■中泰证券
每年重要的农业指向标一号文件出台临近,从前期已经披露的各政策指导精神看,我们认为供给侧结构性改革等仍是政策重点方向,包括玉米价格市场化、粮食流通领域加快改革和收购粮食主体的多元化、发展规模化经营等。政策频出催化相应板块进入炒作热点阶段,值得重点关注。种业、糖是关注重点
一方面在通胀预期下,有基本面支撑的大宗商品继续走强,本周油脂、白糖、橡胶上涨较多,重点推荐中粮屯河、南宁糖业、海南橡胶;另一方面,后周期趋势确定的饲料板块,近一个月饲料销量持续回升,市场调整后已经出现较好的配置时点,重点推荐禾丰牧业、唐人神、金新农、海大集团等。
【种植链】种业内生动力强劲,品种优势凸显,隆平高科、登海种业的三季报预收款表现亮眼,内生增长推动行业集中。从前期已经陆续披露的政策指导看,供给侧结构性改革、玉米市场化等,仍将是一号文件的重点内容。
【饲料】饲料月度数据同比增速继续提升,安全边际强。10月同比增速继续小幅提升,11月销量也表现较好,饲料行业的上升趋势确定,需求实际已经恢复,2016年、2017年盈利大年仍为最强安全边际。
【农产品】油脂持续走强,玉米重回下行通道,依旧看好白糖向上趋势,关注橡胶底部反转。国内糖价在四季度将有望达到第一阶段高点7500元/吨,若贸易保护政策落地,每吨价格或突破8000元~8500元;橡胶价格处于历史底部,需求持续转好且合成橡胶价格高涨,对天然橡胶价格形成共振,明年二季度前供应依旧偏紧,价格维持强势,趋势看好。
全产业链龙头公司有机会
【重点推荐标的】种植链有:隆平高科、象屿股份、海南橡胶、北大荒、登海种业、荃银高科;饲料板块:禾丰牧业(东北地区饲料龙头)、唐人神(量增持续,下游延伸)、海大集团、金新农、大北农、新希望;农产品:白糖标的中粮屯河(业绩增长快,国企改革)、南宁糖业(弹性大);橡胶:海南橡胶;动保板块:中牧股份(掘金百亿宠物疫苗金矿)、普莱柯、生物股份;禽链:圣农发展(下游行情的龙头股,适合大资金长期配置)、民和股份(弹性最大品种)、益生股份(中上游龙头标的)、仙坛股份、华英农业;其他个股:好当家、*ST獐岛、东方海洋等。
(责任编辑:罗伯特)