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IPO二度开闸 混合基金潜伏“打新”

  • 发布时间:2014-06-17 18:21:00  来源:新华网  作者:王原  责任编辑:罗伯特

  本周多家上市公司将启动A股发行程序,标志着第二轮IPO正式开闸,也成为当前低迷的市场一个兴奋点。

  事实上,在当前疲弱的市场环境中,新股的“赚钱效应”尤为凸显。WIND数据显示,今年第一批48只新股上市首日平均涨幅达42.75%,上市后3个月平均涨幅达70.57%。

  根据证监会最新规定,网下配售的股票中至少40%应优先向公募基金和社保基金配售,这使得公募基金作为公众投资机会的获配利益得到相对保障,也大大提升了公募基金打新中签比例。在今年第一轮新股发行中,公募基金在网下配售中签次数达345次,其中混合型基金中签次数达150次,相对其他类型基金而言在资产配置角度以及政策规范角度,均具备较明显的优势。

  如股票型基金有80%的股票底仓要求,再加上必备的5%存款应对日常的申购赎回,仓位相当受限。债券型基金则有80%仓位投资到债券,除去5%的银行存款需求,剩下15%资金可打新股。

  而混合型基金的仓位可以在0%到95%区间,减去5%的申购赎回资金需求,至多可以有90%的资金来打新股,在市场方向发生变化时,可以投资其他领域。此外,保本基金打新的仓位最高可以到40%,一般来说中途不会打开申购,因此可以防止新进资金套利。

  从基金类型来看,混合基金和保本基金是投资者借道“打新”较好的选择,这一优势也明显体现在基金募集情况上。据财汇数据统计显示,过去3个月,混合型基金共计发行38只产品,募资规模接近400亿元,占同期新基金首募规模的半壁江山。混合型基金已经成为新基金发行市场的绝对主力。

  凯石工场认为,究其原因主要是在孱弱的市场环境下,IPO发行方案的调整令市场对于打新收益率的提升抱以更高的期待。随着IPO开闸在即,可参与打新的混合型基金,自然受到各路资金的追捧,提前结束募集频现。

  业内人士指出,目前的打新政策增加了普通投资者打新难度,同时个人投资者中签率较低。数据表明,从2009年7月IPO重启到2012年11月IPO暂停,散户平均中签率仅1.46%,而机构则为7.71%。对于个人投资者而言,借道基金参与打新不失为明智之举。

  市场普遍预计,IPO“第二季”对于A股市场冲击较小。凯石工场指出,由于本轮新股发行已经为市场所充分预期,加上央行宣布6月16日起实行定向降准,政策仍然处于微调阶段,A股市场情绪的恢复有限,建议投资者积极关注打新带来的机会。

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