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李嘉诚引退长园集团陷控制权争夺战 MBO潜行遭狙击

  • 发布时间:2014-05-31 09:40:00  |  来源:中国经济网  |  作者:佚名  |  责任编辑:罗伯特

  华人首富李嘉诚引退,其在A股控股的唯一上市公司长园集团(600525.SH)控制权硝烟再起:5月29日,长园集团突然停牌,称目前正在筹划股权协议转让的重大事项。

  本报记者询问上市公司实际控制人是否会发生变更,证券事务代表马艳表示:“目前不方便透露,公告预计会在6月3日出来。”当被问及是否与沃尔核材(002130.SZ)举牌一事有关,马艳不置可否,并表示:“沃尔核材方面确实表示会进一步增持股权,而目前最大的股东是华润深国投。”

  目前三大股东深国投、长和投资和沃尔核材的持股分别是6.24%、5.76%和5%,三方差距仅一步之遥,再加上长园管理层拟定向增发将16%的股权纳入囊中,长园老厂长周和平的加入使得一场精彩绝伦的股权大战一触即发。

  李嘉诚概念股

  本报记者发现:长园集团从今年1月18日起,就陷入无实际控制人状态,而一年多以来共筹划了两次增发两次重组,一次增发不超过9000万股,在2012年9月6日终止,后筹划两次重组均在不到一周之内宣布夭折。前两大股东大肆减持,业绩增长停顿,股权激励计划也因此被取消,高管频频出走,公司治理乱象丛生。

  而长和系逃离早有先兆:其于2012年3月28日通过二级市场增持公司股份300.8万股,占公司总股本的0.35%,并宣布拟在12个月内继续增持股份;然而在2013年1月28日至29日,长和投资通过大宗交易系统减持公司股份3908.9万股,占公司总股本的4.53%。

  3月23日,长园集团宣布重大资产收购事宜停牌。一周之后,噩耗传来:收购对象是一家从事电网设备业务的企业,与公司主营业务相同。

  2013年12月9日,长园集团因资产重组停牌,23日,资产重组再度终止,3天后,独董肖静辞职。31日,总裁许晓文辞职,由鲁尔兵替任。至今年1月18日,长园集团宣布已无实际控制人,彼时长和投资持股17.63%,华润深国投信托持股9.76%。

  无实际控制人对公司影响究竟几何?证代马艳表示:“李嘉诚其实对业务经营没有任何影响,大股东只是一家投资公司,不参与直接经营,运营其实一直是管理层在做。而外界看到的两次重组终止并非是股东和管理层矛盾,只是因为双方条件没有谈妥。”

  本报记者翻阅招股说明书发现,长园集团是由长园新材料有限公司整体变更而成,长和投资是在1996年作为新股东介入,是以其2400万元债权转为对长园公司的出资,占股51%;1999年11月,长和投资以2000万元取得长春应化所25%股权,持股62.67%;次年1月,上市公司目前管理层许晓文等4人进入,深国投出资2000万元,成为第二大股东,持股34.10%。2002年,长园集团成功IPO上市,前两大股东持股下降至46.93%和25.53%。

  在2014年2月7日至2月11日之间,长和投资通过上交所集中竞价交易系统累计减持股份4317.5万股,达到公司总股本的5.00%,粗略估算3个交易日共套现4.4亿元。2月28日,李嘉诚在出席记者会之时,被问及减持长园集团一事,只表示投资太少,不值一提。

  MBO潜行遭狙击

  乱象丛生之下,一场管理层MBO正在悄悄酝酿:去年10月23日,长园集团因重大事项停牌,此次非公开发行股票对象为深圳市创东方投资有限公司拟筹建和管理的股权投资基金,参与创东方基金的是上市公司管理层,通过认购该股权投资基金的份额,最终持有上市公司股权14.8%,即超过目前现有单独股东持股的最大势力。

  2014年4月11日,公司非公开发行股票认购人深圳市创东方长园一号投资企业(有限合伙)、深圳市创东方长园二号投资企业(有限合伙)、深圳市创东方长园三号投资企业(有限合伙)以及自然人股东许晓文、鲁尔兵、倪昭华签署了《一致行动协议》,若本次非公开发行股票成功发行,一致行动人将合计持有公司股份1.64亿股,占非公开发行完成后公司全部已发行股票数量的16.19%。

  大股东退出而由管理层接管似乎顺理成章,原本最佳局面却被突然杀出的搅局者给打破了:沃尔核材及其一致行动人周和平、万博兄弟资产管理(北京)有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司、易华蓉、邱丽敏于1月24日至5月26日增持公司4317.55万股,占总股本的5.00%。

  “沃尔核材源于长园集团,长园集团源于长春应化所。”中银国际刘波表示,沃尔核材系长园在辐照功能材料领域的竞争对手,周和平1991-1995 年期间在长园集团工作。更有消息指出在沃尔核材上市之时,曾被长园举报窃密。记者就此询问沃尔核材方面,内部人士指出:“上市是很久以前的事情,自己并不知情,而至于为什么周和平举牌也并不了解,而沃尔核材和长园集团确实在某些产品方面存在重合,比如说套管,但目前的市场份额情况并不清楚。”

  目前可以看到的是,沃尔核材并不止步于目前的5%,而是准备继续增持:3月21日,股东大会同意公司使用不超过1亿元自有资金进行风险投资,目前投了3000万元向外贸信托认购了万博稳健2期证券投资集合资金信托计划的B类认购权,目前该产品净值为0.9575,仍为亏损状态。内部人士指出:“据我所知,A类是不公开发售的,对应的应该是投资机构,收益率方面不便透露,B类应该就是外界所认知的劣后级,可以享有超额收益,至于说这只信托产品具体投了哪些股票我们并不清楚。”

  5月26日,沃尔核材又宣布以不超过3亿元进行长期股权投资用于购买长园集团股票。事实上,目前该公司仅购入了36.36万股,合计动用资金仅300多万元,离3亿元仍有较大距离。而上述信托计划购入了200万股,增持主力仍然是周和平本人的3726万股,增持价格也是众人中最高的11.88元。

  事实上,周和平介入长园集团的目的并不明朗,需知拿出3亿和另外1亿对于一季度末账面资金仅1.12亿的沃尔核材来说并不容易,公司在5月8日刚刚向周和平借入2亿资金,而其从二级市场低调吸筹而非大宗交易接盘被指是不愿意与长园正面交锋。记者就此询问上市公司,其内部人士强调:“我们是自筹资金,自己来解决资金来源,外界不要过分解读。”然而如果其3亿资金到位全部用于举牌长园,其持股比例将超过8%,而未来的长园集团究竟是管理层基金控股还是其他仍具悬念。

长园集团(600525) 详细

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