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王乐乐:2013年基金投资优选偏股型基金

  1月28日,财苑(http://cy.stcn.com/)邀请华泰证券金融产品研究评价中心研究员王乐乐做客访谈,与网友交流2013年基金市场的投资机会和风险。

  王乐乐称,2013年A股风险不高,但系统性的大行情概率也不高,这和经济基本面因素有关。在这种情况下,基金的股票仓位控制能力贡献相对有限,选股能力突出的偏股型基金更值得关注,精选个股或将成为基金制胜的法宝。他建议从资产规模大的基金公司中的基金作为备选对象,从中选择主动投资能力突出的基金,进行中长期投资。同时,他提醒网友名声大的基金公司并不是所有产品都好,大公司旗下也有表现非常不佳的产品。

  不少财苑网友提到基金定投,王乐乐认为,2013年定投将是不错的投资方式,适合那些本身有工作、在投资方面关注较少、想进行理财的中长期投资者。2013年优选主投大盘股、股票投资能力较强的偏股型基金。股票基金、指数基金、ETF等都是不错的定投对象。定投最大的困惑在于短期市场下跌使得定投呈亏损状态,这时候定投能积累更多的筹码。但是,如果经济面或A股市场明显呈走弱态势,就要适度增加现金仓位。他测算过历史数据,在市场低位进行定投,投资收益率表现十分突出。

  对于2012年表现不错的债基,王乐乐表示,2012年杠杆债基、债券型基金表现较好,预计2013年债市难以再现2012年情形,2013年债基将作为资产配置工具,而非获得超额收益的工具。杠杆基金投资时,关注标的指数、杠杆倍数、产品设计机制及流动性。

  还有财苑网友担忧“基金88魔咒”,王乐乐认为,股票基金和混合基金的仓位相对较高,在一定程度上反映这些主动型产品加仓空间不大,然而这并不能充分说明市场已经到高位,因为随着A股流通市值的快速增加,股票基金和混合基金股票资产市值占A股流通市值比例不足10%,影响在逐渐减弱,同时经济基本面、市场资金成本等其他因素的影响也不小。与2012年三季度相比,偏股型基金增持的行业有金融保险业、机械设备、房地产等,增持的幅度分别为2.32%、1.19%、1.06%,其中金融保险业的配置比例仍低于市场的标准配置,低配比例达7.87%。相比之下,偏股基金大幅减持了食品饮料,减持幅度为2.37%。在基金持续增持的过程中,相关行业往往能取得一定的超额收益,投资者可适当关注。

  此外,对于私募和公募,王乐乐认为他们风格完全不同,一个是追求绝对收益,一个是追求相对收益;一个信息披露不详细,一个信息披露翔实;一个投资无限制,一个投资限制较多。他觉得公募适合一般普通投资者,而私募更适合高净值客户。

  • 来源:东方网
  • 编辑:罗伯特

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