑66%,固定交易收入下滑26%。

  斯塔特称,第三季度衡量银行借贷盈利能力的净息差平均下滑了3个基点。截至第三季度末,富国净息差为3.38%,较去年同期的3.66%收窄,摩根大通净息差也从去年同期的2.43%下滑至2.18%。

  银行业财报中也不乏亮点,比如信贷质量普遍上升,运营成本下降等,不过投资者仍然担心华尔街核心盈利没有实现有效增长,上述亮点对业绩的提振作用有限。

  综合来看,第三季度美国大型银行平均开支下降了5%,这在收入疲软的背景下显得尤为重要。同时,银行信贷质量继续改善,富国银行不良贷款损失拨备从去年同期的15.9亿美元大幅下降至7500万美元,刺激这家银行在抵押贷款业务收入大幅下滑的情况下仍然实现了13%的利润增长。美国银行贷款损失拨备也削减了14亿美元。

  斯塔特还表示,整体来看,第三季度美国银行业净坏账率较去年同期下降一半以上,较第二季度下降10%以上。这一积极趋势预计将在未来几个季度持续。

  此外第三季度华尔街大行的股票交易收入平均上升11%,其中表现最好的是摩根士丹利,当季股票销售和交易收入同比大幅增长28%,相比之下高盛相关业务收入下滑18%。

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