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2019年11月15日 星期五

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中邮核心成长巨亏73亿真相

  □金证券记者 管伟

  短短一年半时间,一只基金就海亏73亿,这样的“成绩”足以震惊四座。故事的主角叫做“中邮核心成长基金”,让人五味杂陈的是,这个股基亏损王,成立以来靠着丰厚的管理费,养活着大半个基金公司。

  73亿!

  股票基金“第一亏”

  7月19日,中邮基金旗下的中邮核心成长、中邮核心优选中邮核心优势中邮核心主题等4只基金纷纷亮出二季报。

  4只基金三盈一亏,与一季度的三亏一盈相比有所改善。不过,这仍难以避免旗下基金被扣上股基“第一亏”的恶名。

  据《金证券》了解,中邮旗下的4只基金中,中邮核心成长一季度曾经是唯一的盈利基金,但二季度却是唯一亏损。

  季报数据显示,中邮核心成长二季度实现收益-46843.14万元,利润-3387.03万元;截至6月30日,该基金份额净值为0.4705元,累计净值0.4705元,二季度份额净值增长率为-0.3%,同期业绩比较基准增长率为0.66%,跑输基准0.96个百分点。

  据悉,中邮核心成长曾在连亏4个季度后,一季度业绩短暂“浮出水面”,利润额7588.73万元。

  而2011年全年,中邮核心成长4个季度利润额依次为-36882.23万元、-150691.65万元、-283869.24万元、-262581.05万元。

  如此来看,一年半的时间,中邮核心成长已累计亏掉72.98亿元。

  逾13亿

  管理费撑起大半个家

  “第一亏”名声差一点,但不要紧,丰厚的管理费才是最实惠的。

  资料显示,中邮核心成长成立于2007年8月17日,首募规模为149.57亿元。2008年年末,该基金的规模为168.71亿元;次年年末,其规模进一步增长到278.05亿元。此后的三年,中邮核心成长的规模不断缩水,2010年、2011年年末,分别降为230.34亿元、138.40亿元。截至2012年6月30日,规模为136.28亿元。

  该基金的管理费费率是1.5%,按照其平均规模180亿元简单测算,中邮核心成长成立以来累计收取管理费,可能在13.5亿元左右。

  对中邮基金来说,这可是一棵实打实的“摇钱树”。

  《金证券》记者了解到,目前中邮基金公司旗下以“中邮核心”命名的4只基金总规模为236.96亿元,中邮核心成长又占据“中邮核心”近六成规模。

  分析人士指出,基金公司的主要支出即支付给银行的尾随佣金,而在尾随佣金中,新基金给渠道的费用最多超过了80%,而老基金给渠道的费用不会超过管理费的20%。因此不夸张地说,占据一半规模的中邮核心成长基金养活了大半个中邮基金公司。

  不满3年

  “新兵”没经历完整牛熊市

  什么原因导致中邮基金旗下基金巨幅亏损?《金证券》记者了解到,人才流失、基金经理更迭频繁是导致中邮基金近年来亏损连连的重要原因之一。

  目前中邮旗下共有7只基金。成立于2011年1月1日前的4只基金中,3只更换过基金经理。其中,中邮核心成长、中邮核心优选基金都更换过4次基金经理。

  《金证券》记者查阅了中邮核心成长的基金经理任期回报发现,均低于同类平均管理水平。

  例如,中邮核心成长的第一任基金经理彭旭,任职迄止日为2007年8月17日-2008年2月4日,任职171天,任期回报9.19%,而同类基金平均回报为11.51%;第二任基金经理盛军,任职迄止日为2008年12月26日-2011年3月24日,任职两年又87天,任期回报57.32%,同类平均73.61%;第三任基金经理谭春元,任职迄止日为2011年3月25日-2012年5月3日,任职1年又40天,任期回报-31.07%,同类平均19.66%;而目前的基金经理邓立新,自2011年5月21日任职以来,任期回报-31.84%,同类平均-16.88%。

  不断地更换基金经理,结果导致了成立已经6年多的中邮基金管理有限公司,满眼看过去皆是“新兵”。

  截至8月17日,中邮旗下7只基金中,基金经理任职年限都不超过3年,任职时间最长的中邮核心优势的基金经理之一李安心,也仅为2年又295天。此外,中邮核心优选与中邮上证380的基金经理,任职年限均不满1年。

  “作为基金经理,没有经历过一整个牛熊转换,是不会有直观的、切身的市场感受,也不可能管理好基金。”一位资深基金行业人士对《金证券》表示,年轻基金经理的管理经验都是用基金持有人的血汗钱“买”出来的。

中邮核心成长混合(590002) 详细

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