■隽语投资
张俊
上市公司2017年中报业绩预告近半,A股有限的场内资金重燃对业绩和送转行情的热情。未来的一至两个月,中报行情很可能成为市场主线之一。其中,尤其以业绩和送转预期俱佳的次新股值得关注,原因是,市场缺乏增量资金,而次新股体量相对较小且发行速度疑似在减缓。
根据同花顺iFind数据,截至6月16日晚7时,沪深两市共有1151家上市公司发布半年报预告。其中,净利润翻倍以上的176家,净利润同比增幅超过10倍的共14家,分别为:深物业A、卫星石化、新亚制程、中核钛白、宏大爆破、诺普信、安纳达、乾照光电、青龙管业、龙蟒佰利、丰华股份、中金岭南、兴业矿业、合众思壮。净利润大增的主要原因有三种:一是实际控制人更换后业绩提升,如乾照光电;二是产品涨价,如钛白粉价格大幅上涨;三是营业外收入,如新亚制程收到业绩补偿款。根据近期股价表现看,主营业务较快增长且市盈率较低的卫星石化更受资金青睐。从净利润涨幅翻倍的176家公司的行业分布看,锂电池、化工、钛锌小金属等行业占比较高。机会在哪里?
第一,业绩超预期增长或扭亏。从上周的盘面看,资金对中报业绩超预期的个股的布局已经展开,如卫星石化、中金岭南、兴业矿业、合众思壮等。在业绩排位居前的上市公司中,主营业务实实在在的增长和相对低的估值,是资金选择的两个重要方向。上周的有色行情,大概率也与部分有色类个股,如铅锌锂等小金属类上市公司业绩较好有关。随着中报预告的密集发布,一些业绩表现较好的行业中的龙头个股,大概率将成为弱市中的风景线。此外,扭亏也是一个重要的关注点。目前已公布中报预告的上司公司中,共有71家扭亏为盈,按照预告净利润增长幅度,前10为深物业A、诺普信、乾照光电、海南瑞泽、京蓝科技、凯恩股份、新安股份、龙星化工、天沃科技。扭亏是一锤子买卖,还是至少能持续两三个季度?这是选择此类个股需要思考的,如果对个股没有更深入的研究,可以参考行业整体表现来选择,行业整体业绩较好的,持续的可能性自然更大。
第二,高送转概念股中的含权股和填权股。2016年年报填权股是上周A股市场的一大热点,从短期形态上看,填权股也暂时优于雄安、“老妖股”、国企改革概念等热点,如同为股份、英维克、中科电气、音飞储存等。市场无成型热点,填权股占了确定性和天时之利,阶段底部放量,更容易得到短线资金认可。一般而言,市场对填权股的关注,将会随着中报密集发布的到来,而转向对高含权个股的炒作。按照同时满足“(每股资本公积金/市值)>30%”和“每股未分配利润>2元”的条件筛选,以每股资本公积金排序,前5位为:中国动力、均胜电子、亚玛顿、锦江股份和王府井。当然,这些筛选要得到资金的认可,仍有一段距离,甚至有一定的随机性。从市场对填权炒作主要集中在次新股这一特点看,对于高含权个股的布局,也大概率会集中在次新股上。
第三,高送转+次新股。根据经验,每年年底、年中的财报时间窗口,高含权次新股均大概率有一波行情。这源于次新股的几个特点,一是筹码干净,二是股价相对较高,三是股本较小且有扩张股本意愿。此外,市场形成了炒作惯性,股价一旦启动,更容易吸引跟风盘,形成合力。根据同花顺iFind数据,在上市一年内的次新股中,按照同时满足“每股未分配利润>5元”和“每股资本公积金>5元”的条件筛选,排名前10的次新股为:亿联网络、尚品宅配、吉比特、天能重工、凯莱英、赛力斯、兆易创新、比音勒芬、步长制药、上海银行。这些高含权个股大概率会成为资金关注的目标。
从去年11月23日以来,深次新股指数从最高的2046点下跌至近期的最低点1048点,几乎腰斩。其间,政策面上是新股发行的加速,技术上则伴随着4浪杀跌。近期,次新股出现明显的底部放量态势,新股的核发又连续数周少于10家,上周是6家,政策面消息有利于次新股人气的重新聚集。即使是超跌反弹,次新股也大概率会迎来一波行情,而这很可能以中报的高送转行情为契机来发动。因此,本周次新股的表现值得高度关注。
总之,已经阶段性超跌的次新股或是本轮中报行情的焦点,投资者可密切关注资金的选择。不过,需要提醒的是,弱市的大格局未改变前,赚钱效应短期难以好转,目前不是放手博取利润的好时机,对仓位的控制宜更加谨慎。
(责任编辑:罗伯特)