新闻源 财富源

2020年11月29日 星期天

财经 > 滚动新闻 > 正文

字号:  

投资者教育大讲堂国债期货投资第二讲

  国债期货合约介绍

  (一)合约介绍

  (二)合约条款和术语解读

  1.合约标的。国债期货标的采用名义标的,即交易所按照市场代表性、抗操纵性、避嫌需求广泛性的基本原则,设计出的虚拟标准国债,实际的国债可以用转移因子折算成名义标准国债进行交割。目前,我国上市的国债期货名义标准券为标的面值100万元人民币、票面利率为3%的、从交割月首日起持续5年的国债。

  2.转移因子。转移因子是用来调节不同票面利率和不同到期日的可交割国债,保证交割的公平公正。对国债期货来说,转移因子实际上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的现金流,用3%的国债期货名义标准券票面利率贴现至最后交割日的净值,其具备两个特性:第一是可交割券对固定期货合约其转换因子在合约存续期不变,第二是不同合约的同一个可交割券的转换因子是不相同的。中金所并以公告形式在其网站公布各合约可交割国债范围及其转换因子。

  3.报价方式。国债期货的报价方式也采用百元报价,指以面额100的国债价格为单位进行报价。例如,TF1309 的报价是95.852 ,而国债期货名义标准券的面值是1 000 000元,所以这张国债期货合约的价值就是1 000 000×95.852%=958520元。

  4.交易时间。我国国债期货与现货市场的交易时间并非完全一致。国债期货的交易时间为:交易日的9:15-11:30(第一节)和13:00-15:15(第二节),最后交易日的9:15-11:30。我国交易所债券市场的交易时间为9:30-11:30,13:00-15:00;银行间债券市场交易时间为9:00-12:00,13:30-16:30,9:30-15:00成交金额占全天的91.28%。

  (本栏目由长安期货有限公司协助)

  投资者保护教育系列宣传之二

  5年期国债 期货合约

  交易品种

  最小变动价位

  涨跌停板幅度

  交易时间

  最后交易日

  最后交割日

  最低交易保证金

  交割方式

  交易代码

  合约标的

  合约月份

  可交割国债

  报价方式

  5年期国债

  0.002元

  上一交易日结算价的±2%

  合约到期月份的第二个星期五

  最后交易日后的第三个交易日

  合约价值的2%

  实物交割

  TF

  面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债

  合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债

  百元净价报价

  交易保证金

  上市日期

  每周一至周五 9:15-11:30,13:00-15:15(最后交易日交易时间9:15-11:30)

  最近的三个季月(3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环)

  5年期国债期货各合约的交易保证金标准调整为合约价值的2%,交割月份前一个月中旬的前一个交易日结算时起,交易保证金标准调整为合约价值的3%,交割月份前一个月下旬的前一个交易日结算时起,交易保证金标准为合约价值的5%。

  2013年9月6日

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅