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2019年09月19日 星期四

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股价遭遇黑色十月 “神奇”创业板就此走下神坛?

  当华谊兄弟中青宝光线传媒等曾经疯涨的创业板公司股价1个月下跌四成之后,13年前美国纳斯达克指数两个月内暴跌40%的一幕又重新被市场投资者提及。随着10月份上市公司三季报的披露,一些创业板公司脱下华丽业绩外衣“裸泳”,一个月内创业板总市值缩水1400亿元,不少上市公司依靠好概念、高估值、低利润造就的“神奇”创业板会否像当年纳斯达克市场一样走下神坛?

  股价黑色十月

  今年10月30日,是创业板开板四周年的纪念日,但对于不少创业板公司来说,却遭遇了年内罕见的股价下跌。

  从10月9日开始,创业板热门股票出现连续调整,创业板市场总市值持续缩水。10月9日~11月6日,在不到一个月的时间内,整个创业板市值降至13919亿元,缩水1402亿元,这一规模相当于目前创业板前五大上市公司市值总和。

  此前受到人们追捧的华谊兄弟、乐视网、光线传媒、东方财富、中青宝等公司股价明显下挫,一个月内较最高点的跌幅达到四成左右。仅华谊兄弟一家公司,一个月内市值就锐减200亿元左右。

  而就在今年前三个季度,在文化传媒、移动互联网节能环保等板块公司股价疯狂上涨的带动下,创业板市场整体市值一度较今年年初激增75%。其中华谊兄弟、乐视网、光线传媒、掌趣科技、东方财富、网宿科技三维丝三聚环保等股票疯涨,带动了资本市场对创业板的关注和炒作。

  10月9日,创业板市场一度达到年内“巅峰”,整个创业板355家上市公司的总体市值达到15321亿元,已经超越了1.2万亿元市值的中国石油

  市场在一个月内的变化,让人想起2000年纳斯达克市场的剧烈动荡。当年3月,纳斯达克指数在越过5100点大关后,两个月内暴挫40%,随后又在两年内下跌超过60%,一度轰轰烈烈的纳斯达克泡沫随即破灭。

  缘何大幅调整

  中国创业板市场为何会在短期内出现大幅调整?

  实际上,从三季度开始,无论是公募基金还是创业板公司的股东高管,就已经开始减持创业板股票。根据三季报不完全统计,基金公司在近百家创业板公司身上进行了不同程度的减持。

  不仅机构投资者开始警觉,上市公司大股东也通过行动解释了创业板为何会跌。10月29日,华谊兄弟公告称公司第三大股东马云通过大宗交易减持1046万股,套现2.59亿元。据记者统计,10月份,包括探路者爱尔眼科光一科技、三维丝、东方财富等创业板公司高管,均出现了超过3000万元的减持。

  对此,北京一家国内大型基金公司文化传媒行业研究员表示,尽管年内创业板市场特别是上述热门板块涨幅不小,但这种短时间内市值大幅缩水的现象依然会让投资者难以承受。“股价两三周内下跌四成,这有机构投资者撤离的感觉。”

  与此同时,开板四年后创业板公司业绩分化已经显现,国信证券经济研究所研究员黄学军告诉记者,从目前创业板上市公司业绩看,有部分绩优公司的股价仍有支撑,但一些公司的业绩则令人担心,市场的两极分化已经较为明显。

  截至11月7日,创业板市场中市值超过100亿元的上市公司有21家,从今年三季报看,前三季度净利润同比增幅在30%以上的有13家公司,其中多集中于移动互联网、文化传媒、生物科技等行业,而一些高端制造业和高端服务业的上市公司业绩则乏善可陈,乐普医疗等公司的净利润甚至出现负增长。

   不应变成投机市场

  不少市场人士表示,创业板开板四年来,信息、环保、文化等产业和其他一些高端制造业明显拉开差距,形成的分化不仅体现在净利润变化上,更体现在投资者的追捧炒作上。

  在这种情况下,一些绩优上市公司股价跌得更猛。有分析人士指出,今年前三季度部分文化传媒、节能环保行业上市公司股价涨幅过大,造成创业板市场一旦调整,这些公司股票领跌的现象出现。在开板四年之后,投资者不应忘记开板之初市场因为大幅炒作而沦为投机市场的教训。

  记者统计发现,在上市四年的首批28家创业板公司中,目前仍有9家公司的股价,在上市首日过后再也没有超过当天炒作的高点,这意味着如果有投资者在2009年10月30日上市首日股价高点买入,到现在还未解套。

  对此,不少私募基金管理人对记者表示,创业板部分公司股价有透支迹象,未来如果创业板恢复首次公开募股(IPO),将可能给市场带来多元化改变。

  北京一家证券公司投行部人士认为,今年以来拟上市企业的困难不小,如果年内IPO不启动,那么可能部分企业还将因为今年业绩不达标而终止IPO进程。而如果能够成功上市,未来将有可能把目前创业板市场部分公司虚高的估值拉低,同时,整个创业板市场将更加多元化,适合不同类型企业上市和投资者投资。

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