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2020年11月27日 星期五

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慈铭体检一季报亏损被粉饰 成又一家新股缓发者

  周末,证监会半夜发布《关于加强新股发行监管的措施》,严管IPO高市盈率现象,慈铭体检于当日晚间便宣布暂停发行。作为一家以“治未病”为宗旨的企业,慈铭体检在申请IPO的前后过程中,业绩悄然变化已显“病态”。

  保荐机构送高PE

  奥赛康暂缓发行之后,较高的市盈率成为市场关注的焦点。证监会也在1月12日紧急发布《关于加强新股发行监管的措施》,其中强调:将对询价、路演过程进行抽查,同时如果市盈率高于同业水平,需要公司在网上申购前三周内连续发布风险公告。

  随着上述措施的推出,慈铭体检于当日晚间便宣布暂停发行。该公司保荐机构海通证券1月3日发布的新股投资价值分析报告中给予慈铭体检2013年47-57倍市盈率,对应价值区间为37-45元。由于同行业上市公司较少,海通证券所给出的市盈率是高是低难以比较,不过有市场人士指出,目前国内体检业务竞争日趋激烈,公司业绩能否持续稳定发展难以确保,此市盈率较高。记者注意到,国泰君安给出的市盈率为47-52倍。值得注意的是,根据公司所提交的审计报告可以看出,慈铭体检在2013年前三季度净利润同比增速已经出现下降,海通证券给出近60倍PE实在有些让人费解。

  老股转让压力大

  慈铭体检在发行中也存在老股转让的问题,此次IPO公司拟募集项目资金约1.75亿元,发行股数待定;新股发行不超过4000万股,转让老股不超过3700万股。

  “老股转让抽走资金,钱不给上市公司,慈铭体检募集1个多亿就放300万股,剩下3700万股是老股转让。”一投资者在其微博中表示:“机构持股比例过半,届时套现面临不小的压力,上市的本质还是圈钱。”以鼎辉系为例,其旗下的北京鼎晖、鼎辉一期、天津宝鼎以及鼎辉元博累计持股34.01%,且持股时间均已满36个月,套现压力巨大。

  未上市业绩已变脸

  除了市盈率以及老股转让的问题,慈铭体检的业绩也是堪忧。慈铭体检尚未上市,其业绩却已经出现变脸,今年一季度甚至将出现亏损。

  2009年-2011年,慈铭体检营业收入分别为3.39亿元、4.49亿元和5.75亿元,净利润分别为1363万元、3706万元、8713万元,增长率近乎翻番,这是慈铭体检2012年招股书中显示的财报数据;随着2012年IPO暂停审核,公司的净利润增长幅度也出现了下滑,当年净利同比增长12%;2013年前三季度净利润则下滑35%。

  慈铭体检在新的招股书中披露,公司预计2013年全年扣非后净利润同比变动幅度为0-10%;同时预计今年一季度扣非后净利润为负。慈铭健康的解释为人工成本支出、装修摊销、房屋租赁费以及季节性波动等因素所致。然而公司业绩在2012年之前净利大幅增长以及2012年之后净利下滑却是不争事实。“之前有粉饰业绩之嫌,IPO停了一年多,让一些公司的业绩露出了马脚。”一资深财务人士告诉记者。

  尚未上市成功,慈铭体检便有着“健康第一股”之称;然而在上市过程中,公司的业绩却显“病态”。就相关问题,《大众证券报》昨日致函慈铭体检,截至发稿公司并未回复。

  记者 王朋

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