编者按：每逢年末，ST公司们就忙着保壳。不过，与往年不同的是，“史上最严退市制度”已正式实施，令曾经屡屡上演“不死鸟”神话的ST公司面临着前所未有的保壳压力。对它们来说，时间真的不多了。

　　临近年末，部分有可能被暂停上市和退市的ST公司又开始了紧锣密鼓的保壳大战。尤其是在退市新规出台后，对不达标的上市公司要求更是严格起来。

　　据统计数据显示，截至2014年12月4日，在43家发布风险预测的ST公司中，有11家公司可能暂停上市、16家公司可能摘帽、8家公司可能不变、2家公司可能摘星、1家公司可能戴星、1家公司符合摘帽条件、4家公司不确定。

　　有业内人士分析，财务状况不达标的上市公司将成为严打对象。“目前A股市场上连续亏损严重，被发出风险警示的企业中，有部分可能会在新规定实施后首先进入退市整理期。”

　　11公司可能暂停上市

　　10月15日，中国证券监督管理委员会令第107号公布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，并宣布将于11月16日实施。除了主动退市以外，连续亏损、欺诈发行等强制退市也再次被明确。

　　有公开统计数据显示， *ST钢构、*ST东安、*ST昌九、*ST新材、*ST商城、*ST大荒、*ST京城、*ST仪化、*ST中纺B、*ST大化B、*ST锐电11家公司已经连续两年亏损，并于今年前三季度报亏。这些ST公司如果在2014年年末无法扭亏的话，有可能被暂停上市。

　　此外，*ST国恒、*ST凤凰、*ST二重和*ST超日4家ST公司已因连续三年亏损，而被暂停上市，同时，上述4家公司今年前三季度皆宣告继续亏损，一旦公司在2014年无法盈利，就将被退市。

　　除了主板市场之外，由于创业板没有ST这个警示过渡期，这意味着连续亏损三年的创业板公司将直接被退市。目前，宝德股份、天龙光电和万福生科3家创业板公司已经发布了关于暂停上市风险的警示公告，因此这3家公司退市风险同样非常大。

　　4家暂停上市公司年前保壳忙

　　对于已经被暂停上市的*ST国恒、*ST凤凰、*ST二重和*ST超日这4家公司而言，如果在2014年依旧亏损的话，那么，这4家公司将会如同长油一样难以避免退市的命运。

　　为了保壳，上述4家公司皆曾抛出了保壳计划。但市场人士认为，*ST国恒和*ST二重的保壳计划皆出现意外情况，加大了公司的保壳难度，最后能否扭亏还不好说。

　　2014年10月23日，*ST超日的重整计划获得第二次债权人会议出资人组的通过，正在等待接下来的表决。据悉，*ST超日此次重组的主要领军人江苏协鑫拟通过债务重组的收益，使得公司2014年实现净资产为正。

　　此外，已经负债累累的*ST凤凰同样进行了债务重组，以此减轻了公司所欠的巨额债务，并试图扭亏。今年9月份，公司重整计划按期执行完毕。*ST凤凰将债权受偿比例对各债权人清偿后的重整收益计入三季报中，公司净资产转为正值，同时前三季度确认债务重整收益，实现净利润为43.61亿元。由此可见，公司的保壳计划进展顺利。

　　同样想要保壳的*ST国恒早在2013年年末曾试图通过债务重组保壳。不过，由于与中国银行海门支行4000万元票据纠纷案为终审判决，*ST国恒预测的盈利瞬间变为了亏损。

　　而且，*ST国恒在近期发现子公司中铁(罗定岑溪)铁路有限责任公司和子公司甘肃酒航铁路有限公司在募集资金的使用上存在重大违规行为，两家子公司违规挪用募资逾8.5亿元。这样一来，在重大违法退市首次出现在退市新规的情况下，加大了*ST国恒保壳难度。

　　除了上述三家公司外，身为央企的*ST二重也曾于2013年试图通过卖资产保壳，但最后因资产出售未获批准而没能成功。此外，公告显示，截至11月10日，公司债务逾期共计44.89亿元。同时，公司也因金融借款合同纠纷，而遭到工农中建交五大行及德阳银行、汇丰银行合计提起对*ST二重21.58亿元资产诉前保全，法院裁定冻结查封*ST二重的6000万元银行存款及在建工程或等值资产。

　　有分析人士认为，*ST二重出售资产至少要在20亿元以上才能扭亏，但公司负债率高，资产变现很困难。而21亿多元资产被诉前保全，资产变现能力进一步下降。

　　有市场人士认为，资产重组已经成为公司扭亏的唯一途径，不然，公司很可能继长油之后成为央企中下一个退市的上市公司。

　　对此，公司内部人士称，关于资产重组等动作，一切以公告为准。