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2020年02月18日 星期二

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券商论市:年线争夺将延续 积极参与反弹行情

  反弹预期不宜过高

  申银万国 钱启敏

  本周股市只有两个交易日,大盘呈现探底回升、震荡反弹的走势。目前看,短线反弹力度有限,难以打破现有下降通道的制约,出现趋势性走强的几率不大。

  从周五反弹的动因看,既有投资者信心受激励的原因,也有2000亿元RQFII有望开闸、欧洲央行降低利率助推流动性等因素的鼓舞,但这些都是较为间接和原则性的利好,很难落实到具体的可操作层面。从大的环境来看,经济复苏疲弱、IPO重启“靴子”尚未落地等,才是影响市场表现的更为直接和关键的因素。

  本周创业板指数创出反弹新高,中小板紧随其后,盘中机构避实就虚,抓小放大,“游击战”、短平快的特征非常突出。这既反映多头机构不甘沉沦,也表现出其实力有限的无奈。而且从估值看,在目前创业板近50倍的市盈率背景下,短线机构还穷追猛攻乐此不疲,和政策倡导的价值投资相去甚远,最终沦为击鼓传花、简单博弈的可能性很大。

  虽然周五大盘放量反弹,但和2月底至今的几次较强反弹相比,成交量能最小,显示出市场偏于谨慎保守的姿态。同时,目前股指仍在下降通道当中运行,年线、半年线及其他重要均线都在上档形成重重阻力,空头排列的格局并没有改变。因此后市除非有增量利好驰援及大成交量跟进,否则对短线反弹预期不宜过高。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 2160-2230

  下周热点 小盘题材股

  下周焦点 券商创新政策预期

  有望展开超跌反弹

  财通证券 陈健

  节后两个交易日,大盘先抑后扬。年线、半年线等重要均线缠绕在2210点附近,表明大盘短期面临方向选择。虽然均线系统空头排列,继续压制股指,但从技术角度看,A股弱势企稳后有望展开超跌反弹。

  4月中国制造业PMI为50.6%,较上月降0.3个百分点,表明经济处于弱复苏格局中。“宏观政策要稳住,微观政策要放活,社会政策要托底”,表明宏观政策刺激的迫切性和必要性仍很低,宽财政、稳货币的总基调不变。经济增长动力不足的问题将主要通过微观放活等改革措施予以解决,扩内需、促消费等微调政策出台可期。

  技术面,沪综指40周均线(目前在2180点)继续成为多头生命线,但也危在旦夕。1949-2444点上涨共计10周,而自2444点调整以来已经超过10周,调整时间已经非常充分。此外,月线也已出现三连阴,根据以往经验,三连阴月K线之后,超跌反弹一触即发。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2150-2280

  下周热点 物联网、TMT

  下周焦点 政策预期

  有望展开超跌反弹

  财通证券 陈健

  节后两个交易日,大盘先抑后扬。年线、半年线等重要均线缠绕在2210点附近,表明大盘短期面临方向选择。虽然均线系统空头排列,继续压制股指,但从技术角度看,A股弱势企稳后有望展开超跌反弹。

  4月中国制造业PMI为50.6%,较上月降0.3个百分点,表明经济处于弱复苏格局中。“宏观政策要稳住,微观政策要放活,社会政策要托底”,表明宏观政策刺激的迫切性和必要性仍很低,宽财政、稳货币的总基调不变。经济增长动力不足的问题将主要通过微观放活等改革措施予以解决,扩内需、促消费等微调政策出台可期。

  技术面,沪综指40周均线(目前在2180点)继续成为多头生命线,但也危在旦夕。1949-2444点上涨共计10周,而自2444点调整以来已经超过10周,调整时间已经非常充分。此外,月线也已出现三连阴,根据以往经验,三连阴月K线之后,超跌反弹一触即发。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2150-2280

  下周热点 物联网、TMT

  下周焦点 政策预期

  重个股 轻大盘

  太平洋证券 周雨

  预计下周初市场还有继续冲高的动能,但30日均线处的压力不可小觑。操作上,建议投资者重个股、轻大盘。对于拥有核心竞争力、行业具备较大发展空间,以及具备一定盈利增长能力的价值型公司可适度关注。

  本周只有两个交易日,周四受经济数据低迷影响,沪指小幅跳空低开,缩量下跌后创出本轮调整新低;周五金融股发力带动大盘收复2200点,创业板指数更是再创本轮反弹新高。整体来看,节后一周大盘周线收阳,但周五均线处压力较为明显。

  资金面上,央行周四进行了300亿元28天期正回购,规模较前一期增加120亿元。正好对冲300亿元到期资金,本周资金净回笼为零。当日,银行间中短期同业拆借利率继续回落,说明流动性仍维持宽裕格局。

  经济数据黯淡依然是影响市场的最重要因素。从目前已经公布的先行指标来看,汇丰制造业PMI终值为50.4%,不但低于3月份51.6%的终值,而且低于4月50.5%的预览值,4月份制造业活动明显放缓。结合3月份工业企业利润增速态势明显回落的情况来看,经济总体处于弱复苏的轨道中。4月份宏观经济数据将于下周密集公布,预计未来经济数据不佳的概率进一步提升。

  展望下周,伴随券商创新预期的提升,金融股还有表现空间,该板块的走强必将对提振大盘和带动市场人气起到积极作用。但下周开始4月份宏观经济数据将密集公布,若数据低于市场预期,必然拖累大盘。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2180-2280

  下周热点 券商股

  下周焦点 经济数据

  重个股 轻大盘

  太平洋证券 周雨

  预计下周初市场还有继续冲高的动能,但30日均线处的压力不可小觑。操作上,建议投资者重个股、轻大盘。对于拥有核心竞争力、行业具备较大发展空间,以及具备一定盈利增长能力的价值型公司可适度关注。

  本周只有两个交易日,周四受经济数据低迷影响,沪指小幅跳空低开,缩量下跌后创出本轮调整新低;周五金融股发力带动大盘收复2200点,创业板指数更是再创本轮反弹新高。整体来看,节后一周大盘周线收阳,但周五均线处压力较为明显。

  资金面上,央行周四进行了300亿元28天期正回购,规模较前一期增加120亿元。正好对冲300亿元到期资金,本周资金净回笼为零。当日,银行间中短期同业拆借利率继续回落,说明流动性仍维持宽裕格局。

  经济数据黯淡依然是影响市场的最重要因素。从目前已经公布的先行指标来看,汇丰制造业PMI终值为50.4%,不但低于3月份51.6%的终值,而且低于4月50.5%的预览值,4月份制造业活动明显放缓。结合3月份工业企业利润增速态势明显回落的情况来看,经济总体处于弱复苏的轨道中。4月份宏观经济数据将于下周密集公布,预计未来经济数据不佳的概率进一步提升。

  展望下周,伴随券商创新预期的提升,金融股还有表现空间,该板块的走强必将对提振大盘和带动市场人气起到积极作用。但下周开始4月份宏观经济数据将密集公布,若数据低于市场预期,必然拖累大盘。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2180-2280

  下周热点 券商股

  下周焦点 经济数据

  缺乏向上动力

  国都证券 孔文方

  市场对经济弱复苏以及增长预期下调已逐步消化,大盘有技术性反弹要求。在二季度国内经济增长明显改善以及IPO重启前,预计市场反弹缺乏充足动力,仍将以结构性机会为主。我们认为,沪综指3月28日缺口构成重要压力位,若要成功收复,沪市每日成交需维持1100亿元以上。

  判断市场反弹动力不足的理由有三:首先,经济复苏乏力。4月汇丰PMI、中采PMI值分别为50.4%、50.6%,较3月环比回落1.2、0.3个百分点。4月是开工旺季,PMI双双逆季节环比回落,进一步确认国内制造业与经济增速放缓的趋势。

  其次,业绩不容乐观。上市公司年报披露完毕,2012年全部A股上市公司实现净利润19544亿元,比上年增加不到1%;把A股中的银行和保险公司剔除之后,净利润变成了8913亿元,比上年下降12%。煤炭、有色等周期性行业不景气,市场预期其半年报业绩仍不容乐观。

  再次,反弹量能不足。3月28日市场放量向下破位后,在政策利好刺激下,房地产、银行、券商等权重板块相继发力,但沪市成交始终低迷。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 2170-2240

  下周热点 券商股

  下周焦点 成交量

  缺乏向上动力

  国都证券 孔文方

  市场对经济弱复苏以及增长预期下调已逐步消化,大盘有技术性反弹要求。在二季度国内经济增长明显改善以及IPO重启前,预计市场反弹缺乏充足动力,仍将以结构性机会为主。我们认为,沪综指3月28日缺口构成重要压力位,若要成功收复,沪市每日成交需维持1100亿元以上。

  判断市场反弹动力不足的理由有三:首先,经济复苏乏力。4月汇丰PMI、中采PMI值分别为50.4%、50.6%,较3月环比回落1.2、0.3个百分点。4月是开工旺季,PMI双双逆季节环比回落,进一步确认国内制造业与经济增速放缓的趋势。

  其次,业绩不容乐观。上市公司年报披露完毕,2012年全部A股上市公司实现净利润19544亿元,比上年增加不到1%;把A股中的银行和保险公司剔除之后,净利润变成了8913亿元,比上年下降12%。煤炭、有色等周期性行业不景气,市场预期其半年报业绩仍不容乐观。

  再次,反弹量能不足。3月28日市场放量向下破位后,在政策利好刺激下,房地产、银行、券商等权重板块相继发力,但沪市成交始终低迷。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 2170-2240

  下周热点 券商股

  下周焦点 成交量

  市场将陷入拉锯战

  东吴证券 罗佛传

  本周股指走出探底回升的走势。在政策利好预期和经济复苏动力减弱的多空博弈下,我们预计短期市场或将陷入拉锯战,涨跌幅度均将有限。

  进入5月份以后,市场对于政策利好的预期升温。首先,据媒体报道,推进新型城镇化时间表已明确,意味着城镇化将进入实质推动阶段,配套的财政金融政策有望陆续出台,这将带来经济新的增长点,有利于弥补我国经济结构调整所产生的短板;其次,此前市场期盼已久的RQFII额度审批有望重新开闸,央行2日发布了RQFII试点办法细则,意味着市场有望迎来2000亿的增量资金;最后,券商创新大会的召开将为券商板块注入兴奋剂,而券商板块历来都有相当的市场号召力。这些利好预期有助于市场出现超跌反弹,但考虑到此前披露的系列经济数据显示经济复苏动力减弱,预计股指短期反弹高度有限,总体将呈多空拉锯走势。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 2150-2250

  下周热点 券商

  下周焦点

  市场将陷入拉锯战

  东吴证券 罗佛传

  本周股指走出探底回升的走势。在政策利好预期和经济复苏动力减弱的多空博弈下,我们预计短期市场或将陷入拉锯战,涨跌幅度均将有限。

  进入5月份以后,市场对于政策利好的预期升温。首先,据媒体报道,推进新型城镇化时间表已明确,意味着城镇化将进入实质推动阶段,配套的财政金融政策有望陆续出台,这将带来经济新的增长点,有利于弥补我国经济结构调整所产生的短板;其次,此前市场期盼已久的RQFII额度审批有望重新开闸,央行2日发布了RQFII试点办法细则,意味着市场有望迎来2000亿的增量资金;最后,券商创新大会的召开将为券商板块注入兴奋剂,而券商板块历来都有相当的市场号召力。这些利好预期有助于市场出现超跌反弹,但考虑到此前披露的系列经济数据显示经济复苏动力减弱,预计股指短期反弹高度有限,总体将呈多空拉锯走势。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 2150-2250

  下周热点 券商

  下周焦点

  年线争夺将延续

  民生证券 吴春华

  短期看,经过连续下跌,大盘已经运行在大三角形整理形态的末端,市场面临方向选择。在多空因素交织的情况下,年线附近的争夺仍将延续,以时间换取空间的可能性增大,但结构性机会预计较多。

  利好因素成就了本周市场反弹。央行近日发布了RQFII境内证券投资试点办法,为RQFII的审批重启扫清了程序上的障碍,市场预期2000亿元RQFII的审批近期将会启动,市场又将引来活水。另外,证监会拟提高股票型基金仓位下限至80%,仓位较低的股票型基金有补仓的可能,也稳定了基金的持仓头寸,减少了市场的大幅波动。

  在市场没有真正走强以前,由于资金缺乏,题材股和中小市值的股票容易受到存量资金关注,“抓小放大”结构性特征明显。从市场表现看,在各主要指数的走势中,创业板指数表现最优,中小板指数紧随其后,沪深主板大盘表现较弱。

  令市场担忧的依然是基本面。在投资旺季4月,经济先行指标PMI低于市场预期,经济存在下行风险。4月PMI为50.6%,比上月回落0.3个百分点,再次接近荣枯分界线。从分项指数来看,除了原材料库存指数与上月持平外,生产指数、新订单指数、主要原材料购进指数以及生产经营活动预期指数都出现了回落。特别是主要原材料购进指数比上月大幅下降10.5个百分点,石油、煤炭以及黑色金属需求减弱,价格降幅较快,说明仅靠投资拉动的经济增长模式正受到挑战。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2150-2250

  下周热点 券商、电子

  下周焦点 美国经济数据

  年线争夺将延续

  民生证券 吴春华

  短期看,经过连续下跌,大盘已经运行在大三角形整理形态的末端,市场面临方向选择。在多空因素交织的情况下,年线附近的争夺仍将延续,以时间换取空间的可能性增大,但结构性机会预计较多。

  利好因素成就了本周市场反弹。央行近日发布了RQFII境内证券投资试点办法,为RQFII的审批重启扫清了程序上的障碍,市场预期2000亿元RQFII的审批近期将会启动,市场又将引来活水。另外,证监会拟提高股票型基金仓位下限至80%,仓位较低的股票型基金有补仓的可能,也稳定了基金的持仓头寸,减少了市场的大幅波动。

  在市场没有真正走强以前,由于资金缺乏,题材股和中小市值的股票容易受到存量资金关注,“抓小放大”结构性特征明显。从市场表现看,在各主要指数的走势中,创业板指数表现最优,中小板指数紧随其后,沪深主板大盘表现较弱。

  令市场担忧的依然是基本面。在投资旺季4月,经济先行指标PMI低于市场预期,经济存在下行风险。4月PMI为50.6%,比上月回落0.3个百分点,再次接近荣枯分界线。从分项指数来看,除了原材料库存指数与上月持平外,生产指数、新订单指数、主要原材料购进指数以及生产经营活动预期指数都出现了回落。特别是主要原材料购进指数比上月大幅下降10.5个百分点,石油、煤炭以及黑色金属需求减弱,价格降幅较快,说明仅靠投资拉动的经济增长模式正受到挑战。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2150-2250

  下周热点 券商、电子

  下周焦点 美国经济数据

  反复震荡格局未变

  光大证券 曾宪钊

  “五一”小长假后,沪指重新回到近期盘整的箱体中,经济弱复苏使得市场动向更取决于供求关系,新股发行政策没明朗前,市场将更侧重于对结构性机会的把握。一方面,沪指触及布林线下轨,在成交量偏弱的情况下,后期反弹持续性还待确定;另一方面,在没有形成财富效应前,市场资金面仍难有改观,大盘权重股难以启动的情况下,创业板的火爆只能满足“吃饭行情”的需要。

  4月份中采制造业PMI为50.6%,新订单指数显示需求状况并不理想,考虑到房地产市场成交量的萎缩、削减三公消费的影响,基建投资即使有所反弹,也会由于整体增量有限,而难以形成明显的季节性投资拉动作用。同时,人民币持续升值,3月份美国新增非农就业人数只有8.8万人,创下8个月来的新低,对欧、美的出口增速已开始下降,经济的疲弱复苏没有显著改观。

  资金上看,欧洲央行和印度央行均宣布降息0.25个百分点,外汇占款仍处于上升过程中,外部资金并不欠缺。本周央行发布了实施《RQFII境内证券投资试点办法》有关通知;同时,企业年金投资范围扩大,增加理财产品、股指期货等工具;加上“五一”前股票型基金持有股票下限调整为80%,这一系列组合拳为外部资金入市打开了大门。

  总体判断,我们认为在新股发行制度推出一段时间之后,市场才有望走出较大级别的上涨行情。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2100-2300

  下周热点 季报高增长

  下周焦点 增量资金

  反复震荡格局未变

  光大证券 曾宪钊

  “五一”小长假后,沪指重新回到近期盘整的箱体中,经济弱复苏使得市场动向更取决于供求关系,新股发行政策没明朗前,市场将更侧重于对结构性机会的把握。一方面,沪指触及布林线下轨,在成交量偏弱的情况下,后期反弹持续性还待确定;另一方面,在没有形成财富效应前,市场资金面仍难有改观,大盘权重股难以启动的情况下,创业板的火爆只能满足“吃饭行情”的需要。

  4月份中采制造业PMI为50.6%,新订单指数显示需求状况并不理想,考虑到房地产市场成交量的萎缩、削减三公消费的影响,基建投资即使有所反弹,也会由于整体增量有限,而难以形成明显的季节性投资拉动作用。同时,人民币持续升值,3月份美国新增非农就业人数只有8.8万人,创下8个月来的新低,对欧、美的出口增速已开始下降,经济的疲弱复苏没有显著改观。

  资金上看,欧洲央行和印度央行均宣布降息0.25个百分点,外汇占款仍处于上升过程中,外部资金并不欠缺。本周央行发布了实施《RQFII境内证券投资试点办法》有关通知;同时,企业年金投资范围扩大,增加理财产品、股指期货等工具;加上“五一”前股票型基金持有股票下限调整为80%,这一系列组合拳为外部资金入市打开了大门。

  总体判断,我们认为在新股发行制度推出一段时间之后,市场才有望走出较大级别的上涨行情。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2100-2300

  下周热点 季报高增长

  下周焦点 增量资金

  尚未摆脱下降通道压制

  华泰证券 张力

  近期市场的每一次反弹,之后都伴随再次杀跌,清晰显示出下跌市场的运行结构。那么本次反弹行情是否能够继续呢?我们认为,大盘仍未摆脱下降通道的压制,目前市场仍属弱势,反弹空间有限。

  周五大盘在欧洲央行降息以及央行发布实施RQFII境内证券投资试点办法等多重利好刺激下,高开高走,沪综指收复2200点和5日均线,量能温和放大,市场人气有所恢复。

  但是,近日大盘的反复震荡只是对年线、半年的反复争夺。当前整体市场环境不佳,从汇丰PMI来看,经济面临下行压力,明显低于此前市场的普遍预期。另外,IPO重启靴子尚未落地,其对市场的压制将会持续存在,我们判断年线等重要均线最终失守的概率较大。

  同时,成长股估值溢价风险出现释放的迹象,虽然从中长期角度来讲,部分业绩稳健增长的高成长股仍然有显著配置价值,但短期内还是需要注意其释放估值压力的风险。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看空

  下周区间 2150-2250

  下周热点

  下周焦点 反弹能否延续

  尚未摆脱下降通道压制

  华泰证券 张力

  近期市场的每一次反弹,之后都伴随再次杀跌,清晰显示出下跌市场的运行结构。那么本次反弹行情是否能够继续呢?我们认为,大盘仍未摆脱下降通道的压制,目前市场仍属弱势,反弹空间有限。

  周五大盘在欧洲央行降息以及央行发布实施RQFII境内证券投资试点办法等多重利好刺激下,高开高走,沪综指收复2200点和5日均线,量能温和放大,市场人气有所恢复。

  但是,近日大盘的反复震荡只是对年线、半年的反复争夺。当前整体市场环境不佳,从汇丰PMI来看,经济面临下行压力,明显低于此前市场的普遍预期。另外,IPO重启靴子尚未落地,其对市场的压制将会持续存在,我们判断年线等重要均线最终失守的概率较大。

  同时,成长股估值溢价风险出现释放的迹象,虽然从中长期角度来讲,部分业绩稳健增长的高成长股仍然有显著配置价值,但短期内还是需要注意其释放估值压力的风险。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看空

  下周区间 2150-2250

  下周热点

  下周焦点 反弹能否延续

  有望继续上攻

  西南证券 张刚

  下周为5月份的第二个交易周,5月9日将公布4月份CPI和PPI,由于此前较差的PMI数据已经消化了利空因素,因此这两项数据所产生的负面影响预计有限。5月8日召开的券商创新大会、正在酝酿的全国城镇化会议、新增2000亿元的RQFII启动等因素,将在未来进一步激发投资热情,促成大盘进一步向上拓展空间。

  本周仅有两个交易日,大盘先跌后升。周四因PMI出现下滑,指数盘中一度重挫,创出2012年12月26日以来的调整新低,而后收窄跌幅;周五继续回升,重返2200点之上。

  新股发行仍处于停滞状态,何时重启备受关注。首次公开发行(IPO)在审企业2012年度财务报告专项检查工作有新进展,参加此次检查的首批15家公司的现场检查工作基本结束,监管部门近期已汇总检查信息并召开专门会议。预计6月中旬IPO在审企业财务报告专项检查工作有望全面结束,而届时IPO重启大幕也有望拉开。

  全国有关推进城镇化工作的时间表已经确定,预计在今年年中和年底将分别有重头政策出台,这对于全国推进新型城镇化将起到指导作用。其中,由发改委牵头、多部委参与编制的《城镇化发展规划纲要(2012-2020)》将在今年6月底前完成,并报国务院发布实施。系统性利好正在酝酿之中,投资积极性将逐步增强。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2200-2250

  下周热点 地产、金融

  下周焦点 政策预期

  有望继续上攻

  西南证券 张刚

  下周为5月份的第二个交易周,5月9日将公布4月份CPI和PPI,由于此前较差的PMI数据已经消化了利空因素,因此这两项数据所产生的负面影响预计有限。5月8日召开的券商创新大会、正在酝酿的全国城镇化会议、新增2000亿元的RQFII启动等因素,将在未来进一步激发投资热情,促成大盘进一步向上拓展空间。

  本周仅有两个交易日,大盘先跌后升。周四因PMI出现下滑,指数盘中一度重挫,创出2012年12月26日以来的调整新低,而后收窄跌幅;周五继续回升,重返2200点之上。

  新股发行仍处于停滞状态,何时重启备受关注。首次公开发行(IPO)在审企业2012年度财务报告专项检查工作有新进展,参加此次检查的首批15家公司的现场检查工作基本结束,监管部门近期已汇总检查信息并召开专门会议。预计6月中旬IPO在审企业财务报告专项检查工作有望全面结束,而届时IPO重启大幕也有望拉开。

  全国有关推进城镇化工作的时间表已经确定,预计在今年年中和年底将分别有重头政策出台,这对于全国推进新型城镇化将起到指导作用。其中,由发改委牵头、多部委参与编制的《城镇化发展规划纲要(2012-2020)》将在今年6月底前完成,并报国务院发布实施。系统性利好正在酝酿之中,投资积极性将逐步增强。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2200-2250

  下周热点 地产、金融

  下周焦点 政策预期

  短线继续反弹

  信达证券 刘景德

  5月2日大盘小幅震荡回落,上证指数最低探至2161点,但最终止跌回稳;5月3日在RQFII细则出台的利好消息刺激下,沪深大盘大幅上涨,沪指收复2200点整数关口,收出放量长阳线,这是确认阶段性底部的最好标志。从近日盘面观察,5月2日热点板块出现了分化走势:通信、电子、传媒等板块表现出色,而黄金、有色、煤炭等资源类股票跌幅居前。5月2日券商股、保险股、银行股、地产股、煤炭股等主流热点总体表现强劲,显示投资热情有所恢复。

  自2月18日以来,大盘出现多次反弹,反弹时间最长的没有超过五个交易日。目前短线技术指标已经超跌,短线可能继续反弹,但是反弹能否持续还有待观察。

  首先,虽然RQFII细则出齐,外管局将启动审核RQFII,首批机构可能获得2000亿新额度,但还是难以改变资金面偏紧的现状;其次,5月份解禁市值超千亿,达到年内第三高,比4月份环比增长近60%,IPO开闸的预期也依然存在,这对股市上涨有压力;第三,从技术上看,30日、60日均线附近有一定压力;最后,成交量还需要持续放大,蓝筹股如煤炭股、有色金属股、工程机械股等的反弹能否持续,也有待观察。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2180-2260

  下周热点 煤炭、保险

  下周焦点 成交量

  短线继续反弹

  信达证券 刘景德

  5月2日大盘小幅震荡回落,上证指数最低探至2161点,但最终止跌回稳;5月3日在RQFII细则出台的利好消息刺激下,沪深大盘大幅上涨,沪指收复2200点整数关口,收出放量长阳线,这是确认阶段性底部的最好标志。从近日盘面观察,5月2日热点板块出现了分化走势:通信、电子、传媒等板块表现出色,而黄金、有色、煤炭等资源类股票跌幅居前。5月2日券商股、保险股、银行股、地产股、煤炭股等主流热点总体表现强劲,显示投资热情有所恢复。

  自2月18日以来,大盘出现多次反弹,反弹时间最长的没有超过五个交易日。目前短线技术指标已经超跌,短线可能继续反弹,但是反弹能否持续还有待观察。

  首先,虽然RQFII细则出齐,外管局将启动审核RQFII,首批机构可能获得2000亿新额度,但还是难以改变资金面偏紧的现状;其次,5月份解禁市值超千亿,达到年内第三高,比4月份环比增长近60%,IPO开闸的预期也依然存在,这对股市上涨有压力;第三,从技术上看,30日、60日均线附近有一定压力;最后,成交量还需要持续放大,蓝筹股如煤炭股、有色金属股、工程机械股等的反弹能否持续,也有待观察。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2180-2260

  下周热点 煤炭、保险

  下周焦点 成交量

  积极参与反弹行情

  五矿证券 符海问

  本周虽仅有两个交易日,但周五大涨有力扭转了之前的颓势。我们认为,本周的上涨并不是主要由利好消息推动的,更重要的原因在于A股当前估值已有足够吸引力。不管从资金面还是从外围市场表现来看,A股向下空间都极其有限,建议投资者积极参与反弹行情。

  从资金面看,市场流动性依然充裕,将在较大程度上奠定大盘向好基础。首先,4月PMI指数较上月回落,显示我国经济仍存在下行压力,为保证经济平稳运行,预计资金面仍将保持宽松;其次,核查风暴压制债市表现,而股市和债市行情大多呈反向关系,因而不排除资金向股市腾挪;再次,近日发布关于RQFII最新规定,将极大刺激RQFII的入市积极性;最后,全球性货币宽松潮在持续,美联储决议维持量化宽松政策,欧洲央行再次降息等,都表明全球流动性在持续宽松。

  外围市场方面,美股标普指数再创历史新高,欧洲主要股指也已连续11个月上涨,日本股指在超宽松货币政策刺激下也在今年以来高位徘徊。从全球主要股指看,唯有A股处于低位。在全球经济一体化程度加深背景下,这是一种不正常的现象。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2200-2280

  下周热点 券商、新能源

  下周焦点 成交量

  积极参与反弹行情

  五矿证券 符海问

  本周虽仅有两个交易日,但周五大涨有力扭转了之前的颓势。我们认为,本周的上涨并不是主要由利好消息推动的,更重要的原因在于A股当前估值已有足够吸引力。不管从资金面还是从外围市场表现来看,A股向下空间都极其有限,建议投资者积极参与反弹行情。

  从资金面看,市场流动性依然充裕,将在较大程度上奠定大盘向好基础。首先,4月PMI指数较上月回落,显示我国经济仍存在下行压力,为保证经济平稳运行,预计资金面仍将保持宽松;其次,核查风暴压制债市表现,而股市和债市行情大多呈反向关系,因而不排除资金向股市腾挪;再次,近日发布关于RQFII最新规定,将极大刺激RQFII的入市积极性;最后,全球性货币宽松潮在持续,美联储决议维持量化宽松政策,欧洲央行再次降息等,都表明全球流动性在持续宽松。

  外围市场方面,美股标普指数再创历史新高,欧洲主要股指也已连续11个月上涨,日本股指在超宽松货币政策刺激下也在今年以来高位徘徊。从全球主要股指看,唯有A股处于低位。在全球经济一体化程度加深背景下,这是一种不正常的现象。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2200-2280

  下周热点 券商、新能源

  下周焦点 成交量

  关注结构性热点

  新时代证券 刘光桓

  本周沪深股市呈现探底回升、明显反弹的格局。目前看,4月经济数据虽然不是很乐观,但市场已做了较为充分的调整,后市若成交量配合理想,大盘仍有一定反弹空间,一些结构性热点值得关注。

  周三国家统计局公布4月PMI为50.6%,较3月的50.9%回落0.3个百分点,显示经济呈小幅下行的态势。从分项指数来看,生产指数为52.6%,环比回落0.1个百分点,显示制造业增速放缓;新订单指数为51.7%,环比回落0.6个百分点,显示产品订货量继续增长,但增幅有所回落;原材料库存指数为47.5%,与上月持平,但连续三个月位于荣枯线以下,显示企业继续减少原材料库存准备。4月PMI回落,显示宏观经济弱复苏格局比较明显,对A股市场的信心有较大负面影响。

  目前上市公司2012年年报和2013年一季报已披露完毕,2491家上市公司去年净利润与上年持平,今年一季度上市公司整体营业收入环比下降11.81%,但营业利润、净利润环比分别出现24.3%和19.8%的回升,钢铁、电子、家电、食品饮料、商贸、医药等六大行业一季度实现“双增”,显示部分行业有回暖迹象。年报、季报的披露完毕意味着业绩“地雷”的解除,市场关注点将转向未来有政策支持、有业绩增长预期的板块与个股上。大盘虽然处于弱市格局,但结构性机会正在显现。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2200-2250

  下周热点 业绩预增

  下周焦点 经济数据

  关注结构性热点

  新时代证券 刘光桓

  本周沪深股市呈现探底回升、明显反弹的格局。目前看,4月经济数据虽然不是很乐观,但市场已做了较为充分的调整,后市若成交量配合理想,大盘仍有一定反弹空间,一些结构性热点值得关注。

  周三国家统计局公布4月PMI为50.6%,较3月的50.9%回落0.3个百分点,显示经济呈小幅下行的态势。从分项指数来看,生产指数为52.6%,环比回落0.1个百分点,显示制造业增速放缓;新订单指数为51.7%,环比回落0.6个百分点,显示产品订货量继续增长,但增幅有所回落;原材料库存指数为47.5%,与上月持平,但连续三个月位于荣枯线以下,显示企业继续减少原材料库存准备。4月PMI回落,显示宏观经济弱复苏格局比较明显,对A股市场的信心有较大负面影响。

  目前上市公司2012年年报和2013年一季报已披露完毕,2491家上市公司去年净利润与上年持平,今年一季度上市公司整体营业收入环比下降11.81%,但营业利润、净利润环比分别出现24.3%和19.8%的回升,钢铁、电子、家电、食品饮料、商贸、医药等六大行业一季度实现“双增”,显示部分行业有回暖迹象。年报、季报的披露完毕意味着业绩“地雷”的解除,市场关注点将转向未来有政策支持、有业绩增长预期的板块与个股上。大盘虽然处于弱市格局,但结构性机会正在显现。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2200-2250

  下周热点 业绩预增

  下周焦点 经济数据

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