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2024年04月19日 星期五
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金河生物简介

金河生物科技股份有限公司是生产和销售饲用金霉素及动物保健品为主的民营企业。[详细]

简介

备受质疑的金河生物科技股份有限公司11月23日首发过会,然而由于独家协议即将到期,该公司存在大客户流失风险。此外,金河生物成立以来的增资和股权转让方面也存在诸多争议。[详细]

金河生物基本发行情况

拟上市地点
深圳证券交易所
发行数量
2,723万股
发行后股本
10,892万股
注册资本
8,169万元
法人代表
王东晓
所属行业
食品制造业
保荐人
银河证券股份有限公司

上游:招股书涉嫌隐瞒与控股公司之间的巨额关联交易

募投项目构成关联交易

募集资金投资项目名称 项目投资金额(万元)
年产1万吨高效饲用金霉素扩建项目 16,750.20
金河生物研发中心建设项目 3,101.72
合计 19,851.92

主要原材料为玉米淀粉

  • 根据招股书,金河生物本次募投项目饲用金霉素所需要的最主要原料为玉米淀粉,占所需原料比重高达72.29%,将由金河淀粉提供,同时金河淀粉还将提供另一主要原料玉米浆,占比达5.56%。 [详细]

控股子公司金河淀粉独家提供

  • 金河生物持有金河淀粉73.68%的股权,金河淀粉为金河生物的控股子公司。报告期内,金河生物一直是金河淀粉的第一大客户。2008年、2009年、2010年和2011年上半年,金河淀粉对金河生物的销售金额分别占当期营业收入的72.90%、74.12%、81.21%和74.12%。[详细]

涉嫌隐瞒巨额关联交易

金河生物
  • 申报稿显示,2008年至2009年,内蒙古金河天牧粮油工业有限责任公司(下称“天牧粮油”)是金河生物原材料质疑的豆粉和豆油的供应商。而天牧粮油的实际控制人王志军是王东晓之子。
  • 同时担当金河生物经销商和其子公司供应商两个角色的上海金露中成饲料有限公司(下称“金露中成”),持有该公司50%股权的自然人冀素英是金河生物实际控制人之一路牡丹之兄弟的配偶。
  • 此外,2011年7月13日前,王志军持有广东爱保农科技有限公司(下称“爱保农”)10%的股份。报告期内,金河生物一直有向爱保农销售产品。
  • 2009年7月前,金河生物董事吴明夏曾担任深交所上市公司湖南正虹科技发展股份有限公司(下称“正虹科技”)董事长职务。2008年至2009年上半年,金河生物也有向其销售产品。
  • 尽管金河生物将金河淀粉列为关联公司,但却未将上述交易列为关联交易而予以披露,只有一句无关痛痒的“其他的原材料如酵母粉、氨水、泡敌、碳酸钙、硫酸铵、氯化钙等为常规原料,区内外均易购到”。大同证券IPO投资顾问刘云峰指出,双方之间的交易为关联交易无疑,金河生物理应对双方交易作出解释。 [详细]
  • 下游:第一大客户即将履约到期 销售或受影响

    大客户被收购

    美国AlpharmaInc为金河生物第一大客户

    • 金河生物目前主要从事药物饲料添加剂的生产和销售,主要产品包括饲用金霉素、盐酸金霉素和盐霉素。报告期内,美国AlpharmaInc始终为金河生物第一大客户,作为原料供应商向其销售饲用金霉素等产品,销售占比远超其他客户。
    • 根据招股书,2008年、2009年、2010年和2011年 1-6月,金河生物对AlpharmaInc. 的销售金额分别为13,962.40万元、10,216.10万元、18,342.12万元和 16,779.86万元,分别占当期营业收入31.43%、22.27%、31.08%和48.03%。 [详细]

    Alpharma Inc被收购

    • 2011年2月28日,美国辉瑞公司宣布完成对King Pharmaceuticals Inc的收购,King PharmaceuticalsInc成为美国辉瑞公司的全资子公司。由于AlpharmaInc. 为King PharmaceuticalsInc的全资子公司,因此本次收购完成后,Alpharma Inc成为美国辉瑞公司的下属公司。 [详细]

    金河生物承认存在不利影响

    • 对此金河生物自己也在招股书中承认,“如果未来Alpharma Inc改变原材料采购对象,或者其经营状况发生变化,将直接影响对公司产品的需求,公司产品销售将因此受到不利影响”。 [详细]

    金河生物独家销售协议即将到期

  • 申报稿显示,自2005年开始公司与Alpharma Inc.签订协议,双方约定Alpharma Inc.将公司作为其唯一的饲用金霉素原料供应商,而公司的饲用金霉素产品在美国市场也仅向Alpharma Inc.销售。而上述双向独家关系将在2011年12月31日到期。虽然金河生物对此解释为,协议到期后,能使金河生物在美国设立的子公司法玛威与其在“购销活动不受上述双向独家关系的限制,同时维护自身与AlpharmaInc之间的良好合作关系”,但是,上述双向独家供应销售关系仍将在2011年12月31日到期。虽然双方之间的供应销售关系仍将持续,但2013年8月16日到期。 [详细]
  • 幕投项目致产能进一步放大 销售还没着落

  • 根据金河生物的上市规划,本次上市的主要募投项目为年产10,000吨高效饲用金霉素扩建项目,建设期为2年。募投项目或将于2014年建成。2014年的金河生物,不仅失去了和Alpharma Inc的独家销售协议,销售关系协议也早已到期。金河生物自己也担心“如果未来AlpharmaInc改变原材料采购对象,或者其经营状况发生变化,将直接影响对公司产品的需求”,如果这种担心变成现实,金河生物未来该何去何从? [详细]
  • 历史:沿革混乱出资不实 国有股权转让不规范

    本次发行前后大股东持股情况

    股东名称

    持股数量

    持股比例

    金河建安

    43,313,420.00

    53.0217

    43,313,420.00

    39.7663

    新湖集团

    3,984,098.00

    4.8771

    3,984,098.00

    3.6578

    普鸿谷禧

    3000,000.00

    3.6724

    3000,000.00

    2.7543

    蒙吉利

    2,000,000.00

    2.4483

    2,000,000.00

    1.8362

    路牡丹

    3,192,889.00

    3.9085

    3,192,889.00

    2.9314

    李志平

    2,000,000.00

    2.4483

    2,000,000.00

    1.8362

    初秀丽

    1,985,809.00

    2.4309

    1,985,809.00

    1.8232

    路漫漫

    1,529,929.00

    1.8728

    1,529,929.00

    1.4046

    谢昌贤

    1,488,143.00

    1.8217

    1,488,143.00

    1.3663

    李福忠

    1,374,893.00

    1.6831

    1,374,893.00

    1.2623

    刘颖

    1,200,000.00

    1.4690

    1,200,000.00

    1.1017

    王志军

    1,095,286.00

    1.3408

    1,095,286.00

    1.0056

    李维奇

    1,063,095.00

    1.3014

    1,063,095.00

    0.9760

    何敏

    1,002,889.00

    1.2277

    1,002,889.00

    0.9208

    李淑荣

    1,002,889.00

    1.2277

    1,002,889.00

    0.9208

    卢志升

    682,889.00

    0.8360

    682,889.00

    0.6270

    吴明夏

    1,000,000.00

    1.2241

    1,000,000.00

    0.9181

    杨年媛

    1,000,000.00

    1.2241

    1,000,000.00

    0.9181

    刘运添

    830,860.00

    1.0171

    830,860.00

    0.7628

    邓维康

    810,865.00

    0.9926

    810,865.00

    0.7445

    李仲科

    760,579.00

    0.9311

    760,579.00

    0.6983

    蔚然风

    680,680.00

    0.8332

    680,680.00

    0.6249

    贺海英

    660,579.00

    0.8086

    660,579.00

    0.6065

    何静华

    620,000.00

    0.7590

    620,000.00

    0.5692

    邬瑞岗

    607,000.00

    0.7431

    607,000.00

    0.5573

    邓一新

    568,121.00

    0.6955

    568,121.00

    0.5216

    叶金良

    501,215.00

    0.6136

    501,215.00

    0.4602

    王渊

    501,215.00

    0.6136

    501,215.00

    0.4602

    王晓英

    260,481.00

    0.3189

    260,481.00

    0.2391

    李守业

    232,638.00

    0.2848

    232,638.00

    0.2136

    焦秉柱

    220,653.00

    0.2701

    220,653.00

    0.2026

    刘迎春

    200,552.00

    0.2455

    200,552.00

    0.1841

    解远芳

    200,552.00

    0.2455

    200,552.00

    0.1841

    巴图

    200,552.00

    0.2455

    200,552.00

    0.1841

    高呼钢

    200,552.00

    0.2455

    200,552.00

    0.1841

    苗建清

    160,481.00

    0.1965

    160,481.00

    0.1473

    孙学诚

    150,430.00

    0.1841

    150,430.00

    0.1381

    王俊峰

    122,380.00

    0.1498

    122,380.00

    0.1124

    孔祥荣

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    李明霞

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    郑应华

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    黄霞

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    高进强

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    屈霄

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    明群

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    吴瑞明

    100,309.00

    0.1228

    100,309.00

    0.0921

    杨彩云

    90,258.00

    0.1105

    90,258.00

    0.0829

    王峰

    60,172.00

    0.0737

    60,172.00

    0.0552

    司晓丽

    50,121.00

    0.0614

    50,121.00

    0.0460

    高虎成

    50,121.00

    0.0614

    50,121.00

    0.0460

    王红漫

    50,121.00

    0.0614

    50,121.00

    0.0460

    董德坤

    50,121.00

    0.0614

    50,121.00

    0.0460

    李政

    50,000.00

    0.0612

    50,000.00

    0.0459

    苗永红

    40,000.00

    0.0490

    40,000.00

    0.0367

    王雪军

    25,000.00

    0.0306

    25,000.00

    0.0230

    周玲

    15,000.00

    0.0184

    15,000.00

    0.0138

    社会公众股东

    27,230,000

    25.0000

    合计

    81,690,000

    100

    108,920,000

    100

    (注:蓝色为发行前,红色为发行后数据)

    大股东亲友入股惹疑

    据资料,金河生物在申请上市之前历经多次股权转让。截至目前金河生物共有54名股东,均为实际控制人王东晓亲友或公司管理人员。其中,实际控制人王东晓亲属4名,合计持有公司7.44%的股份;王东晓友人38人,合计持有公司23.74%的股份;另外,公司管理人员12人,合计持有公司10.92%的股份。   

    市场人士质疑,金河生物公司多名亲友参股金河生物,是大股东派发“上市红利”,以分享上市溢价盛宴。 [详细]

    外部股东引质疑 女老总18岁入股

    金河生物如顺利上市,股价有望达到27元,50名自然人股东将一夜致富,这些股东多数为非员工外部股东,其中北京生物医药研究所研究员(教授)郑应华靠国有事业单位与金河生物合作关系,私人投资20万元,现持10.0309万股,申报稿对此只字不提,有违规之嫌。 除了郑应华外,还有一些特殊的股东,如女老总明群在入股金河生物时,年仅18岁。 [详细]

    历史沿革混乱 出资严重不实

    • 申报稿显示,金河生物设立之初名为内蒙古金河饲料添加剂厂(下称“金河饲料”),由内蒙古托克托县科学技术委员会及内蒙古托克托县第二建筑安装工程公司,即金河生物大股东内蒙古金河建筑安装有限责任公司(下称金河建安)的前身等5名股东共同设立,设立时向登记部门申请的注册资本为1,400万元。   
    • 1990年8月10日,金河饲料董事会审议通过了《内蒙古金河饲料添加剂厂股份制企业董事会章程》。在该章程中,金河饲料股东根据公司在筹建过程中的资金落实情况将注册资本确定为1,300万元,并据此约定了各自认缴的出资金额。 [详细]

    国有股权转让不规范

    • 2000年12月17日,建安总公司与自然人邓维康(时任华蒙金河副总经理)签订了《股权转让协议》,双方约定建安总公司以原始出资额作为转让价格,将其所持华蒙金河1%的股权(50万元)转让给邓维康,转让价格为50万元。2000年12月18日,邓维康向建安总公司支付了全部50万元股权转让款。
    • 据了解,建安总公司原为托克托县第二建筑安装实业股份公司,属于典型的国有法人。根据国有资产管理相关规定,国有资产对民营资本或自然人进行转让时,须经中介机构资产评估,并且转让价格不得低于评估价值的90%。但是在建安总公司向自然人邓伟康转让华蒙金河股权的过程中,并未对华蒙金河进行资产评估,则此项股权转让行为显然不符合法规规定。 [详细]

    初涉股市“赔了夫人又折兵”

    • 2000年,华蒙金河与另外四家机构股东合资成立内蒙古金河生物技术有限公司(下称“金河技术”),并计划以此为主体开展上市准备。然而到了2004年,华蒙金河却萌生退意,金河技术不得不以解散清算终了。据当时的清算报告,此时的金河技术较最初6800万元的股东出资缩水17%。 此后,其他股东投资款按原出资额予以清退,其余资产、负债则由华蒙金河全部承继。华蒙金河直至2008年才付清了全部退股款。如此一来一往,华蒙金河支付了1650万元的退股款,而领回的是盈利能力看起来大不如前的资产。 [详细]

    财务数据存四大疑点

    金河生物发行基本财务数据一览

    合并资产负债表主要数据(单位:万元)

    项目

    2011.06.30

    2010.12.31

    2009.12.31

    2008.12.31

    资产总额

    61,257.83

    62,392.28

    61,858.84

    56,644.86

    负债总额

    30,718.50

    36,909.36

    42,255.90

    38,862.60

    股东权益

    30,539.32

    25,482.92

    19,602.94

    17,782.26

    合并利润表主要数据(单位:万元)

    营业收入

    34,933.54

    59,021.83

    45,875.19

    44,438.64

    营业利润

    5,765.17

    6,154.09

    3,174.32

    1,849.44

    利润总额

    5,904.08

    6,418.68

    3,216.30

    1,811.29

    净利润

    4,780.82

    5,321.43

    2,604.13

    1,478.22

    合并现金流量表主要数据(单位:万元)

    经营活动产生的现金流量净额

    4,692.28

    11,804.92

    2,319.53

    1,163.72

    投资活动产生的现金流量净额

    -2,271.16

    -5,487.26

    -2,300.22

    -2,750.04

    筹资活动产生的现金流量净额

    -6,109.29

    -7,923.94

    545.27

    8,296.52

    主要财务指标

    资产负债率(母公司)

    50.13%

    58.75%

    68.84%

    69.99%

    应收账款周转率(次)

    3.59

    7.12

    6.34

    8.46

    存货周转率(次)

    1.99

    3.64

    3.25

    3.52

    利息保障倍数

    8.40

    5.12

    3.26

    2.13

    每股净资产(元/股)

    3.58

    2.97

    2.26

    2.03

    每股经营活动现金流量(元/股)

    0.574

    1.445

    0.284

    0.142

    每股净现金流量(元/股)

    -0.451

    -0.197

    0.069

    0.821

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    出品:中国网财经频道 策划制作:陈晶 出品时间:2011年12月6日