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国泰保本混合型证券投资基金2012年第二季度报告

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  国泰保本混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  (2011年4月19日至2012年6月30日)

  ■

  注:(1)本基金的合同生效日为2011年4月19日。

  (2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

  本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  今年二季度仍然处于“GDP增速下行、通胀下行”的经济衰退周期,唯一可以欣慰的是货币政策逐步宽松等多种因素导致了市场资金价格的下降。在大类资产配置中,按投资时钟框架首选配置是债券资产,特别是信用债资产。债券收益率曲线继续整体下移,并继续缓慢陡峭化。二季度债券牛市行情延续,中债综合净价值数上涨1.15%,信用利差也进一步收窄至历史中位数水平。同时,沪深300指数自2455点经历一个短暂上升后又回到了起点2462点,涨幅几乎为零,可转债市场涨幅2.34%。对基金投资者而言,持有债券型基金的平均收益继续大于股票型基金。

  从经济基本面角度看,二季度仍然处于GDP增速加速回落,CPI加速回落阶段,同时人口结构变化导致了劳动力供给压力逐步变小,国内失业率状况并没有随着经济的下滑而恶化,宏观层面处于良好的状况。但微观层面却加速恶化,企业利润继续下滑,特别是和经济基本面密切度高的大型企业,利润受到了人力资本上升和产品需求下降双重挤压。

  从国际市场看,由于极度宽松货币政策的作用继续发酵,海外企业利润继续改善、投资意愿增强,但由于复苏速度和程度低于预期、以及欧债危机的不确定导致海外投资者风险偏好大起大落,海外主要资本市场的股票指数波动显著加大。从投资时钟框架分析,目前美国经济仍处于复苏阶段,GDP增速略上行,CPI低位运行。但值得忧虑的是,美国失业率数据虽然有改善,但仍然处于8%附近的高位,继续无就业的复苏状况。

  本基金在严格遵守CPPI投资策略的前提下,依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟进行大类资产配置。在二季度经济处于投资时钟的衰退阶段,大类资产配置首选债券资产,特别是信用债资产,由于货币政策步入宽松阶段,股票首选“早周期”行业。本基金在二季度继续集中配置于信用债,以持有为主,并在6月份降息后开始兑现部分交易性仓位的收益,略有减持债券比例。股票投资方面,受益了“早周期”行业的业绩提升带来的价格上升,并在6月份逐步完成了“早周期”行业向成长型子行业和个股的配置切换。并从5月份开始逐步使用股指期货对冲股票组合的系统性风险,以期在降低波动率的前提下,获得同样的组合收益率,并取得了一定成果。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  本基金在2012年二季度的净值增长率为3.03%,同期业绩比较基准收益率为1.18%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  随着“GDP增速、通胀”双下行,货币政策的宽松趋势确立。然而人口结构变化导致了劳动力供给压力逐步变小,国内失业率状况并没有随着经济的下滑而恶化,宏观层面处于良好的状况。但由于担忧通胀在四季度会出现回升,国内货币政策宽松的空间和力度都受到了很大限制,我们预期三季度存在一次下调存款准备金率和一次降息的时间和空间。

  依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟,未来4个季度,经济依然处于衰退周期的后段,但GDP增速和CPI均会在区间内缓慢上行,存在向弱复苏周期切换的可能性,同时货币政策年底前存在从“宽松”转向“中性”的可能,我们预计债券市场三季度将进入高位震荡行情,投资方向上持有收益为主,品种集中在久期适中、资质中等的信用债。

  股票投资仍然处于以博弈为主的主题投资阶段,创新和成长性子行业、确定成长个股是配置的首选。我们会继续以降低净值波动率为目的,使用股指期货工具进行系统性风险的对冲,以期为持有人继续获得低风险的超预期回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 投资组合报告附注

  5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

  5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

  5.8.3 其他各项资产构成

  ■

  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  ■

  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  ■

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1、国泰保本混合型证券投资基金基金合同

  2、国泰保本混合型证券投资基金托管协议

  3、关于同意国泰保本混合型证券投资基金募集的批复

  4、报告期内披露的各项公告

  5、法律法规要求备查的其他文件

  7.2 存放地点

  本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼

  7.3 查阅方式

  可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

  客户服务中心电话:(021)38569000,400-888-8688

  客户投诉电话:(021)38569000

  公司网址:http://www.gtfund.com

  国泰基金管理有限公司

  二〇一二年七月二十日

  基金简称

  国泰保本混合

  基金主代码

  020022

  交易代码

  020022

  基金运作方式

  契约型开放式

  基金合同生效日

  2011年4月19日

  报告期末基金份额总额

  2,065,052,964.34份

  投资目标

  本基金在严格控制风险的前提下,为投资人提供投资金额安全的保证,并在此基础上力争基金资产的稳定增值。

  投资策略

  E: 流动性管理策略

  利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点,可以作为管理现货流动性风险的工具,降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时,大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本,此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。

  业绩比较基准

  保本期开始时3年期银行定期存款税后收益率

  风险收益特征

  本基金为保本基金,属于证券投资基金中的低风险品种。

  基金管理人

  国泰基金管理有限公司

  基金托管人

  招商银行股份有限公司

  基金保证人

  重庆市三峡担保集团有限公司

  主要财务指标

  报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)

  1.本期已实现收益

  18,192,669.39

  2.本期利润

  63,897,887.74

  3.加权平均基金份额本期利润

  0.0297

  4.期末基金资产净值

  2,103,373,131.48

  5.期末基金份额净值

  1.019

  阶段

  净值增长率①

  净值增长率标准差②

  业绩比较基准收益率③

  业绩比较基准收益率标准差④

  ①-③

  ②-④

  过去三个月

  3.03%

  0.10%

  1.18%

  0.00%

  1.85%

  0.10%

  姓名

  职务

  任本基金的基金经理期限

  证券从业年限

  说明

  任职日期

  离任日期

  沙骎

  本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理、公司投资总监

  2011-4-19

  -

  14

  硕士研究生。曾任职于国泰君安证券、平安保险集团、宝盈基金管理有限公司。2008年2月加入国泰基金管理有限公司;2008年2月至2009年8月任交易部总监;2009年9月至2011年6月任研究部总监;2011年1月至2012年2月兼任公司投资副总监,2012年2月起兼任公司投资总监。2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理;2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

  邱晓华

  本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理

  2011-4-19

  -

  11

  硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理;2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理;2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

  徐佳

  本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理

  2012-6-13

  -

  5

  学士。曾任职于中诚信国际信用评级有限责任公司公司评级部、中诚信证券评估有限公司。2009年3月加盟国泰基金,任固定收益部高级信用分析师。2011年4月至2012年6月担任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理助理,2011年6月至2012年6月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理助理。2012年6月起担任国泰保本混合型证券投资基金和国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

  序号

  项目

  金额(元)

  占基金总资产的比例(%)

  1

  权益投资

  288,616,089.91

  13.64

  其中:股票

  288,616,089.91

  13.64

  2

  固定收益投资

  1,618,999,554.60

  76.54

  其中:债券

  1,618,999,554.60

  76.54

  资产支持证券

  -

  -

  3

  金融衍生品投资

  -

  -

  4

  买入返售金融资产

  45,900,222.95

  2.17

  其中:买断式回购的买入返售金融资产

  -

  -

  5

  银行存款和结算备付金合计

  131,023,237.77

  6.19

  6

  其他各项资产

  30,826,325.51

  1.46

  7

  合计

  2,115,365,430.74

  100.00

  代码

  行业类别

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  A

  农、林、牧、渔业

  7,229,648.51

  0.34

  B

  采掘业

  12,739,109.02

  0.61

  C

  制造业

  163,893,812.49

  7.79

  C0

  食品、饮料

  10,290,000.00

  0.49

  C1

  纺织、服装、皮毛

  25,979,297.14

  1.24

  C2

  木材、家具

  -

  -

  C3

  造纸、印刷

  412,466.60

  0.02

  C4

  石油、化学、塑胶、塑料

  16,115,851.17

  0.77

  C5

  电子

  32,005,505.09

  1.52

  C6

  金属、非金属

  -

  -

  C7

  机械、设备、仪表

  37,998,877.00

  1.81

  C8

  医药、生物制品

  41,091,815.49

  1.95

  C99

  其他制造业

  -

  -

  D

  电力、煤气及水的生产和供应业

  14,135,753.80

  0.67

  E

  建筑业

  5,870,295.48

  0.28

  F

  交通运输、仓储业

  -

  -

  G

  信息技术业

  11,654,191.40

  0.55

  H

  批发和零售贸易

  7,871,581.20

  0.37

  I

  金融、保险业

  5,441,184.22

  0.26

  J

  房地产业

  -

  -

  K

  社会服务业

  40,855,706.19

  1.94

  L

  传播与文化产业

  18,924,807.60

  0.90

  M

  综合类

  -

  -

  合计

  288,616,089.91

  13.72

  序号

  股票代码

  股票名称

  数量(股)

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  002686

  亿利达

  1,150,000

  18,400,000.00

  0.87

  2

  600780

  通宝能源

  2,109,814

  14,135,753.80

  0.67

  3

  002029

  七 匹 狼

  500,000

  11,540,000.00

  0.55

  4

  600066

  宇通客车

  499,950

  11,228,877.00

  0.53

  5

  002415

  海康威视

  399,816

  10,874,995.20

  0.52

  6

  600887

  伊利股份

  500,000

  10,290,000.00

  0.49

  7

  600315

  上海家化

  263,457

  10,277,457.57

  0.49

  8

  002353

  杰瑞股份

  207,251

  10,051,673.50

  0.48

  9

  002051

  中工国际

  352,997

  9,375,600.32

  0.45

  10

  600422

  昆明制药

  500,000

  9,315,000.00

  0.44

  序号

  债券品种

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  国家债券

  -

  -

  2

  央行票据

  29,073,000.00

  1.38

  3

  金融债券

  80,241,000.00

  3.81

  其中:政策性金融债

  80,241,000.00

  3.81

  4

  企业债券

  1,248,965,799.74

  59.38

  5

  企业短期融资券

  50,795,000.00

  2.41

  6

  中期票据

  186,313,000.00

  8.86

  7

  可转债

  23,611,754.86

  1.12

  8

  其他

  -

  -

  9

  合计

  1,618,999,554.60

  76.97

  序号

  债券代码

  债券名称

  数量(张)

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  1280089

  12联泰债

  1,000,000

  105,090,000.00

  5.00

  2

  0980189

  09黄石城投债

  1,000,000

  103,800,000.00

  4.93

  3

  1180082

  11广汇集团债

  1,000,000

  102,400,000.00

  4.87

  4

  098007

  09春华债

  1,000,000

  101,820,000.00

  4.84

  5

  1182401

  11梅花MTN1

  700,000

  73,521,000.00

  3.50

  序号

  名称

  金额(元)

  1

  存出保证金

  250,000.00

  2

  应收证券清算款

  643,954.75

  3

  应收股利

  -

  4

  应收利息

  29,928,085.60

  5

  应收申购款

  4,285.16

  6

  其他应收款

  -

  7

  待摊费用

  -

  8

  其他

  -

  9

  合计

  30,826,325.51

  序号

  债券代码

  债券名称

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  125709

  唐钢转债

  23,611,754.86

  1.12

  序号

  股票代码

  股票名称

  流通受限部分的公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  流通受限情况说明

  1

  002686

  亿利达

  18,400,000.00

  0.87

  新股

  2

  600780

  通宝能源

  14,135,753.80

  0.67

  重大资产重组

  3

  002029

  七匹狼

  11,540,000.00

  0.55

  非公开发行

  本报告期期初基金份额总额

  2,244,927,955.69

  本报告期基金总申购份额

  5,356,219.72

  减:本报告期基金总赎回份额

  185,231,211.07

  本报告期基金拆分变动份额

  -

  本报告期期末基金份额总额

  2,065,052,964.34

  国泰保本混合型证券投资基金

  2012年第二季度报告

  2012年6月30日

  基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年七月二十日

  • 来源:东方网
  • 编辑:罗伯特

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