本周一，虽然大盘并未能延续此前一路上攻的步伐，但仍有不少个股逆市走强，引起市场关注。这其中，以*ST类个股为代表的“壳资源”最吸引眼球，成为了资金集中之处。截至收盘，包括*ST南电A、*ST沪科、*ST广厦等在内的多只个股全天由跌转涨，彰显强势。在分析人士看来，随着国企改革进入深水期，在越来越多的股票停牌进入重组程序的效应下，“壳资源”概念将不断有新标的被资金狙击，而部分有重组预期的*ST类个股，同样有望在近一段时间内充当起吸金石的角色。

　　资金追逐

　　*ST股表现好

　　3月以来，大盘迎来一段相当不俗的攀升，一个多月的时间内累计涨幅更是超过12%。除了业绩良好的白马股，不少*ST类个股也在“壳资源”的重组预期下受到热捧。统计数据显示，截至上周，A股现存的*ST公司中，若剔除已停牌的公司及今年被戴帽的公司，剩下的19家*ST股从今年1月底以来平均涨幅高达34%，远超同期指数涨幅。从近一个多月来看，*ST华锦涨幅高达40%以上，*ST南化涨33%，*ST皇台涨35%。而4月20日起将暂停上市的*ST常林，从3月来涨幅也在30%以上。

　　今年已成功摘帽的25家*ST公司中，若剔除停牌个股，从今年1月以来平均涨幅也接近26%，同样大幅超越指数。其中，霞客环保（原名*ST霞客）、凤凰光学（原名*ST光学）涨幅均超50%，融捷股份（原名*ST融捷）涨近46%。不仅成功“脱星摘帽”的个股成为“香饽饽”，主业经营惨淡、连续两年亏损的*ST狮头更是因其国企的身份以及高溢价的股权转让跃居“国企卖壳”的标杆，根据公司公告，其控股股东狮头集团拟将其所持公司全部5277万股(占公司总股本的22.94%)转让给海融天和潞安工程，转让价格为18.75元/股，较公司停牌前最后一个交易日收盘价溢价75.6%，已经接近在去年6月创下的历史高点19.2元/股，这也意味着在*ST狮头复牌之后，其股价的大幅拉升将成大概率事件。

　　炒作仍将持续

　　不宜过分跟风

　　川财证券研究员认为，ST板块的投资价值主要包括壳资源价值、并购重组预期以及由于正常经营好转带来的摘帽预期。由于注册制尚未推出，市场对壳资源的关注度依旧提高，ST板块也成为投资者押宝的重点板块。而相对于壳资源炒作，在年报披露期间，成功摘帽的ST股具有更加确定的主题性机会。从时点上看，年报和半年报窗口期是摘帽高峰；接近3/4的ST股选择在3月至5月及8月摘帽。因而，当前时点仍可以继续关注。

　　另有分析人士表示，当前市场的ST股票，除了年报期间部分个股有望摘帽外，更主要目的就是寄希望于相关标的最终能够借壳重组，而从“壳资源”方面考虑，虽然国企股东成功转让股权的例子并不少，但由于民企决策快重组容易，其能够选择的标的也更多一些，而从市值方面，站在借壳方的角度而言，注入同样的资产能获得更多的股权比例，市值越低的ST股票，借壳重组的难度越低，成功的概率也就越大。这也是低市值公司的好处之一。不过，鉴于部分*ST类个股仍有较大的退市风险，建议稳健类投资者参与其中应更加谨慎，不宜太过跟风。

　　本报记者 马玉宝