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消费基金逆市走高

2014-05-23 06:07:35来源:经济日报责任编辑:罗伯特

  精明的投资者总是青睐“身边的公司”,目前部分消费零售股正在成为这样的“身边香饽饽”。基金2014年一季报显示,基金前5大重仓行业中包括消费零售业、信息产业。消费龙头股伊利股份被399只基金持有,成为当之无愧的“基金最喜欢的股票”。

  尽管近1个月A股表现平淡、股基整体净值表现不乐观,但坚守低估值投资策略,重仓消费类“白马股”的基金反弹明显。据上海证券最新发布的4月份基金评价余额宝显示,4月份广发消费品精选以2.85%的增长率,跻身月度376只主动股票开放型基金前10名。从海通证券的统计看,进入4月份前10名的主动股票开放型基金,多为内需、消费主题型产品,反映出在市场不稳定环境下“白马股”的吸引力。

  钱景财富研究中心主任赵江林认为,投资者必须结合中国经济增速放缓下的转型升级这一中长期发展方向,来捕捉白马成长的机会,以TMT(科技、媒体和通信)为代表的科技产业当然需要重点关注,还有以大消费为代表的稳健成长行业,成长根源来自其弱周期属性和持续的消费升级。

  广发消费品是一只定位于消费品行业的股票型基金,股票投资比例占基金资产的60%至95%,其中投资于消费品行业上市公司股票的比例不低于股票资产的80%。基金2014年一季报显示,广发消费品精选基金经理冯永欢适度调整了组合结构,减持了部分股价涨到位的股票,增持了业绩增长确定性高、股价有所调整、估值吸引力更强的品种,长安汽车等个股进入前10大重仓股。

  冯永欢表示,经过前期的调整,目前市场机会开始增多,基本面强劲增长与股价下跌形成强烈反差的股票存在估值修复机会,看好医药、家具、家电、汽车、大众消费品、TMT、电力设备等行业。从PMI等指标观察,宏观经济仍存在一定下行压力。这样的配置结构使得基金业绩与宏观经济的关联性不大。基金管理人的任务,就是“大浪淘沙”,找到保持阶段性良好发展势头的行业。

  这一策略与主流卖方机构观点一致。中国银河证券最新策略报告认为,TMT仍是中长期牛股产生地,在调整中继续优选被错杀的个股。对于食品饮料、医药等防御属性较强的消费股,则应给予超配。

  事实证明,广发消费品精选中长期业绩表现稳定。海通证券统计,截至4月30日,这只基金近1年净值增长率达17.62%,在主动股票开放型基金中排名前列,其最近半年、最近一季度和今年以来的排名,均位于同类型基金的前三分之一。

  金信网COO安丹方认为,股票市场的研究与投资必须深刻理解大的时代背景变化,今年更加考验投资者对细分行业的观察力。不论大盘如何,总能找到一批长期看成长空间大,短期估值也合理的行业和公司,这就是重点的投资标的。

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