7月21日,全通教育公告称,实际控制人陈炽昌夫妇受到中国证监会调查,随之而来的是系列“利空”消息曝光。7月26日,全通教育股价创出了上市以来的新低。
全通教育受到的争议从今年2月的一次控股股东减持开始,当时有股民就在公开平台上质疑其“掐点套现”。实际上,上市公司股东增减持股份是市场上的一种常见现象。笔者梳理发现,中山20家上市公司,除了6家近两年上市未结束禁售期的公司,从2016年开始七成以上的公司有股东增减持股现象,其中不乏大股东的大宗买入或者卖出。
●伍杰
调查刚启动大股东又进行股权质押
7月21日,全通教育发布公告称,因涉嫌信息披露违法违规,公司控股股东陈炽昌及其一致行动人股东林小雅,收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》,根据《证券法》的有关规定对其进行立案调查。
“本次立案调查事项系针对陈炽昌先生和林小雅女士个人,与公司无关,不会对公司日常经营活动造成直接影响。”全通教育对外宣称。尽管如此,连日来受相关消息的影响,其股价持续波动。7月26日,该股以10.46元/股收市,较历史最高价已跌去近九成;同日,全通教育公告称,陈炽昌夫妇进行股份质押,至此,陈炽昌的质押部分已占其所有股权的八成。
2015年5月13日,全通教育股价达到了467.57元/股,荣登“股王”宝座,总市值达454.48亿元,超越教育巨头新东方,被称为“在线教育第一股”。两年间,经历两次重组失败、股东相继撤场减持,业绩扭盈为亏,股价持续下跌。如今,全通的市值蒸发近380亿元,缩水83%。
纵观全通教育两年来的轨迹,今年2月陈炽昌的一次减持,最为引起市场关注。2月13日,是全通教育的首发限售股解禁日。解禁一过,陈炽昌夫妇就分别减持公司股票495万股和1100万股,合计套现2.68亿元。
全通教育的2016年度业绩快报于2月28日公布,根据相关规定,控股股东、实际控制人不得在公司业绩预告、业绩快报公告前10日内买卖上市公司股份,赶在业绩预告窗口期到来前,陈炽昌进行了减持。与此同期进行的是全通教育的资产重组。2月24日,全通教育因重大资产重组停牌,一个月后,在3月23日晚宣布终止筹划重大资产重组,公司股票也于3月24日复牌交易。这是继去年8月以来该公司第二次重组失败。“在相关时间节点来临前,控股人掐点套现。”有股民在公开交易平台上质疑其行为损害了股东的利益。
根据今年5月出台的深交所《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》规定,上市公司大股东被证监会立案调查期间不得减持公司股份。在目前无法减持的情况下,7月28日,陈炽昌又质押了750万股股票,累计质押股份1.59亿股,占其直接持有公司股份总数的80.04%,占公司总股本的25.16%。
过半上市公司大股东有所增持
“上市公司股东增减持股份,属于正常的市场操作。”中山证券的分析师告诉笔者,“若上市公司控股股东、持股5%以上股东(即大股东)及董事、监事、高级管理等人员要进行增减持操作,需要提前对外进行预告。”
笔者梳理发现,2016年以来,中山14家股票已解禁的上市公司中,有11家有过股东增减持行为,其中有7家大股东累计10次直接增持股份,6家公司大股东减持股份累计9次。
在这些增持行动中,以今年奥马电器公告的控股股东赵国栋的增持规模最大。2017年4月23日,奥马电器称,赵国栋计划自2017年5月3日起6个月内以不少于3亿元增持公司股份或累计增持公司股份比例不低于公司2%的总股份。赵国栋称,增持是基于对公司的内在价值和未来发展前景的信心,以及积极维护广大中小投资者利益的考虑。至今,赵国栋的增持计划已完成近三分之一。
棕榈股份的增减持现象则较为频发,去年以来,合计被增持3次减持2次,其中增持动作主要来源于公司董事、总监理、副总经理等高级管理人员,合计增资近1.8亿元。此外,两次减持则同样出于公司股东栖霞建设之手。
除了常规的大股东增减持外,也有公司提出了另类的“增持”方案。今年6月6日,松德智慧就发出了《关于公司董事长向公司员工发出增持公司股票倡议书的公告》。“为维护市场稳定,公司及全资子公司全体员工积极买入松德智慧股票。”松德智慧董事长郭景松在倡议书中承诺,将为在期限内购买公司股票的员工进行兜底。公告发出当天,松德智慧的股价收录一个涨停,但此后逐步回落,8月1日下午的收市价为10.40元/股。
大部分上市公司对于增持的理由基本相同:认为目前公司被市场低估,基于对公司未来良好发展的信心而进行增持行为。
上市公司的增持行为可以给予市场信心,据笔者观察,股价往往会随着股东的增持而现实上涨。不过中山证券分析师也告诉笔者,上市公司的股东增持行为背后或许还有其他诉求,“其诉求类型主要分为缓解股权质押压力、解套员工持股计划以及股权争夺和市值管理等。”
相对于投资者为股东增持的叫好,股东减持则可能会引起争议。“大股东减持,一般来说是利空消息,股东都在卖股票,证明企业的后续发展不被看好,而现在股价则处于高位。但也有部分特殊情况,比如股东持股比例很高,公司又有新的盈利项目需要大量资金,那么减持再投资是为了减少企业负债,这种情况可以认为利好。此外,部分独立股东因其个人理由,也会出现临时减持的情况。”国信证券中山分公司工作人员认为。
(责任编辑:罗伯特)