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2019年12月13日 星期五

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沪港通蜜月期可借道买港股

  证监会:沪港通投资者权益保护按照交易地发生原则 业内专家建议称

  证监会发言人张晓军昨天对沪港通有关事项回答了记者提问。对于业界普遍关心的沪港通业务开展中的投资者保护问题,发言人表示,将会按照交易发生地原则进行,投资哪里的市场就由哪里的监管机构进行监管。出现纠纷后,投资者可以按照涉外刑事诉讼法,向有管辖权的法院提出诉讼。

  (记者杨欣)

  证监会新闻发言人张晓军11日表示,两地证监会的联合公告对沪港股票市场互联互通机制的总体原则有所体现,对于投资者参与的有关规定,联合公告里面阐述得比较清楚,香港投资者参与内地股市没有什么限制。

  沪港通以人民币为结算货币

  张晓军介绍,沪港通推出之前还需要做好几个方面的准备工作:一是进一步完善方案,优化流程,出台规范性文件和配套措施,做好技术准备;二是与香港证监会做好业务监管和跨境执法合作,协调两地交易所签署合作协议;三是制定有关交易方式、时间安排等细则和应急准备方案。此外,沪港通采用人民币作为结算货币。

  而对于业界普遍关心的沪港通业务开展中的投资者保护问题,发言人表示,将会按照交易发生地原则进行,投资哪里的市场就由哪里的监管机构进行监管。出现纠纷后,投资者可以按照涉外刑事诉讼法,向有管辖权的法院提出诉讼。

  在监管机构层面,两地证监会1993年曾经签署了跨境监管合作备忘录和附函,沪港通的跨境监管问题将会签署补充协议;交易所层面,会就沪港通签订监管合作补充协议来明确合作机制;另外内地和香港现在还没有司法协助的相关协定,未来将会根据情况积极推动,逐步解决。沪港通监管总体原则是不改变两地投资者交易习惯。张晓军表示,沪港通不会对QFII产生影响,而是优势互补。

  纳入深市要等下一步

  张晓军还表示,此次沪港通未纳入深市,主要考虑到有利于平稳推进我国资本市场开放,初期以上交所试行较为稳妥,有利于防范风险。下一步深港两地市场在前期试点的基础上更好地开展合作,可自主探索互联互通在内的合作尝试。

  沪港通和QFII

  有五方面差别

  第一,业务载体不同,沪港通是以两地交易为载体,QFII是以资产管理公司为载体;

  第二,投资方向不同,沪港通包括内地投资者投资香港股市和香港投资者投资内地股市双向投资方向,而QFII是单向的;

  第三,交易货币不同,沪港通是以人民币作为交易货币,QFII是以美元外币进行投资;

  第四,跨境资金管理方式上,沪港通留存资金需要原路径返回,不能留在当地市场,QFII则可以留存在当地市场;

  第五,投资者自主型不同,沪港通是开辟了对方市场的投资渠道,QFII投资申请、信披主体都是通过资产管理公司。

  市场表现

  沪港通利好白酒板块

  将开展的“沪港通”试点初期,买卖上海证交所股票范围是上证180指数上证380指数成份股,及上海证交所的A+H 股。贵州茅台为上证180指数成分股,属于沪港通交易范围。或受沪港通获批消息影响,贵州茅台昨日强势走高,收于176.08元,涨幅达3.88%。白酒板块出现集体上涨,居板块涨幅前列。有业内分析人士指出,沪港通获批对贵州茅台等白酒概念股而言是一大利好。

  据介绍,港股投资标的相对较少,A股特有标的有望受到港股投资者青睐,此外,香港投资者比较看重估值和安全性,白酒板块在港股市场中缺少相应标的,行业现金流状况较好,目前估值很低,有望吸引境外资金流入。(记者周可、涂端玉)

  基金看市

  6个月准备期 港股QDII可提前布局

  本报讯 (文/表记者吴倩)沪港股票市场互联互通机制试点日前正式启动,市场为之振奋,在这6个月准备沪港通的“蜜月期”,内地投资者除了关注沪港通给A股带来的利好,也别忘了可借道港股QDII基金潜伏港股的投资机会。

  沪港股票市场互联互通的政策利好激活资金做多沪市的热情,沪指不断冲高,相关A股指数基金也表现强势,但A股上市交易的港股指数基金并未出现整体的做多行情。

  昨日,内地首只杠杆型港股分级基金——汇添富恒生分级基金开始在A股市场上交易,上市首日,A、B份额走出分化行情,具杠杆效应的添富恒生B大涨超过7%,稳健类份额添富恒生A则逼近跌停。

  同时,A股上市交易的其他两只港股ETF,恒生ETF、H股ETF在本周四分别上涨了1.65%和0.74%后,昨日均未能收红。

  不过,不少市场人士认为,沪港通的推出将利好主要投资港股的QDII基金。

  “‘港股通’渐行渐近对主攻港股市场的QDII也是极大的利好。”好买基金研究中心分析师曾令华指出,在这个时点选择主攻港股市场的选股能力强的QDII,也能搭上“港股通”的顺风车。

  据证监会公告,港股通的股票范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及同时在沪港上市的A+H股。专业投资人士表示,这一试点的启动初期将为港股引入2500亿元人民币资金活水,直接对恒生指数的向上推动产生积极影响。

  此外,富国中国中小盘(香港上市)基金经理张峰也指出,沪港通首先利好内地大盘股。A股大盘股相对于H股市场存在一定幅度的折价。而对香港中小型股票,尤其是中型股或也将有一定提振作用。目前,香港中小盘股票的估值较A股显著便宜。公司基本面仍是真正提升投资组合稳定性和收益性的关键因素。

  分析:港股估值目前处历史低位

  进入4月,主攻港股的QDII基金逐渐超越美股QDII,领涨各类QDII基金。数据统计显示,去年年报中香港地区投资市值占基金资产净值比例超过50%的QDII基金共有14只,其中去年净值涨幅居前的基金是广发亚太精选(涨43.43%)。

  对于港股后市,沪上一基金公司人士指出,目前适逢港股估值处历史低位,存在估值修复“刚需”,在内地开闸放水、欧美经济复苏拉动等利好因素的催化下,当前投资恒指的潜在收益空间巨大。据分析,港股市场的成熟度远远高于A股市场,估值系统较A股更为有效。以恒生指数来看,历史上,恒生指数的市盈率基本保持在10~20倍的区间内波动,而当前它的估值正处于历史性估值底部。(吴倩)

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