新闻源 财富源

2020年02月20日 星期四

财经 > 滚动新闻 > 正文

字号:  

阳光股份曲线替大股东埋单:高溢价认购经营惨淡公司

  此次拟收购的标的资产仅有一家实现正向盈利,其他三家近一年及一期全部亏损,其中两家所有者权益为负

  12月25日,阳光股份(000608.SZ)发布对外投资公告显示,公司拟通过香港全资子公司阳光丰成间接投资的方式,出资3.6亿元认购豪威投资30%股权及提供股东贷款。

  公告还显示,此次拟收购4家公司股权所对应的资产账面值(经审计)为2.50亿元,资产基础法评估值为10.68亿元,而收益法评估值仅3409.06万元,且上述4家公司2012年度对应的股权投资收益为-6674.75万元,但最终评估结果选取资产基础法,即交易价将参考资产评估价格10.68亿元作为定价依据。

  对于此次对外投资,资产基础法评估价值是收益法评估价值的31.33倍,评估差距如此之大,阳光股份高溢价参股接手控股股东的资产,如何保证未来能盈利?

  拟购资产连年亏损

  资料显示,豪威投资成立于2013年9月11日,注册资金1美元,恒信发展持有其100%权益;恒信发展成立于2013年9月11日,注册资金1美元,珍鑫投资持有其100%权益;珍鑫投资成立于2013年8月28日,注册资金100美元。

  豪威投资拟收购资产交易的对方为Reco Shine以及Recosia China,Reco Shine持有阳光股份29.12%股份,为上市公司第一大股东,Recosia China为Reco Shine的控股股东。

  豪威投资此次拟收购的标的资产为Reco Shine持有的北京瑞景45%股权、沈阳世达56%股权,以及Recosia China持有的Coralvest100%股权、Merino100%股权。

  公告还显示,2013年7月末,北京瑞景所有者权益为3.92亿元,2012年度该公司净利润767.23万元,2013年1-7月该公司净利润154.43万元;2013年7月末,沈阳世达所有者权益1.40亿元,2012年度该公司净利润-2206.78万元,2013年1-7月该公司净利润-945.42万元;2013年7月末,Coralvest合并报表的所有者权益为-2.08亿元,2012年度该公司合并净利润-3372.17万元,2013年1-7月该公司合并净利润-1730.60万元;2013年7月末,Merino合并报表的所有者权益为-1286.76万元,2012年度该公司合并净利润-2412.03万元,2013年1-7月该公司合并净利润-1255.30万元。

  由上述数据可以看出,豪威投资此次拟收购的标的资产仅有一家实现正向盈利,其他三家近一年及一期全部亏损,其中两家所有者权益为负。

  评估结果存巨大差距

  尽管阳光股份拟参股收购大股东的资产多数亏损,且其中两家所有者权益为负,豪威投资给出的溢价却较为惊人,其不同评估方法得出的结果也差异巨大。

  公告显示,此次豪威投资收购的标的资产评估基准日为2013年7月31日,评估方法为资产基础法和收益法。

  根据公告,北京瑞景45%股权对应的资产账面值为1.76亿元,以资产基础法评估值4.52亿元,收益法评估值2.46亿元;沈阳世达56%股权对应的资产账面值为7837.04万元,以资产基础法评估值9139.28万元,收益法评估值600.88万元;Coralvest100%股权对应账面资产面值-188.59万元,以资产基础法评估值2.95亿元,收益法评估值284.81万元;Merino100%股权对应的资产账面值为-314.73万元,以资产基础法评估值2.30亿元,收益法评估值284.81万元。

  上述豪威投资拟购买的部分资产合计2.50亿元,资产基础法评估值合计为10.68亿元,而收益法评估值合计仅3409.06万元,前者约是后者的31.33倍。

  标的资产的最终价值选取资产基础法评估值,即交易价将参考资产评估价格10.68亿元作为定价依据。

  也就是说,控股股东将连年亏损,甚至净资产为负的资产,以极高的溢价打包注入了上市公司拟参股公司豪威投资。

  此次公告没有提及拟购资产原股东的相关业绩预测或盈利承诺,有投资者对此质疑,两种评估方法估值结果差距极大,阳光股份以如此高的溢价参股,如何保证未来能盈利?记者就上述问题致电阳光股份,但公司公开电话始终无人接听。

阳光股份(000608) 详细

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅