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近期,美元对一篮子货币在特朗普“泄密门”的打击下连连下跌,非美货币则集体迎来反弹。本周,市场聚焦当地时间24日出炉的美联储5月议息会议纪要,尽管会议纪要重申了美联储渐进式加息的立场,但并没能使美元反弹。北京时间25日,美元指数跌破97关口,非美货币则获得进一步反弹的空间。
南方日报记者 唐子湉
6月加息亦难提振美元
美联储公布的5月议息会议纪要显示,美联储官员在本月初的会议上预计,即将适合再次收紧币政策,这意味着美联储有可能于6月加息。
不过,美元多头并未受到会议纪要的鼓舞,美元指数未升反跌。北京时间5月25日盘中,美元指数跌破97关口,一度触及96.8800的低位。非美货币方面,欧元对美元汇率小幅上升至1.1250,离岸人民币对美元汇率则强势上涨至6.85关口。
中信银行广州分行金融市场部负责人梅治信在接受南方日报记者采访时表示,目前美元应已处于中短期的底部,在当前位置附近存在支撑。“今年美元不一定有市场想象的那么强。近期美元下跌的主要原因包括欧洲政局趋向明朗,今年德国大选出现‘黑天鹅’的概率很低。”
FXTM富拓中国市场分析师钟越则认为,即便美联储于6月加息也无法提振美元。对于第一季度美国经济走软,美联储依然倾向于淡化,将其视为“暂时性的”。虽然因经济走软,市场情绪变得稍显谨慎,但市场仍认为该央行今年还将加息两次,且下一次加息时间为6月份。
美元多头原本期待该纪要能够帮助美元摆脱颓势,但纪要内容乏善可陈,令美元反弹乏力。本周公布的美国新屋销售量暴跌、制造业PMI指数创出8个月新低,进一步加重了美元短期的负面情绪。
钟越认为,多重因素为美元的走势带来压力,虽然该纪要没有动摇6月加息前景,但即使加息,也难以推动美元指数大涨。美元指数的走势已经很大程度上计入了加息预期,加息之后汇市可能再度出现“买预期、卖事实”的行情,而市场对特朗普的财政刺激和税改计划前景深感疑虑。此外,美国之外的其他经济复苏稳固,政策方向趋于收紧,美元利率优势减弱;美元指数技术上跌破关键的200日均线并录得更低的顶部和底部,短期风险明显偏下行。
美联储再提“缩表”
备受市场关注的是,美联储在5月议息会议上再提“缩表”,多数美联储官员赞同缩减其4.5万亿美元资产负债表达成共识,预计于今年晚些时候开启“缩表”。美联储计划逐步允许债券到期,而不再进行重新投资。
星展银行财富管理部北亚区投资总监李振豪指出,今年初美联储首次提出“缩表”意向,“逆量宽”的出现令市场高流动性的环境有可能出现逆转,将对债券、股票、外汇、大宗商品市场和楼市均会产生影响。
李振豪认为,债券市场受利率水平和市场流动性影响明显,债息会随利率上升,加之央行不再延续购债,债市的压力会愈来愈大。此外,全球利率水平的提升对黄金不利,金价已回落至近期约1200美元/盎司,预期长线会更低。
在股票市场方面,过去全球股市多以高息股为主导,周期性和增长型持续低迷。未来如果出现逆宽松大潮,银行股将受惠于加息和资产质量的提升,保险股则将受惠于利率上升,而对利率敏感度较低的科技股近期已步入上升轨道。
不过,李振豪表示,“缩表”带来的影响预期是长期的,不会一蹴而就,而是“摸着石头过河”,在进退互补之下进行,这个过程可能将经历数年时间。
(责任编辑:罗伯特)