本报讯 (记者 刘宁 实习生 梁春玲) 周三终于出现了一场久违的中阳行情,让很多在此前离场休息的股民心生“返场”之意。如若返场,瞄准哪里?在普通投资者的常识里,能带来超额收益的似乎只有短期内波动剧烈的“大涨幅妖股”,于是“要赚钱就要冒险”成为不少一心追求高收益者的心头准则。事实果然如此吗?
“我看到了你们周二见报的《大数据勾勒陕西股民投资“晴雨表”》报道,也想就我自己2016年的股市投资心得聊一聊。”昨日上午,家住西郊的西安资深股民黄先生拨通晚报财经热线。他说,自己在2016年底的那波急速下杀中不但没有亏损,反而还获得了15%左右的正收益,从而确保了2016年度的整体“丰收”。
“关键就在于,我在下半年开始陆续配置了中石化、工商银行等超级蓝筹股,这些普通散户往往看不上的大盘蓝筹股,在大跌中不但没有像热门股那样暴跌,而且还引来资金关注并逆势上涨。”老黄介绍说,在他身边执行了类似择股操作的,还有一位女性投资者,她也因此博得了好成绩。
理论上应该低收益的低波动冷门股,为什么会产生更高收益?记者就这一话题采访证券业专家后获悉,这正是投资界近年来风生水起的“低波动率因子”学说。通俗来讲,与大部分投资者观念中的“高风险高收益、低风险差收益”不同,低波动率个股的表现往往会比高波动率股票更好,在温和上涨、震荡和下跌数种风格行情中,都能获得出乎预料的超额收益。
除过上述两位西安股民的个例,大数据也成为有力论据——根据Wind数据显示,通过中证500指数的中证二级行业分布选取波动率最低的150只样本股作为成分股构成的中证500行业中性低波动指数,其2005年初至2016年12月31日期间的年化收益率,达到令人咂舌的24.59%。这一指标,不但远超中证500和其他市场主流指数的表现,更能战胜市场中绝大多数投资者和机构。“持续、稳定的超额收益,恰恰是源于低波动这一特性。”景顺长城中证500行业中性低波动指基经理徐喻军指出,和中证500指数的成分股相比,中证500行业中性低波动指数主要配置的低市盈率、低市净率、市值较小的成分股,成长特征明确。这些个股财务数据较为稳定,又具有较好的基本面,从而表现出稳健的风格。
(责任编辑:罗伯特)