存在结构性机会阶梯仓位是优选

2016年07月07日05:33 西安晚报

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　　本报讯（记者刘宁）随着“七翻身”行情的曙光初现，近期各大券商也陆续披露了中期策略报告——和眼下的行情颇为合拍的是，虽然上半年A股走得磕磕绊绊，但多数券商报告对下半年行情都转向给出了偏向乐观的预判，认为大盘震荡行情中孕育着结构性投资机会。

　　海通证券投策报告认为，“中期而言熊市已结束，进入存量资金博弈的震荡市，类似丘陵地带。短期而言，创新和改革推高风险偏好，有望爬小山坡。”浙商证券则预判，下半年A 股市场震荡格局延续，上证综指核心运行区间为2800~3200点，大盘震荡与板块轮动共同构成结构性投资机会。渤海证券“中期趋势仍将向下”的预判虽最为保守，但其也同时认为“目前的点位距离投资者所预期底部已经不远，抄底资金的买入行为，令市场中枢下行的速度明显放缓，也为结构性机会的到来创造了环境。”

　　“在这种总体偏暖的背景下，投资者较好的策略，是在控制风险的前提下，精选优势股票，耐心等待市场机会。”好买分析师接受晚报记者采访时，针对当前的“朦胧看多观望期”给出了具体的策略建议。他表示，从机构资金的布局来看，当前在募的国投瑞银瑞宁混合基金等公募，就是采取了应对当前“观望市”的战术，其采取阶梯仓位策略，控制仓位回撤和净值波动，在稳步积蓄力量的同时，还积极参与打新与定增，精选“含金量”高的个股，捕捉结构性投资机会力促净值增长。

　　事实上，当前的市场情况下，阶梯式仓位的确是比较适合的投资策略——如果收益率逐步增长，则同步提升股票仓位，而这也正是近一年来颇受市场追捧的保本投资渠道的主流操盘方式。仍以在募的国投瑞银瑞宁为例，其把收益率分为4档，随着收益率提升股票仓位逐渐提升；当收益率超过20%时，将放开仓位控制，最高可达95%。也就是说，随着积累的收益越多，就可逐渐提升自己手头投资组合的风险属性，争取更可观的收益。对于在去年股灾中受创甚深、今年震荡市中又“坐够了电梯”的很多“习惯性重仓”股民而言，这种与时俱进、适时调整仓位的战术，的确是更加灵活、能进能退的好办法。

(责任编辑：罗伯特)

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