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2019年08月22日 星期四

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东吴价值成长双动力股票型证券投资基金

  基金管理人:东吴基金管理有限公司

  基金托管人:中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期: 二〇一二年七月二十日

  §1重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。

  §2基金产品概况

  ■

  §3主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注:比较基准=75%*新华富时 A600 指数+25%*中信标普全债指数

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  东吴价值成长双动力股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  (2006年12月15日至2012年6月30日)

  ■

  注:1、东吴价值成长双动力基金于 2006 年 12 月 15 日成立。

  2、比较基准=75%*新华富时 A600 指数+25%*中信标普全债指数。

  §4管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、此处的任职日期和离职日期均指公司对外公告之日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定,严格执行公司公平交易管理制度,加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  二季度A股市场基本持平。二季度宏观经济明显下行,政策微调稳增长成为市场的主要聚集点,前周期特别是房地产获得了显著超额收益,进入5月份欧债危机深化,新兴市场国家本币加速贬值,人民币贬值压力也逐步增大,而国内微调政策的效果又逐步被证伪,A股开始持续调整,医药为代表的防守类板块获得明显的超额收益。

  二季度整体仓位中性。二季度考虑到如下两个因素我们没有明显的增加仓位:一是房地产行业率先完成去杠杆,宏观调控政策陷入困境。二是今年是换届年,政策的连续性和稳定性都很差,中长期方向不明朗。所以尽管二季度政策微调、市场反复,我们还是保持了相对中性的仓位。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末,本基金份额净值为1.1099元,累计净值1.6899元;本报告期份额净值增长率2.39%,同期业绩比较基准收益率为1.14%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  三季度经济整体还处于去库存周期。6月PMI的数据显示去库存还没有完成,很多行业还处于被动补库存阶段。从与库存周期同步的价格指标来看,短期去库存趋势逆转的可能不大。

  货币宽松程度的决定条件在外部。本轮经济下行周期的货币政策只能是宏观经济的一个内生变量,其变化和效果都受到很多宏观条件的约束。分析未来中国宏观经济的变化思路应该是由外而内的,合适的切入点是汇率约束。长期看,中国资本回报率和美国反向变化,这决定了外汇占款减少成为常态。中期内,新兴市场国家都出现了持续的本币贬值,人民币虽然从政治的角度考虑一直紧盯美元,但是未来随着经济下行趋势的逐步确认,贬值压力是持续增加的。中国经济外贸依存度和资源条件都决定了长期会越发趋向开放经济,汇率对国内货币政策的约束将一直得到强化。

  货币政策的效果决定于市场的力量,而不是政府的政治动员能力。一季度央行货币政策报告明确指出,当前经济增长与物价之间的匹配关系正在发生变化,物价对需求扩张的反应较之前更为敏感。而进入二季度,当经济下滑趋势确立,央行的货币政策目标开始从控通胀转向稳增长。对于货币政策微调的效果,整体上我们更相信市场的力量。在热钱持续流出,企业主动去杠杆的背景下,宽松货币政策的效果受到很大的制约,特别是适应性的货币政策,比如降准。

  结构性的放松,大概率上会指向中西部在再工业化投资。之所以一直强调中西部投资是因为这方面的产能投资整体上具有较高的回报率。在投资依赖的增长模式无法改变的情况下,沿着投资回报率的视角来寻找投资机会应该不会犯大错。我们知道,目前的状态下政府的财力已经无法实现全面的财政刺激。在财政资源有限的背景下,保护竞争力不足地区的增长和财政可持续性成为中央政府的一个理性选择,即中央加大对中西部地方政府的转移支付,通过财政,政策和信贷多个方面支持启动中西部资本开支周期。从中期视野来看,中西部的在工业化也将延缓中国整体资本回报率的下降,为经济整体的竞争优势的切换和经济结构转型赢得时间。

  存量资金市场,熊市特征还将贯穿三季度。考虑到A股市场负泡沫可能的出现,三季度预计还以战略布局为主。行业板块上,我们更加关注能跨越经济短期波动的投资方向。

  §5投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 投资组合报告附注

  5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.8.3 其他各项资产构成

  ■

  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  ■

  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §6开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务,则总申购份额中包含该业务;

  2、如果本报告期间发生转换出业务,则总赎回份额中包含该业务。

  §7影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §8备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准东吴价值成长双动力股票型证券投资基金设立的文件;

  2、《东吴价值成长双动力股票型证券投资基金基金合同》;

  3、《东吴价值成长双动力股票型证券投资基金托管协议》;

  4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;

  5、报告期内东吴价值成长双动力股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

  8.2 存放地点

  基金管理人处、基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。

  网站:http://www.scfund.com.cn

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

  客户服务中心电话 (021)50509666 / 400-821-0588

  东吴基金管理有限公司

  二〇一二年七月二十日

  基金简称

  东吴双动力股票

  基金主代码

  580002

  前端交易代码

  580002

  后端交易代码

  581002

  基金运作方式

  契约型开放式

  基金合同生效日

  2006年12月15日

  报告期末基金份额总额

  2,548,966,089.95份

  投资目标

  通过对投资对象价值和成长动力的把握,风格动态配置,以资本增值和现金红利的方式获取较高收益。

  投资策略

  采取自上而下策略,根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析,确定基金资产在股票、衍生产品、债券和现金上的配置比例。采取自下而上策略,以价值、成长动力为主线,根据东吴价值动力评价体系精选估值处在相对安全边际之内,并且具备良好现金分红能力的价值型股票,和根据东吴成长动力评价体系精选成长性高、公司素质优秀和良好成长型股票作为投资对象。在价值和成长风格配置上,根据未来市场环境判断结果,动态调节投资组合中价值股和成长股的相对比例,降低基金组合投资风险,追求主动投资的超额收益。

  业绩比较基准

  75%*新华富时A600指数+25%*中信标普全债指数。

  风险收益特征

  本基金是一只进行主动投资的股票型基金,其风险和预期收益均高于混合型基金,在证券投资基金中属于风险较高、收益较高的基金产品。

  基金管理人

  东吴基金管理有限公司

  基金托管人

  中国农业银行股份有限公司

  主要财务指标

  报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)

  1.本期已实现收益

  24,591,687.01

  2.本期利润

  55,985,116.15

  3.加权平均基金份额本期利润

  0.0243

  4.期末基金资产净值

  2,829,196,128.50

  5.期末基金份额净值

  1.1099

  阶段

  净值增长率①

  净值增长率标准差②

  业绩比较基准收益率③

  业绩比较基准收益率标准差④

  ①-③

  ②-④

  过去三个月

  2.39%

  0.88%

  1.14%

  0.84%

  1.25%

  0.04%

  姓名

  职务

  任本基金的基金经理期限

  证券从业年限

  说明

  任职日期

  离任日期

  王少成

  本基金基金经理、公司投资管理部副总经理

  2011-5-14

  -

  9年

  硕士,复旦大学毕业。曾任上海融昌资产管理公司研究员、中原证券自营部投资经理、信诚基金管理有限公司研究员、研究总监助理等职;2009年6月加入东吴基金管理有限公司,现担任公司投资管理部副总经理、东吴双动力股票基金经理、东吴新创业股票基金经理、东吴中证新兴指数基金经理。

  序号

  项目

  金额(元)

  占基金总资产的比例(%)

  1

  权益投资

  2,176,584,251.29

  74.76

  其中:股票

  2,176,584,251.29

  74.76

  2

  固定收益投资

  9,184,638.40

  0.32

  其中:债券

  9,184,638.40

  0.32

  资产支持证券

  -

  -

  3

  金融衍生品投资

  -

  -

  4

  买入返售金融资产

  130,900,589.85

  4.50

  其中:买断式回购的买入返售金融资产

  -

  -

  5

  银行存款和结算备付金合计

  591,407,462.62

  20.31

  6

  其他各项资产

  3,169,677.59

  0.11

  7

  合计

  2,911,246,619.75

  100.00

  序号

  行业类别

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  A

  农、林、牧、渔业

  9,662,302.07

  0.34

  B

  采掘业

  345,737,398.55

  12.22

  C

  制造业

  1,461,330,512.68

  51.65

  C0

  食品、饮料

  399,383,696.58

  14.12

  C1

  纺织、服装、皮毛

  36,826,066.20

  1.30

  C2

  木材、家具

  -

  -

  C3

  造纸、印刷

  -

  -

  C4

  石油、化学、塑胶、塑料

  269,428,868.54

  9.52

  C5

  电子

  1,704,600.00

  0.06

  C6

  金属、非金属

  106,732,355.04

  3.77

  C7

  机械、设备、仪表

  243,601,878.99

  8.61

  C8

  医药、生物制品

  403,653,047.33

  14.27

  C99

  其他制造业

  -

  -

  D

  电力、煤气及水的生产和供应业

  -

  -

  E

  建筑业

  204,432,940.00

  7.23

  F

  交通运输、仓储业

  -

  -

  G

  信息技术业

  30,711,022.80

  1.09

  H

  批发和零售贸易

  26,031,196.80

  0.92

  I

  金融、保险业

  598,789.12

  0.02

  J

  房地产业

  -

  -

  K

  社会服务业

  98,080,089.27

  3.47

  L

  传播与文化产业

  -

  -

  M

  综合类

  -

  -

  合计

  2,176,584,251.29

  76.93

  序号

  股票代码

  股票名称

  数量(股)

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  000596

  古井贡酒

  4,805,424

  227,008,229.76

  8.02

  2

  002140

  东华科技

  10,404,080

  200,278,540.00

  7.08

  3

  000423

  东阿阿胶

  4,745,799

  189,879,417.99

  6.71

  4

  600143

  金发科技

  21,748,048

  129,835,846.56

  4.59

  5

  600690

  青岛海尔

  10,169,364

  119,184,946.08

  4.21

  6

  600535

  天士力

  2,611,784

  114,187,196.48

  4.04

  7

  600111

  包钢稀土

  2,704,824

  106,732,355.04

  3.77

  8

  000568

  泸州老窖

  2,409,828

  101,959,822.68

  3.60

  9

  600518

  康美药业

  5,748,268

  88,638,292.56

  3.13

  10

  600315

  上海家化

  2,253,839

  87,922,259.39

  3.11

  序号

  债券品种

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  国家债券

  -

  -

  2

  央行票据

  -

  -

  3

  金融债券

  -

  -

  其中:政策性金融债

  -

  -

  4

  企业债券

  -

  -

  5

  企业短期融资券

  -

  -

  6

  中期票据

  -

  -

  7

  可转债

  9,184,638.40

  0.32

  8

  其他

  -

  -

  9

  合计

  9,184,638.40

  0.32

  序号

  债券代码

  债券名称

  数量(张)

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  113001

  中行转债

  94,570

  9,184,638.40

  0.32

  序号

  名称

  金额(元)

  1

  存出保证金

  2,750,000.00

  2

  应收证券清算款

  -

  3

  应收股利

  -

  4

  应收利息

  170,643.09

  5

  应收申购款

  249,034.50

  6

  其他应收款

  -

  7

  待摊费用

  -

  8

  其他

  -

  9

  合计

  3,169,677.59

  序号

  债券代码

  债券名称

  公允价值(元)

  占基金资产净值比例(%)

  1

  113001

  中行转债

  9,184,638.40

  0.32

  本报告期期初基金份额总额

  2,272,257,581.78

  本报告期基金总申购份额

  330,835,597.62

  减:本报告期基金总赎回份额

  54,127,089.45

  本报告期基金拆分变动份额

  -

  本报告期期末基金份额总额

  2,548,966,089.95

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