新闻源 财富源

2020年05月29日 星期五

财经 > 滚动新闻 > 正文

字号:  

A股上演逼空行情 炒新团巧绘“金改”地图

  [编者按]本周市场热点全面开花,金融改革概念股、券商股、铁路基建股、药用辅料等板块轮番发力,截至周五收盘,上证综指再度站上2400点。分析人士认为,市场对“经济见底”渐成共识,外加制度红利超预期,这些因素共同发酵,推动两市大盘涨势如虹。

  【盘面回顾】

  三大因素持续发酵 沪指再度站上2400点(本页)

  周线三连阳 逼空行情再次上演

  市场构筑头肩底 反弹行情有望延续

  盘面四大特点暗示后市仍看涨

  牛市初期特征显现 短期目标2500点

  沪指重上2400点 三大历史特征重现

  沪指重回2400点 机构预测下周大盘走势

  利好蜂拥而至 A股好时机降临?

  【个股解析】

  炒新团巧绘“金改”地图 敢死队暗绣“七朵金花”

  探秘2012年牛股 机构何时不再“打酱油”

  与大盘逆行:98股创一年新低

  三大因素持续发酵 沪指再度站上2400点

  ⊙记者 屈红燕 ○编辑 杨晓坤

  本周市场热点全面开花,金融改革概念股、券商股、铁路基建股、药用辅料等板块轮番发力,截至周五收盘,上证综指再度站上2400点。分析人士认为,市场对“经济见底”渐成共识,外加制度红利超预期,这些因素共同发酵,推动两市大盘涨势如虹。

  反弹在犹疑之中展开,两市大盘已经悄然收出周线“三连阳”。截至本周五收盘,上证综指报收于2406.86点,本周上涨47.7点,周涨幅2.02%;深证成指报收于10131.04点,本周上涨87.33点,周涨幅0.87%。量能也在同步良性扩大。沪市的单日成交量已经从前期缩量时的500多亿元,攀升至近日的1000亿元附近。

  板块方面,本周多个热点反复活跃,极大提振了市场人气,点燃了多头行情的持续性。券商股飙涨,国海证券、东吴证券等个股本周涨幅超过20%;由于“毒胶囊”事件的曝光,青海明胶本周收出四个涨停板、东宝生物本周涨幅高达52.22%;铁路基建股本周也表现出色,鼎汉技术本周上涨24.53%,辉煌科技本周上涨15.88%。从龙虎榜披露的数据来看,机构按兵不动,游资才是上述热点的真正推手。

  分析人士认为,金融改革概念股、券商股能够一呼百应,引爆市场连续上涨,其内在的原因还在于,市场对经济逐渐见底和流动性还将继续放松——这两大影响股市的主要因素不断形成共识,外加金融改革等制度性红利超出市场预期,市场才能在龙头股的带领下“攻城拔寨”。

  宏观经济最坏的阶段或许正在成为过去。安信证券首席经济学家高善文表示:“对短期经济,我们认为经济下降最快的时候已经过去,二季度经济在环比的意义上会出现阶段性反弹。”第一创业证券研究所所长王皓宇认为,预计一季度将是今年经济增速的底部,后续将环比逐季回升。

  而流动性也在进一步释放中。3月份我国信贷时隔一年再度超过万亿元,央行更是表态将稳步增加流动性供应。随着天气转暖,物价干扰因素逐步消失,也为政策放松提供了良好的环境。“3月CPI高于预期,仍离不开菜价受到天气短期因素干扰,随着天气转暖,这种干扰也将消除。而当前生猪供给相对充足,尤其是能繁母猪存栏量较大显示后续供给有保障,因此猪价将继续引导二季度CPI的整体下行。”王皓宇说。

  制度性红利的强度更是超出预期。中信建投研究所所长周金涛认为,二季度政策的微调将是大概率事件,除了货币政策继续向松方向微调之外,真正超预期的是制度红利的释放。金融改革概念股和券商股本周反复活跃,大幅上涨,都属于市场对制度性红利看好的反映。而无论是温州金融改革,还是券商的创新求变,都会给资本市场带来发展空间。

  周线三连阳 逼空行情再次上演

  

  编者按:本周消息面依旧利好不断,大盘继续震荡上攻,“金改”题材大放异彩。周五,沪指终在以金融为首的权重股推动下站上2400点。从目前各方面情况来看,站上2400点后意味着将迎来新一轮的上涨行情,还是风险大于机会呢?

  ○编辑 赵艳云

  市场构筑头肩底 反弹行情有望延续

  

  ⊙陈自力

  继周四市场收出一根相对缩量的小阴星之后,周五股指再度拉出一根涨幅达28.23点的中阳线,上证指数重回2400点整数关口。同时市场量价配合良好,全天放出高达1018亿元的成交量。意味着短线股指的上涨动能比较充足,后市延续反弹行情的概率非常之大。

  从技术上来看,大盘自2132点开始本轮反弹以来,日K线图上,不难发现大盘主要是在构筑一个大型的头肩底形态。3月份、4月份以及5月份大盘主要是在构筑头肩底形态的右肩部分,而从市场形态与时间相结合来看,5月份市场应当碰击前期左肩的高点2500点附近,此位置也基本上是位于年线附近的反压力区域。而下周股指试探前期高点2478点压力的可能性较大,从而真正完成头肩底的右肩部分。因此,短线这种逼空反弹行情有望延续。

  从周五盘面表现来看,市场热点轮动较为有序,个股活跃度也相对较高。板块方面,券商板块无疑是近期支撑大盘反弹的决定力量。个股方面,虽然存在强势股冲高回落的现象,但两市依旧拥有24只涨停个股,表明短期市场赚钱效应浓厚,整个市场的投资氛围良好,这也将助推行情延续反弹。

  实际上,推动本轮行情持续飙升的幕后推手,笔者认为,是基于以下两大基本面的预期:首先是3月底,证监会基金监管部主任王林表示,今后将加大力度培育壮大机构投资者队伍,支持社保基金、企业年金、保险资金等机构投资者增加投资比重,引导长期资金入市。进而出现QFII投资额度增加等对市场具有实质性意义的利好。其次是进入4月全球市场掀起了新一轮降息热潮,而国内央行也表示将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式,稳步增加流动性供应。

  所以,短期市场既有基本面的支撑,同时又存在盘面积极的活跃表现,故短线市场做多的信心依旧强大,将为市场构筑起一个完美的头肩底形态而努力奋斗。操作上建议投资者继续持股待涨,仓位可控制在七成左右。

  盘面四大特点暗示后市仍看涨

  ⊙潘益兵

  近日大盘持续震荡走强,笔者认为投资者需注意盘面的几个特点:

  一、券商股集体大涨。虽然暂时没有出现诸如2007年国金证券、海通证券等的疯狂走势,但近期券商股确实表现非常好。从某种意义上来讲,券商股就是股市的晴雨表,春江水暖鸭先知。

  二、清明节以来,出现股价翻番的个股有好几只,如浙江东日、金山开发等,而涨幅超过50%或者创阶段性新高的个股比比皆是,赚钱效应明显得以体现。

  三、虽然近期行情还是由游资主导,但场内资金参与热情已被激发,甚至还有新资金开始入场的迹象,从韩国央行欲买中国股票等消息可见一斑。

  四、A股目前已经周线三连阳,呈现红三兵态势。而K线走势“红肥绿瘦”,成交量温和放出,股指已经站上所有的中短期均线,后市应该看涨,下一个目标位可直指年线。

  从消息面来看,周末有强烈的调准预期,即便这一周末落空,下周调准的预期就更为强烈,当前这种“调准迟迟未来之势”非但不会成为空方利用的武器,反而会刺激越来越多的资金加入做多行列,毕竟调准已成箭在弦上之势,场外资金不进场,就有错过利好政策的风险。

  笔者认为,操作上,投资者可以持股为主,六成仓位下利用手头个股滚动操作,除了近期活跃的一些板块之外,那些在两会后随大盘下跌而下跌,但在此番上涨中涨幅明显偏小乃至滞涨的中小盘中低价股,或有补涨要求。

  牛市初期特征显现 短期目标2500点

  ⊙刘力

  周五两市再度上演先抑后扬的喜剧行情。在权重股的护航下,盘中的下杀、回落都只是虚惊一场,似乎只要坚持,最终都能迎来皆大欢喜的结局。以沪指来看,早盘几次下探颈线位2370点的支撑,而结局表明支撑有效。故而午后就此展开单边扬升,最终几乎以全日最高点位收盘,显示市场多头势头正猛。

  从盘面看,热点轮动可以用纷呈来形容,个股表现可以用震撼来注释。涨停潮自不必说,创新高更似一骑绝尘。

  震撼之一:国资背景的综合房地产类投资公司像疯牛一样上升。其一,温州市国资委控股的浙江东日自3月29日启动上升以来,13个交易日最大涨幅达173%;其二,上海市国资委控股的金丰投资4月5日启动以来,12个交易日上升69%;其三,天津市政府控股的海泰发展、津滨发展等本周以来上演连续涨停,短短5个交易日上升幅度逼近或超过50%;其他如苏州高新、金山开发、湖南投资等表现强势的个股均是国资背景。

  震撼之二:业绩平平的券商股本周以来超强势表现,周五更是上演集体涨停潮。尤其东吴证券、国海证券放巨量创历史新高。

  震撼之三:连续涨停已经司空见惯,除国资背景公司之外,像东宝生物、兰州民百、华联控股等连续涨停个股无疑令市场为之震撼。

  如此种种现象已经无法用熊市思维来解释,更像是牛市初期的特征。

  以技术角度观测市场,从沪指周K线来看,头肩底形态依然有效。笔者曾提到,头肩底构筑成功的关键是沪指站上2400点,如今沪指终于站上2400点,那么下一步需要突破的是前期“M”头的中枢2450点。从周K线形态看,沪指三连阳已经由弱转强,周五收盘突破了5、10、20、30周多条均线,具备继续上升的潜力。从头肩底的运行趋势特征来看,沪指有能力挑战双头位置(周K线图)2500点—2535点。若头肩底形态成立,那么突破双头后将有回抽确认的过程。因此笔者预计沪指短线将冲击2500点—2535点的压力区域 。

  沪指重上2400点 三大历史特征重现

  证券日报

  专家称,A股市场的性质或由此进入巨大转换期

  经过周四的十字星调整后,昨日受金融股上涨带动,上证指数成功收复2400点。截至收盘,沪指报收2406.86点,全天上涨28.23点,并且成交量放大至1017.70亿元。至此,本周5个交易日呈现三阳加两阴的良好组合,沪深两市均实现了周线三连阳形态。

  分析人士指出,在宏观经济减速的大背景下,A股市场出现了持续的强势反弹,的确有些出乎部分投资者的预料,但仔细探究不难发现,诸多利好共振成为助推A股飙升的主要动力。更重要的是,三大历史性特征开始浮现,A股市场的性质或由此进入巨大转换期。

  四大利好继续发酵

  第一,货币政策微调预期加大。央行19日进行了200亿元91天期正回购操作,低于前次操作规模,公开市场连续第四周实现净投放。不过,19日资金利率不跌反涨,银行体系流动性再现趋紧苗头。分析人士指出,未来资金面或面临多重压力,货币政策预调微调力度有望加大。在具体政策工具方面,下调存款准备金率或是放松流动性首选。

  第二,各地金融试点不断接力。温州、深圳、天津滨海新区等地的“金改”热风刚刚吹过。近日,又有媒体披露,珠三角金融特区方案已经上报了国务院。在此背景下,市场层面的热点不断传递和延续,更重要的是,在这各地金融试点不断扩大的背后,更多的折射出了宏观政策微调力度加大的积极信息。

  第三,基建投资规模开始恢复。铁道部部长盛光祖近日强调,确保京石、石武客运专线按期开通运营,确保按计划全面兑现“十二五”铁路建设目标。还要积极争取地方政府投资,吸引民间资本,拓展铁路建设资金来源。这是铁道部今年以来对铁路建设最为明确的表态,也透露出一度收缩的基建投资规模开始恢复。

  第四,A股估值优势吸引国内外长线资金进场。近期,不仅是QFII和RQFII入场跃跃欲试,国内不少机构投资者已经开始悄然进场。陆续发布的一季报显示,社保基金、保险资金正在不断加仓增持。分析人士表示,当前A股市场整体估值处于历史底部水平,成为不少国内外机构加速入市的主要原因。

  三大历史特征重现

  首先,历次行情的启动都是始于一轮改革。2005年开始的大牛市,开始于股改以及人民币汇率改革,其本质上都是金融体制的改革。而金融体制改革,目前在全国各地试点地区不断出炉,为行情的发轫奠定了政策性基础,为市场提供了持续做多的理由。

  其次,自今年1月份以来的上攻,多数是二线蓝筹股,这是过去每轮级别比较大行情的典型特征。煤炭、有色、房地产、券商等等个股轮番上攻,在股指关键的突破关口都起到了举足轻重的作用。折射出当前行情的性质正在发生积极转换。

  最后,从盘面技术来看,沪指120日均线自去年4月份以来,首度呈现出递增的局面,改变了持续下行的趋势。作为大盘中期市场走势的重要依据,120日均线的挑头向上,更加奠定了大盘中期向好的格局。加上之前的60日均线与120日均线形成金叉,技术形态上逐步确立未来向上运行的趋势。

  总之,A股行情虽然受到大环境基本面约束,行情整体的规模性与纵深度还有待进一步观察,但种种积极迹象的背后,至少折射出行情底部阶段的一种骚动。

  沪指重回2400点 机构预测下周大盘走势

  中国证券报

  申银万国:政策兑现力度成关键

  钱启敏

  本周沪深股市先抑后扬,周五上证指数重返2400点上方,成交量也有所放大。从目前看,金融改革等题材再次成为力挺市场的重要支柱,但博弈成分仍然较高,后市应重点关注相关个股的量能变化及政策兑现的力度。

  从业绩因素看,下周是相关财报披露的尾声阶段,绩差股亮相将使市场面临考验。目前宏观经济状况不理想,上市公司年报及一季报预期受到影响。

  从流动性看,资金面相对偏紧。虽然央行连续四周在公开市场操作净投放,但隔夜及短期回购利率持续上涨,民间信贷相对紧张;加上新股扩容加快,排队挤过IPO“独木桥”的公司有增无减,以及“大小限”减持等因素,市场供求压力仍然较大,流动性并不宽裕,而这些因素也是导致机构相对谨慎的主要原因。

  不过,随着温州、深圳、湖北、上海等金融改革题材发酵,乐观情绪开始占据上风,推动市场放量反弹。温州设置金融改革试验区,深圳市政府推出前海开发及金融改革规划,管理层对上海国际金融中心建设的视察和调研等消息,激发了短线做多的热情,围绕着上述题材,本周市场展开了“炒地图”行情,同时券商、保险等金融股也表现活跃。

  从目前看,虽然短线题材仍可继续活跃,但博弈性很强,反弹行情能否继续取决于政策的兑现力度。因此,在政策没有明朗之前,投资者仍应以短线操作为主,保持灵活、虚实结合。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 2350-2450点

  下周热点 金融改革题材

  下周焦点 成交量、政策力度

  财通证券:进军2536-2478点压力线

  陈健

  本周大盘继续上涨,受金融改革和两只沪深300ETF发行的利好刺激,大盘挺进2388点上方的套牢密集区;预期大盘在有效站稳半年线之后,将向前期高点2536-2478点压力线进军。下周,个股机会仍将层出不穷,交易能力较强的投资者可适度进行波段操作,策略上关注“确定性增长+真正成长股”。

  从政策层面看,管理层在分析了一季度经济形势之后,要求加强政策储备,预留政策空间,及时预调微调;确保国家重大在建续建项目资金需求,有序推进“十二五”规划重大项目按期实施。当前经济运行中最突出的问题是经济下行压力较大,部分企业经营困难,当前经济处于“衰退”的后半期, “经济降政策松”可能性增大,决策层可能就当前货币、财政政策和一些行业政策等做出微调预调,稳增长举措出台预期加大。

  二季度将是政策“逆周期”提速的时间窗口,相对于一季度投资需求的快速萎缩,二季度可能是项目审批、财政拨付、投资需求环比回升的时段。当然,决策层“预调微调”的举措,是以“确保经济发展”向2012年宏观调控预期目标运行为前提的,因此,更多的“预调微调”政策或将出台,但放松宏观政策刺激总需求的可能性不大。

  从流动性层面看,央行表示下一步将灵活调节银行体系流动性,如适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等,这表明流动性释放有望,将为市场提供增量资金,有利于市场的反弹。我们预期,4月份仍存在降存准、降息、取消股息红利税等利好政策出台的可能。

  从神奇数字与时间之窗的角度来看,自2007年10月的6124高点,到2008年10月的1664低点为神奇数字“13”个月的时间之窗开启,到2009年8月3478高点为23个月(与21月时间之窗有2个月误差),再到2010年7月2319低点为神奇数字34个月的时间之窗开启。下一费波纳奇神奇数字时间之窗55个月是今年4月,考虑1月误差,第二季度可能会形成重大的转折点。

  从技术面看,沪综指自2011年11月以来形成了大的三角形整理,2536-2478点下降趋势线为上沿,2132-2242点上升趋势线为下沿,大盘短期向上沿线进军。目前短、中、长期均线大多汇集在2350点,但前期高位小双头颈线位2388点之上有3.1万亿的套牢盘,可见上档压力沉重,大盘在有效站稳半年线之后,或向前期高点2536-2478点压力线进军。而2478高点的形成明显受到40周均线的反压,40周均线目前在2432点,作为中期行情的生命线将继续构成上档压力。

  短期看,受利好消息刺激,行情或将维持反弹势头,但反弹空间受到IPO新政、外围市场、制度创新等多重因素的制约。从中长期看,市场整体上仍处于下行通道中,缺乏战略性投资机会。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2350-2435点

  下周热点 制度创新概念、券商、西部概念

  下周焦点 货币政策

  西南证券:2470点难以逾越

  张刚

  本周大盘最低探至2333点之后,便形成强劲升势,周五返回至2400点上方,远强于外围股市。但随着上市公司一季报业绩集中披露,利空效应或将释放,3月份形成的2470点高点将难以突破,预计下周将因解套盘和获利盘的抛压,再度出现下跌。

  从新股发行方面看,下周新股发行相对本周有所减少,但也多达5只,资金分流压力较大。这5只新股分别是4月23日拟在深市中小板上市的西部证券,4月24日拟在深市创业板上市的戴维医疗,4月25日拟在深市创业板上市的邦讯技术和拟在深市中小板上市的兴业科技及拟在沪市主板上市的明星电缆。

  从宏观经济层面看,4月23日汇丰将公布中国4月份PMI预测值。此前汇丰3月份的预测数据曾对境内外股市产生极大的影响,此次4月份预测数据一旦低于市场预期,恐怕亦将造成负面影响。

  从业绩角度看,作为4月份的最后一个交易周,下周上市公司2011年年报和2012年一季报的披露将进入尾声。目前一季报预警的公司中预忧者过半,暗示上市公司整体一季报业绩不乐观;而部分主要银行年报数据显示去年四季度末不良贷款余额增加,财务数据的利空效应将对市场起到抑制作用。

  从技术层面看,大盘周K线收出长阳线,上涨2.02%,延续上周涨势,呈现持续性上涨态势,日均成交金额比前一周放大近两成。周K线均线系统处于交汇状态,5周K线趋于平缓,中期处于盘整趋势。从日K线看,周五大盘收出长阳线,处于5日均线之上,将挑战曾经三次冲击受阻的2470点高点。日K线均线系统处于交汇状态,5日均线上穿30日均线,即将形成金叉。摆动指标显示,大盘上至多方强势区,中期走向有转强迹象。布林线上,股指收至上轨之上,略显超买,线口收敛后放大,呈现突破型上扬形态。

  下周趋势 看空

  中线趋势 看空

  下周区间 2350-2450点

  下周热点 食品饮料、旅游酒店、商业类板块

  下周焦点 消息面、成交量

  民生证券:冲高回落概率大

  吴春华

  本周市场呈先抑后扬态势,金融创新概念引领上证综指突破10周和30周均线压制,最终收于2405点。由于本轮反弹行情整体涨幅不大,后市仍有继续上行的可能;但同时一些题材股已经得到充分炒作,在没有实质性题材支持下,回调整理应该是大概率事件,操作上应从低估值和防御性角度进行配置。

  从经济基本面看,经济向好预期获得认可,但由于政策的累积需要过程,经济何时见底仍有待观察。4月17日,国际货币基金组织(IMF)发布《全球经济展望》报告,预测中国经济今年增长8.2%,明年增长8.8%。结合一季度的经济数据,社会消费品零售总额和固定资产投资增速下降明显,但是出口增速放缓的趋势得到扭转,二季度顺差将会扩大,外贸形势趋于好转。此外,投资依然是拉动经济的主要动力,随着新增贷款的逐月增加以及货币政策的微调力度加大,固定资产投资的力度正不断回升,经济触底反弹的可能性正逐步增大。

  从市场的角度看,券商、保险板块及其他蓝筹股或将引领市场反弹。受益于业绩回暖和政策红利的支持,券商、保险板块对市场的影响不断增大。此外,证券市场正积极谋变,如加紧推出“新三板”、适时推出区域性股权转让市场以及中小企业私募债等,为券商带来了机遇,市场也对此进行了积极的反应,券商板块和“新三板”个股有望成为近期推动市场不断上涨的动力。

  总体来说,后市的进一步推高上行需要大盘蓝筹股的大力配合,券商、保险以及银行等板块若能齐心协力使股指突破下降轨道线,市场反弹行情将走得更远。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2350-2450点

  下周热点 金融、基建

  下周焦点 消息面变化

  光大证券:冲高后面临震荡压力

  曾宪钊

  本周沪指再度站上2400点,连续三根周K线走红和成交量的放大,显示了自2242点反弹以来市场人气依然较强。虽然隔夜shibor反弹至3.4,但市场风险偏好有所上升,投资者目光集中于题材投资的短线利润上。随着金融改革题材炒作的降温,股指在下周冲高后或将面临震荡压力。

  近期政策转暖迹象日渐显著。首先,流动性将得到释放。本周央行表示,准备进一步通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式,稳步增加流动性供应。虽然4月份新增信贷可能环比出现回落,但由于M2已连续两个月低位反弹,整个二季度货币状况较去年同期相比应该有所好转。

  其次,政策适调微调力度将加大。虽然三月份CPI同比增长3.6%,较2月份有所反弹,但CPI指数控制目标为4%,为稳定经济发展和产业结构转型,管理层对通胀的容忍程度已经有所提升。而且换届之年保经济增长的需求逐步上升,如果经济继续放缓,政策适调微调的力度或将进一步加大。

  第三,制度红利渐行渐近。近期,养老金、QFII、QFII等外围资金入市的比例正在加大,资本市场正沐浴制度红利的阳光,新增资金将可适度对冲今年的扩容压力。

  第四,高铁、水利等行业投资重新启动,有助经济回升。本周三公布的《高速列车科技发展“十二五”专项规划》指出,2020年我国将建成16000公里的高速铁路,随着铁路建设资金落实,将带动相关行业基本面向好。

  展望后市,除了一季报业绩增长的上市公司值得关注外,主题投资仍是目前投资焦点。我们建议投资者关注三类题材,一是金融改革题材,该题材正从温州小额贷款主题延升至券商、保险板块,未来参股参商、期货板块存在机会;二是基建题材,高铁、水利、核电及部分早周期品种都存在相关机会;三是事件冲击题材,如近期受“毒胶囊”事件影响较大的青海明胶。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2280-2450点

  下周热点 金融改革概念、高铁

  下周焦点 资本市场政策

  日信证券:反复蓄势震荡盘升

  吴煊

  上证综指在周三重回2380点上方,创出近期反弹以来的高点,这基本确认了短期市场已经走出此前的下跌趋势。在放量突破2350点密集成交区后,上证综指的日K线、周K线均处于多头形态,大盘短线有望继续惯性上冲,但在2450点一线,即前期反弹平台位置,存在一定压力。未来行情的演变很大程度上取决于金融改革、新三板等政策的推进和货币政策预调微调的力度,后市行情以震荡盘升为主,将在反复蓄势中前行。

  从本周市场表现来看,各板块普涨特征明显,主题投资大行其道。权重股方面,券商板块表现强劲,屡屡在大盘走势迷茫之际引领指数重回升势,板块个股本周涨幅靠前,较为活跃的方正证券、山西证券周涨幅接近20%。主题投资方面,以金融改革概念为代表的主题投资继续扩散,券商、期货创投、上海本地股等热点联袂迸发,市场热度持续升温;伴随着新三板进程的不断加快,以苏州高新、中关村为代表的新三板概念本周持续走高,市场呈现出“指数稳步攀升,主题投资热点有序轮动”的良好局面。

  从宏观经济及政策来看,首先,近期公布的3月份新增贷款增至1万亿以上,创下了14个月以来的新高,这在很大程度上改变了市场对于流动持续偏紧的预期,对A股而言,这无异于久旱逢甘霖。其次,韩国央行本周三关于“在未来3个月内购买3亿美元的中国股票”的表态,很大程度上反映了境外资本对于A股估值及未来中国经济基本面的肯定,有助于提振市场信心。最后,央行日前表示,下一步将合理采取有针对性的流动性管理操作,下调存款准备金率或是放松流动性的首选政策工具,这预示着下调存款准备金的时间窗口可能正在迫近。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2350-2450点

  下周热点 金融改革、物流、农业

  下周焦 点货币政策、产业政策

  华泰证券:2400-2450点面临震荡整理

  张力

  目前,沪综指在2450点附近面临短期压力。由于之前市场在2380-2478点之间累积了约2万亿元的成交额,套牢盘压力较重,近期如果没有重大利好消息刺激,指数一次性突破该压力点位的概率不大,预计市场在2400-2450点附近将经历震荡整理。

  从技术面看,大盘自3月29日开始企稳回升,在上周突破半年线关键阻力位之后,继续上升势头。上证综指一路过关斩将,不断突破10日、20日、60日、120日等各种短期和中长期均线,在挑战30日、120日均线时曾一度踟蹰不前,但经过短时间整理后均得以成功攻克,多头的强势一览无遗。同时,随着股指的上涨,成交量也逐步放大,热点层出不穷,在金融改革这条主线的持续主导之下,上证综指连续攻克多个阻力位。

  流动性方面,印度、巴西以及俄罗斯央行相继推出降息计划,加强了国内市场对央行降息、降准的预期。下周市场或将继续反弹态势,但不会一蹴而就,将因基本面、消息面、技术面的变化而出现波动。

  下周趋势看多

  中线趋势看空

  下周区间 2350-2450点

  下周热点券商、资产重组概念

  下周焦点无

  新时代证券:后市仍有上升空间

  刘光桓

  在“政策红包”引领下,大盘已形成震荡攀升的运行格局。在政策预调微调的利好预期下,市场信心逐步增强,成交量稳步放大,后市大盘仍有上升空间,因此操作上宜以积极参与为主。

  从消息面看,本周一些重要的宏观经济数据继续公布,基本上印证了经济“一季度环比下降,3月份环比回升”的运行态势。一季度宏观经济增长8.1%,表明在不断去除不健康的房地产泡沫时,宏观经济运行仍保持着中高速的发展态势。可见,市场对房地产调控可能影响经济发展的担忧有些过于悲观和非理性。随着经济结构调整的不断深入,中国经济未来会越来越健康和稳健。

  流动性方面,央行周三发布数据显示,一季度国内新增人民币贷款2.46万亿元,社会融资规模为3.88万亿元,其中3月份为1.86万亿元,分别比上月和上年同期增加8136亿元和355亿元,表明市场资金需求正不断上升。同时央行表示,将通过“适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期”等方式释放流动性,继续操持信贷合理增长。随着公开市场5、6月份到期资金不断递减,央行采取“逆回购操作和降准”概率越来越大,对A股市场形成利好牵引。

  技术面看,本周上证指数周K线收出第三阳线,并收复了5周、10周、20周均线,显示中线趋势重新向好。而从日K线看,均线系统在底部形成多头排列,支持大盘震荡向上。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2380-2450点

  下周热点 业绩预增、券商

  下周焦点 货币政策

  宏源证券:反弹行情稳步推进

  邢振宁

  本周先抑后扬的走势再次展现出市场的做多热情,在大盘完成了对2400点的收复后,A股市场4月份的逆转行情接近完美。距离五一小长假仅剩最后一个交易周,节前交易周市场将拒绝平淡,四月份逆转行情将划上圆满句号。

  从市场表现看,年报季报披露工作步入尾声,个股业绩风险释放后,反弹要求逐渐明显。本周初,4月股指期货合约与5月合约在持仓上顺利完成了对接;同时,在金融体制改革影响不断深入的背景下,券商、银行、保险、信托、小额贷款公司、期货等概念股轮番发力,二季度经济复苏预期也促进了机械、钢铁、煤炭等板块的反弹,后市或将持续上涨态势。

  从消息面看,国际货币基金组织公布了上调全球以及中国今明两年经济增速,市场对经济回落过度担忧的悲观情绪得到了较大程度的缓解,这有助于增强市场信息,提升成交量。

  从流动性看,预计央行将会逐渐注入流动性。央行表示二季度到期流动性近8000亿元,逆回购重启以及存款准备金率下调也有望兑现。

  从技术面看,大盘周K线三连阳后,反弹行情正在稳步推进。在反弹过程中,3月14日长阴的收复依然是关键,其中2430点附近将会面临困难。预计下周多空双方在该点位附近,将打响更为激烈的争夺战,若市场做多人气能够进一步配合,A股市场年内新高行情亦有望在下周出现。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2370-2480点

  下周热点 金融、交通运输、机械

  下周焦点 成交量、政策面

  利好蜂拥而至 A股好时机降临?

  第一财经日报

  本周国际金融市场走势相对平稳,基本呈现窄幅震荡走势,这一点和欧元对美元汇率这一基准品种走势相对平稳息息相关,市场整体处于一个观望阶段,等待趋势的进一步明朗。本周日即将举行的法国总统第一轮选举结果或将成为打破这一局势的关键变化,投资者需对此保持高度警惕。

  在欧洲货币联盟不断演进的历史上,德法两国领导人的政治主张,一直是极重要的关键变量。当前的欧元区正面临多事之秋,各国政府在面临减赤压力的同时,也需要面对国内民众对社会福利的诉求,而若法国大选最终胜出者的主张与一体化背道而驰,或对问题国家的态度大幅度转向,则欧元区一体化进程将面临严峻考验。

  从目前情况来看,法国总统选举有望在萨科齐和奥朗德之间产生,两者的主要区别为:奥朗德对经济和减赤的立场更为鸽派,希望延缓紧缩的力度并寻求更多政策刺激;在欧元区未来走向上,奥朗德的立场更加有助于欧元区一体化的推进。

  相比相对平静的国际金融市场,国内A股市场本周强势早在笔者的预料之中。尽管上周公布的宏观经济数据弱于预期,但这也是促成国内政策出现微调的重要原因。而从本周央行的表态来看,“下一步将合理采取有针对性的流动性管理操作。如通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式,稳步增加流动性供应。”意味着市场流动性宽裕的阀门将再度开启,股指有所表现也在情理之中。

  除了国内政策的变化,国际形势也有所好转。IMF本周调升今明两年的全球经济增长预期无疑是给金融市场吃了一颗定心丸,印度降息、韩国央行将对A股市场投资3亿美元等消息更是锦上添花,使得A股的反弹显得更为理直气壮。

  就市场本身的运行轨迹而言,金改概念板块在周初的强势之后开始快速调整,由于该板块目前仍处于概念炒作阶段,短期升幅过大使得其必须通过充分的高位换手才有进一步表现的可能,不过由于参与该板块的资金多数是市场游资,这也使得该板块继续出现整体强势的概率降低,出现个别牛股的可能则不小。

  券商板块由于转融通业务即将开通以及新三板推进等实际利好的即将兑现走势抢眼,成为今年以来走势最为稳健的板块,这也在一定程度上显示了目前A股市场的整体投资价值,作为与股市关联度最高的板块,券商股的走势无疑可以成为A股市场走势的重要风向标。

  就目前阶段而言,投资者可以开始逐步加大对A股市场的投资力度,等待分享A股市场成长的果实。下周投资者可重点关注汇丰4月中国PMI初值以及上市公司一季度公布的整体情况,或许可为自己如何投资提供一定的借鉴意义。

  【个股解析】

  炒新团巧绘“金改”地图 敢死队暗绣“七朵金花”

  

  中国证券报

  一种手法泄露游资身世,一份文件暴露炒家底牌,一个电话透露热钱的最新动向。

  最近,涉及金融改革的板块热得烫手,究竟是哪路资金导演了精彩一幕,现在是否到了盛宴尾声,下一步运行路径又是怎样?中国证券报记者无意中发现一份指向小金融概念的文件,其中勾勒出的炒作手法与新股炒作如出一辙,深藏其中的大户也曾是新股玩家。而该大户的电话聊天内容更为我们追踪热钱最新动向提供了重要线索。

  炒新团破壳“小金融”

  深圳某券商营业部的大户室,豪华的装修比营业部老总办公室有过之而无不及,大明(化名)就在这里办公。

  在他的办公桌上,放着一叠厚厚的文件,名为《关于小金融概念炒作的构想》。记者瞄了一眼提纲,大明似有发觉:“感兴趣?没什么好看的,跟你说说吧。”

  大明原是一位新股专业炒家,但3月新股炒作突遭严打,一帮兄弟只得另寻他法。“最初留意这个概念是因为瑞银前分析师张化桥的博客。2月,我发现他年初选的香港市场上几只内地小金融股都涨得不错。香港市场素来先知先觉,由此,A股的小金融概念可能迎来破壳机会。”

  大明开始将炒新资金逐渐往相关股票上挪,他终于等来了温州金改方案获批消息。大明说,要炒一个板块首先要树一个标杆,无论什么情况,这根标杆都不能倒下,否则将功亏一篑。由于筹码沉淀理想,资金选择了浙江东日 。利好公布当日,市场并不给力,很多股票冲高回落,不过参与各方硬是将浙江东日死死地封在涨停板上,任由香溢融通涨跌。第二天,行情好转,再召集关联资金,将香溢融通拉起,同时仍死封浙江东日。小金融概念板块就此成功破壳。

  “香溢融通第三天冲高后,我就出掉了,将相关筹码交给后面的炒家。一只股票的钱我们不可能全赚,否则只有死路一条,但浙江东日我们还要死守。当时概念未完全在盘面上散播开来,必须再找一个类似的地方拱一拱。”大明说,“深圳本地股由关联资金从沙河股份发起,我适时充当了拉升者。一个哥们说,后面有一帮重量级资金”伺候“,放出去的那份关于深圳金改的文件是最早起草的版本,没什么实质内容,但最重要的是小金融概念股炒作渐入佳境。”

  后来,金融改革的概念伴随着游资流窜,开始在地图上四处蔓延:湖北、天津、上海甚至新疆等一批股票涨停。“这批股票不是我们所为,却为我们所用。它们涨起来,我们恰好可以利用这个机会顺利出货。”大明说。

  炒行业手法“进化”

  说到兴起处,大明接到一个电话。“发改委 ?什么规划?这肯定是个好机会……啥时候能出来?好,这次还得好好准备……保持联系,再见。”大明放下他的苹果手机,脸上露出了难以掩盖的喜悦神色。

  由于涉及商业机密,记者不便再问,但事实上“关键词”已经浮出水面,炒小金融概念股的这股热钱下一步的去向逐渐明朗。“发改委”、“规划”这两个关键词已经在4月11日国家发改委发布的一份文件中有所体现。文件中提到,发改委已组织编制了战略性新兴产业 “十二五 ”规划和节能环保、新一代信息技术、新能源等7个产业发展规划,以及物联网、集成电路、航空、航天等一系列细分领域专项规划。4月19日,新能源汽车的发展规划已经出台。如果要炒与发改委和规划有关的标的,那就是七大新兴产业。

  近期,一些机构的确已经开始对新兴产业类上市公司密集调研。某公募基金研究总监表示,他们团队研究的组合里,涵盖数十个新兴产业主题概念股票,一旦政策上有所动静,或是估值合理存在投资机会,他们会立即布局。私募高手也对其虎视眈眈,谈及最看好的投资标的,通常都少不了“新兴产业”四个字。

  民间私募老赵说,七大战略新兴产业专项规划绝对是能孵出凤凰的蛋。此外,区域振兴规划也值得关注,最近就出台了《陕甘宁革命老区振兴规划》,行业路线图的机会不会比小金融概念股小。有很多人说,目前市场已经不再相信这些老土的概念,它们不可能再有两年前那么火。不过,行情往往在犹疑中诞生。经过长期下跌,目前沪综指已跌至一个相当低的水平,筹码沉淀良好,对这类股票的炒作只需要一把火。

  深圳私募名道表示,行业路线图不是新概念,不少股票机构已经布好局,炒这些标的等于是为机构充当解放军。如果单炒某只垃圾股,又会因为涉及的面较广泛而无法造成小金融概念股那样的效果。所以这个板块的炒作会有新玩法,资金极有可能从最近比较热的“新三板概念”进行突破,这些股票中,除了园区概念股,还有不少科技股、环保股。把含有双重概念的股票烘热后,概念就会扩散开来。

  龙虎争霸或有一番争斗

  为何在这个时候,游资敢于放手一搏?大明说:“国内外的经济形势都已明朗,经济再差也不会差到哪儿去。敢炒的不只是我,最近市场的现象就很奇特。深圳本地股多是垃圾股,散户买进去一套就是三年两载。但从历史经验看,一旦深圳本地股疯炒上天,一般都是较大较持续行情来临的前奏。21年股史中,深圳本地股很多时候都充当春江水暖鸭先知的角色。”

  真的有大级别行情吗?中国证券报记者向一些机构人士询问了看法。有乐观的深圳私募人士表示,在2010年,市场上曾出现过一波接近1000点涨幅的行情。在那波行情中,成飞集成的作用就像如今的浙江东日,之后稀土永磁概念扩散到整个有色板块,最后是煤炭股,市场轮番活跃。如今,也具备类似条件。小金融和券商股都有政策红利,这两个板块的行情有可能扩散到整个金融板块。如果新兴产业再炒起来,市场就有几个板块轮动。

  但多数公募基金和私募人士对于二季度的市场看法较为保守,认为市场将以震荡为主,所谓的“较大较持续行情”可能还没到时候。一位专门研究资金流转的学者告诉中国证券报记者,目前这股热钱的手法不但与炒新股较为相似,部分手法甚至与之前炒大葱有相通之处,这些钱不可能长期停留在一个市场,因此不要对所谓的大级别行情产生幻想。

  现在的博弈格局是,空头没有放弃抵抗,但思涨的多头远不止这股热钱,每每上证综指跌破关键点位,总可以看到神秘资金救场的身影。“即使跌又能跌到哪儿去?印度、巴西都已降息,中国的货币政策难道会没有放松预期?平心而论,游资炒作不是在乱搞,他们的确看到了机会。”上述深圳私募说。

  探秘2012年牛股 机构何时不再“打酱油”

  

  每日经济新闻

  2012年的A股市场,不属于春秋五霸,也不属于战国七雄,属于一个有梦想就能有奇迹的年代。

  从*ST昌九(600228,收盘价11.94元),到宇顺电子 (002289,收盘价26.35元),再到川润股份 (002272,收盘价11.08元),以至目前的浙江东日 (600113,收盘价13.95元),一个个曾经陌生、如今鲜活的名字浮现在眼前,他们构成了2012年的牛股大军。

  他们有的受益于政策,有的因事件性推动,有的却是创造各种概念上涨。不过,这些牛股背后也有一个共性,那就是鲜有机构资金参与。相反,在2012年的大熊股中,那些下跌股票的十大流通股东中,往往是机构扎堆。

  显然,2012年,至少是2012年前4个月,股市是属于私募 、游资、大户的,相比起来,绝大多数机构已经打了4个月的“酱油”。

  牛股集中地游资的天堂

  在以往的年份,人们往往会讨论行情是“二八”还是“八二”,往往会挖掘谁是“五朵金花”。然而,2012年却是一个遍地开花的年代。一只只名不见经传的股票,成为了井喷式上涨的牛股。

  “东日”升起

  截至4月19日,浙江东日以195.63%的涨幅,成为2012年迄今以来的第一牛股。与此同时,涨幅超过50%的股票已经多达57只。《每日经济新闻》记者注意到,每个月都会有那么几只牛股冷不丁地蹦出来。

  1月份,涨幅最大的股票是*ST昌九,该股在2011年12月暴跌之后,2012年初迎来了“V型”反转,1月份涨幅高达60.88%。紧随*ST昌九之后的是如今已变成*ST锌电(002114,收盘价10.22元)的罗平锌电,1月份该股上涨50.6%。此外,广晟有色 (600259,收盘价63.2元)、靖远煤电 (000552,收盘价16.14元)、西北化工 (000791,收盘价8.22元)、深信泰丰 (000034,收盘价5.73元)、金路集团 (000510,收盘价6.75元)等在1月份的涨幅也都超过了30%。

  从整体上看,1月份的牛股多属于资源股,这或许与市场憧憬全球经济复苏有关。

  2月份,宇顺电子一马当先,其连续两个涨停造就了当月94.04%的暴涨。紧随其后的是荣之联 (002642,收盘价33.26元),在2月份收获5个涨停,累计涨幅为85.28%。重庆啤酒 (600132,收盘价27.29元)、川润股份、鑫富药业 (002019,收盘价10.33元)、庞大集团 (601258,收盘价8.65元)、欧菲光 (002456,收盘价24.2元)、*ST盛润A(000030,收盘价11.36元)的涨幅也都超过了50%。

  从整体上看,2月份的牛股多属于题材股,这是行情深化的体现。

  3月份,川润股份加速爆发,5个涨停造就其月涨幅高达72.02%。接着是ST宝龙(600988,收盘价17.06元),从3月20日开始连续出现15个涨停,3月份的涨幅为55.09%。此外,斯米克(002162,收盘价10.24元)、维维股份 (600300,收盘价6.89元)的股价超过了40%。

  从整体上看,3月牛股多与涉矿有关,消费股也表现不错。

  4月份,截至4月19日,浙江东日在温州金融改革的大旗下横空出世,涨幅达到105.15%。紧随其后的是金山开发 (600679,收盘价10.99元),涨幅为79.38%,东宝生物 (300239,收盘价35.59元),涨幅65.81%。

  从整体上看,4月份的牛股多与政策推动有关,这是A股擅长制造题材的表现。

  牛股五大类

  基于上述牛股爆发的原因,《每日经济新闻》记者总结得出2012年前4个月牛股的五大特征类型。

  第一类是高送转推动型。众所周知,年初是高送转概念股炒作的时期,今年最牛的高送转牛股当属川润股份。该股在拟增发的情况下,推出一份10转10派1元的分配方案,随即股价大幅拉升,2、3月份累计涨幅达到180%。此外,万马电缆 (002276,收盘价6.78元)、奥维通信 (002231,收盘价10.67元)、汤臣倍健 (300146,收盘价53.73元)均属于高送转类牛股。

  第二类是概念炒作型。年初,最典型的概念牛股是宇顺电子、ST宝龙等。宇顺电子得益于触摸屏概念,由于苹果公司股价连创新高,国内触摸屏概念股在2月份前后遭到爆炒。除了宇顺电子,深天马A(000050,收盘价8.01元)也是其中代表;ST宝龙则得益于涉矿概念,类似的涉矿概念股如*ST昌九、斯米克、中茵股份 (600745,收盘价10.45元)等。

  第三类是政策主导型。今年最典型政策牛股是浙江东日,该股因为温州金融改革以及公司参股温州银行而出现爆炒。深圳的沙河股份 、上海的金山开发 (600679,收盘价10.99元)等也属此类。

  第四类是事件推动型。这类事件并非源于政策,而是媒体披露后社会关注的重要事件,资金按图索骥寻找受益品种。近期最典型的例子是青海明胶 。在“毒胶囊”事件后,青海明胶、东宝生物出现连续涨停。此外,政策的放松预期也推动地产板块走强,投资放缓提升消费股价值,中航地产 (000043,收盘价11.87元)、维维股份就是代表;

  第五类是市场型。这类股票的大涨多与市场有关。比如超跌后大幅反弹的重庆啤酒,券商股中流通市值最小、弹性最大的国海证券 (000750,收盘价23.24元)等。

  牛股的共性

  《每日经济新闻》记者注意到,上述牛股有两个共性:业绩不太好,机构鲜有参与炒作。

  比如1月份的前五大牛股中,估值最低的靖远煤电也有约40倍市盈率,而*ST锌电2011年亏损,*ST昌九和西北化工的市盈率超过百倍。

  在2011年年报中,*ST昌九前十大流通股东中没有一家机构,*ST锌电有一家基金持股,靖远煤电仅有一家保险资金持仓;在2011年三季报中,西北化工没有机构持仓,广晟有色仅有广州证券一家机构。

  此外,从交易所公开信息看,*ST昌九、*ST锌电、靖远煤电、西北化工的爆炒中机构没有参与;广晟有色也仅有几家机构参与,且卖出量远大于买入量。

  在2月份的前五大牛股中,鑫富药业的业绩亏损,其他股票市盈率超过70倍。

  从机构持仓看,2011年年报中,宇顺电子前十大流通股东中有6家机构,涉及公募、私募、社保基金。不过,从2月份的炒作看,宇顺电子出现机构席位大幅卖出,未见买入。此外,重庆啤酒年报中也见到大量机构,但炒作时,未见其身影。

  在3月份的前五大牛股中,除汤臣倍健的市盈率解禁30倍以外,其余个股市盈率超过70倍,斯米克亏损。

  从机构持仓看,除ST宝龙以外,其他股票均有机构在2011年年底持仓。不过,在大幅炒作时,川润股份、ST宝龙、斯米克均无机构参与,汤臣倍健的机构只卖不买。仅维维股份有券商自营参与了短期炒作。

  在4月份的前五大牛股中,个股市盈率均超过30倍。金山开发甚至市盈率近5000倍。

  从机构持仓看,东宝生物、渤海物流 、青海明胶有极少数机构持股。不过在炒作过程中,渤海物流出现机构只卖不买,其余个股未见机构参与。

  熊股集中地机构的恶梦

  如果说游资、大户、私募等资金造就了截至目前的2012年牛股,那么,这期间的熊股背后则多半有机构的身影。

  大立科技 “立不稳”

  截至4月19日,大立科技(002214,收盘价23.7元)“荣获”今年以来的第一大熊股称号,年内跌幅达到37.78%。统计显示,今年以来,沪指的涨幅超过8%,但跑输大盘的股票高达993只,占比42.6%。

  分月度看,在剔除当月的新股后,1月份,南方食品 (000716,收盘价7.79元)以37.4%的跌幅排名第一,金飞达(002239,收盘价8.98元)、永清环保 (300187,收盘价38.37元)、蓝帆股份 (002382,收盘价17.5元)等股票的跌幅超过30%。

  2月份,ST申龙跌幅高达18.08%,紧随其后的是大立科技。2月份跌幅为10%。此外,普洛股份 (000739,收盘价7.87元)、山东威达 (002026,收盘价8.78元)、中国宝安 (000009,收盘价11.68元)跌幅也超4%。

  3月份,承袭2月份的颓势,大立科技以34.59%的跌幅排名第一。其后的是*ST华科和SST华新,跌幅均超过30%。

  4月份,截至4月19日,ST海龙以20.09%的跌幅排名第一,跌幅超过10%的股票还包括紫光华宇 (300271,收盘价16.12元)、赞宇科技 (002637,收盘价14.95元)、华斯股份 (002494,收盘价15.04元)、温州宏丰 (300283,收盘价21.8元).

  熊股四大类

  基于上述熊股大跌的原因,《每日经济新闻》记者总结得出2012年前4个月熊股的四大特征类型。

  第一类是复牌导致的下跌。由于去年4月至年底股市跌跌不休,停牌的个股在复牌后将面临补跌的风险。这一类占据了熊股的绝大多数,比如金飞达、大立科技、ST海龙等;

  第二类是业绩下滑导致的下跌。比如大熊股大立科技2011年业绩下滑42%,国腾电子 2011年利润下滑15%,*ST华科2011年亏损6000万元。

  第三类是炒作告一段落,主力出货而导致的下跌。比如ST申龙复牌当日大涨286.33%,随后的获利回吐就是理所当然了。紫光华宇、赞宇科技之前都因“10送10”的高送转而遭致爆炒,中珠控股 (600568,收盘价19.59元)因为涉矿而导致爆炒。如今,主力获利颇丰,炒作告一段落,故出现下跌。

  第四类是股东或高管减持导致的下跌。金飞达虽推出收矿利好,但同时出现两大股东减持,被市场解读成“阴谋”,自然导致股民用脚投票;华斯股份两高管在一季报窗口期减持,涉嫌违规,导致股价向下。

  熊股的共性

  《每日经济新闻》发现,熊股有一大共性,即多数都是基金重仓股。

  在1月份下跌前五名的股票中,每只股票的前十大股东中均有机构。比如南方食品。该股去年6月停牌,今年1月复牌后出现连续三个跌停。从去年三季报来看,公司被华夏红利 、长信增利 、华宝兴业多策略、宝康消费 、国泰金鹰等多只基金持仓,显然,这些基金潜伏其中豪赌重组,可结局不堪;永清环保虽然没有公布年报,但去年三季报中,前十大流通股东全部为机构,囊括QFII、公募基金、社保基金等。

  2月份的前五大熊股中,大立科技也是基金重仓股。年报显示,包括鹏华优质治理 、嘉实主题精选 、全国社保基金一零六组合等6家机构产品位列前十大流通股东。在今年一季报中,仍有三只基金持仓;中国宝安虽也没有公布年报,但去年三季报前十大流通股东中,囊括了华夏、易方达、融通、上投摩根等7家机构。

  3月份前五大熊股中,除两大老牌ST股外,其余三家均有机构持仓。在明知*ST华科将巨亏的情况下,润丰柒号信托产品和诺德价值优势基金仍在去年底持仓。再比如跌幅排名第六的天龙光电 (300029,收盘价11.15元),该股年报前十大流通股东中有8家机构,其中大成系4只基金持股比例高达流通股的13.67%。然而,今年以来该股跌幅超过16%。

  4月份的大熊股中,赞宇科技等因上市不久,机构未见持股。不过,ST海龙被多家机构持有,其中中国人民财产保险和中国人民人寿保险有三个产品持仓。跌幅第八的敦煌种业 (600354,收盘价17.12元)年报中机构多达7家,包括社保基金、私募及公募等。

  机构“斗牛”仍需警惕88魔咒

  从今年前四个月的牛熊股特征看,机构往往与大牛股无缘,却常常踩中大熊股。对此,有业内人士认为,出现这一情况的原因有很多,关乎经济面、资金面等。《每日经济新闻》记者注意到,不少机构也曾尝试炒作大牛股,部分还获得了可观收益。但整体来看,机构大举买入时往往已临近股价的高点、指数的顶部。

  牛熊股的市场解读

  为什么牛股多是游资所获,机构却鲜有受益呢?日前,《每日经济新闻》记者就此采访了多位市场人士。

  从个股的盘面情况看,有私募人士指出,一般而言,机构少参与的股票,更容易被炒作。这又分为两种情况:一是没有机构持仓,游资大户往往更容易收集到筹码,这类似以前的“坐庄”;二是没有机构持仓,一旦拉抬,游资大户不用担心机构借机出逃,而造成对股价的打压。这就是当前行情下,冷门股、休眠股更容易暴涨的原因。

  难道,握有大量资金的机构,却不可能大幅拉升一只股票吗?

  对于这一疑问,有私募人士解释道,重演大牛市时的基金行情面临很多制约。首先,公募基金等机构的实力已经大不如前了;其次,由于经济背景不好,基金往往不敢深入参与行情,所以造成了持股分散,一旦有拉升便借机出货的情况;再者,公募基金往往面临监管,有仓位的限制,游资大户常常分仓,规避监管;最后,基金持有的票多半是业绩尚可的股票,这样的股票各类基金多会持有,任何一家基金都不会做“活雷锋”拉抬,以免被其他资金砸盘。所以,基金往往“多杀多”,基金重仓的股票,更容易因互相砸盘而导致大跌。

  机构尝试炒作

  或许是眼红游资大户频频捉到牛股,《每日经济新闻》记者注意到,少量机构资金也在尝试炒作热门股。

  比如3月份的牛股维维股份。该股的爆发点在3月9日,随后出现了5个涨停。从交易所公开信息看,在3月12日其第二个涨停中,有一家机构卖出303万元,但东方证券、中信证券总部位列买入榜前两位,合计买入约4000万元。3月13日,该股继续涨停。3月14日,在该股涨停中,东方证券、中信证券总部出现净卖出,卖出金额高达5420万元。这表明,这两家券商自营或资管资金,完成了为期三天的炒作,成功获利出逃。

  荣之联的炒作起始于2月10日的涨停。在横盘五天后,2月20日有两家机构合计买入1210万元,助股价再次涨停。随后,荣之联的股价在随后三个交易日上涨了26%。

  最近一次机构成功炒作的股票是金丰投资 。该股的起涨点是在4月6日,在两个涨停后,4月17日有一家机构在当日股价跌停的情况下勇敢介入,出现在买入榜第一,买入金额786万元。随后三日,该股出现三个涨停。

  不过,相比上述这些成功的炒作,机构高位接盘,买入后就见顶的例子也不少。

  比如宇顺电子,该股从2月6日开始连续6个涨停,2月底进入高位横盘。3月6日,有机构买入1128万元,推动股价再次涨停。然而就在第二日,该股冲高回落后下跌3%,股价见顶。4月9日,该股大跌之际,又有机构买入320万元。虽然后市出现10%的反弹,但机构高位接盘的迹象十分明显。

  汤臣倍健在3月份迎来大幅炒作,此时只能在卖出榜见到少量机构。但就在见顶后大幅杀跌的4月5日,有三家机构大举买进逾7000万元。目前,汤臣倍健的股价距离机构买入价并不高出多少。

  从以上例子看,机构也在尝试炒作热门股。如果小幅参与,机构往往还能够获得不错回报,比如金丰投资;如果大举买进,多半就是高位接盘,比如汤臣倍健等。

  88魔咒阴魂不散

  谈到机构高位接盘,不由得让人联想到基金88魔咒。

  所谓基金88魔咒,是指基金的仓位比大幅度上升,譬如超过“88%”后,股市就快要见顶了。这一经验在A股市场屡试不爽。最近的一次例子就是3月14日的大跌。3月12日,多家券商监控的数据显示,基金前一周大幅加仓。

  比如国信证券的数据显示,截至3月9日,股票型基金(已剔除指数基金)平均仓位87.83%,较上周仓位上升了2.99个百分点。考虑基金净值变化受大盘震荡的影响,基金主动增仓2.94%。

  值得庆幸的是,目前,基金仓位距离88魔咒还有一段距离。

  华泰证券的数据显示,截至4月13日,开放式股票型基金和混合型基金的平均仓位分别是83.30%和69.74%,分别较上周提高了0.26个百分点和0.40个百分点,仓位上升主要由于大盘净值的上涨。

  民生证券的数据显示,截至4月13日主动型股票方向基金平均仓位为83.45%,与上周(4月6日)的平均仓位83.33%相比上升0.12个百分点。其中,股票型基金仓位下降0.30个百分点至85.41%,偏股型基金仓位上升0.52个百分点至82.10%,平衡型基金仓位上升0.84个百分点至80.13%。

  机构重仓板块中的冷门股

  虽然机构不一定能够捉到市场排名前几的牛股,但有些机构重仓板块表现也算不错。比如地产板块今年以来的平均涨幅高达25%,排名行业板块第一名;券商板块的4月份以来的涨幅也超过15%。

  《每日经济新闻》记者注意到,上述板块中最牛的个股往往不是基金扎堆的知名股票,而是一些流通市值较小,机构持仓较少的股票。

  比如国海证券虽有基金持仓,但持仓比例很小,前十大流通股东持股占流通股比例不足15%。此外,该股是券商股中流通市值最小的个股。

  从这一规律看,机构重仓板块中的一些关注机构少的个股也存在超额收益的可能。

  分析人士指出,从基本面看,机构大举持仓的板块,往往符合经济面的要求。比如行情复苏利好券商股,政策转暖利好地产股等。在4月消费月以及五一长假的季节性利好下,目前机构重仓的大消费板块也在酝酿机会,如前期涨幅较弱的家电、汽车、商业等板块。按此规律,这些板块中的机构持仓较少的股票,或值得关注。

  与大盘逆行:98股创一年新低

  第一财经日报

  [ 一般而言,在钢铁行业低谷期,表现为盈利低,钢价和成本均处于低位,此时钢铁股估值最为便宜,随着需求回升或供给减少使得供求缺口缩窄,则钢价领先成本回升,行业盈利空间打开,所以从低钢价低成本向高钢价低成本转移的时间是买进钢铁股的最佳时机 ]

  自市场止跌于2242点来,上证指数展开了持续两周的反弹。然而第一财经日报《财商》统计发现,两市还有98只股票在3月以来的调整中,创出近一年以来的新低,表现明显弱于大盘。

  “这些个股创一年低点往往有基本面的利空理由,从短线上看,越是创新低就越不安全。”中信证券首席投资顾问付少琪说,“走势弱的不一定有补涨机会,关键要看公司基本面有没有亮点,估值是不是低,有没有未来政策倾斜,现在证券市场容量越来越大,长期弱于大盘的个股是应该存在的,因此,这些落后大盘的个股也需要‘择优录取’,这些公司基本面千差万别,不可同等对待。”

  机械设备板块最多

  根据数据,本次调整板块中,机械设备板块创新低的个股最多,共有24只。其中从近一年内最高点调整下来幅度最大的亿晶光电(600537.SH)也属于该板块,该股调整幅度达68.34%。

  从申万二级板块来看,机械设备板块的重灾区主要是电气设备行业,24只机械设备股中有13只电气设备股,主要涉及太阳能光伏产业、风电产业等。

  受国际市场欧债危机的影响,近期欧洲各国纷纷降低光伏等可再生能源补贴。

  3月29日,德国下议院通过最新议案,宣布从4月1日起执行一次性削减补贴,5月起至11月底,光伏发电项目上网电价将开始按照每月1%的幅度进行削减。

  4月12日意大利工业部宣布,意大利将把可再生能源补贴纳入欧盟标准与现行市场价格体系中。按照最新的光伏发电补贴计划,光伏发电补贴将平均削减约35%。这对相关上市公司形成了不小冲击。

  根据方正证券分析,受国际厂商低价竞争及下游需求持续减少影响,目前国内80%以上的多晶硅企业处于停产状态,A股涉及多晶硅的上市公司2012年一季度业绩普遍预计同比下滑甚至亏损。在多晶硅下游硅片、电池片及组件价格持续下跌的情况下,企业经营压力日趋加大,行业整合在所难免。短期供需失衡格局较难打破,产业链各环节产品价格将继续震荡探底。

  涉及再生能源产业的上市公司除了亿晶光电以外,还有最大调整幅度达64.22%的天龙光电(300029.SZ);东方日升(300118.SZ)最大调整幅度为63.16%;泰胜风能(300129.SZ)最大调整幅度为61.92%;金风科技(002202.SZ)最大调整幅度为60.83%;向日葵(300111.SZ)最大跌幅58.87%;华锐风电(601558.SH)最大调整幅度为57.87%;天威保变(600550.SH)最大调整幅度53.74%;特锐德(300001.SZ)跌幅也已过半。

  中药板块最为亮眼

  从数据统计,有3只中药板块的股票在最近一个多月刷新过最近一年内最低点纪录,它们是青海明胶(000606.SZ)、汉森制药(002412.SZ)、千金药业(600479.SH)。其中青海明胶近期格外抢眼,受明胶事件影响,该公司连续拉出4个涨停。

  周四,汉森制药刊登的公告显示,公司将以自有资金3702万元作为公开竞拍保证金,参与紫光古汉(000590.SZ)集团股份有限公司对其持有的湖南紫光古汉南岳制药有限公司36%股权进行转让的公开竞拍。公司还表示,“南岳制药”是湖南唯一的血液制品生产牌照,通过收购南岳制药36%的股权,目的是抢占制药行业的稀缺资源,从而实现进军“生物制药”领域的战略目标,对公司未来发展具有积极影响,该事件导致公司周四周五连续两个“一字”涨停板。

  作为板块中唯一未一飞冲天的千金药业会否也有类似的机会?根据历史数据来看,千金药业第一大股东株洲市国有资产投资控股集团有限公司与金融研究所有限公司分别增持千金药业108099股和710999股,两家公司合计增持819098股,占千金药业总股本的0.27%。增持后,这三家公司合计持有千金药业19.63%的股权。

  广发证券预计,公司经过近一年的营销调整,2011年下半年妇科药系列迎来恢复性增长、主业盈利能力明显上升;2012年收入增长仍主要来自于原有品种、管理效率提升带来费用率逐步下降;通过进入更多地方医保及学术推广,2013年新品种梯队开始贡献明显收入增量,规模效应带来费用率进一步下降。

  不过付少琪建议投资者,弱势股中,与其等待补涨机会,不如去追青海明胶。

  6只钢铁股创新低

  钢铁板块也成为此轮调整的重灾区。数据显示,此轮调整有6只钢铁股创出1年来的新低,它们是韶钢松山(000717.SZ)、南钢股份(600282.SH)、安阳钢铁(600569.SH)、凌钢股份(600231.SH)、山东钢铁(600022.SH)、鞍钢股份(000898.SZ).

  这6只钢铁股这一年内,从最高点的最大回撤都在40%以上,一些钢铁股已经跌破净资产,如安阳钢铁市净率为0.61倍,鞍钢股份的市净率为0.62倍。这些钢铁企业市净率最高的是山东钢铁1.78倍。然而山东钢铁调整幅度却是最大的,为53.45%。

  “钢铁业基本上是A股基本面最差的板块,去年四季度以及一季度陷入全行业亏损,只要过剩产能没有很好削减,整个行业的持续亏损是预期当中的事情,这里面的投资机会很少。”付少琪说。

  招商证券认为,低钢价、低成本区域是买进钢铁股的最佳时点。一般而言,在钢铁行业低谷期,表现为盈利低,钢价和成本均处于低位,此时钢铁股估值最为便宜,随着需求回升或供给减少使得供求缺口缩窄,则钢价领先成本回升,行业盈利空间打开,所以从低钢价低成本向高钢价低成本转移的时间是买进钢铁股的最佳时机,与之对应的历史时间窗口是对应2009年4~5月。

  而钢价、高成本则是减持钢铁股的较佳时机。随着钢价上升,钢企逐渐扩大供应量,上游成本价格跟随上涨,钢厂上调出厂价格,此时是进一步增持钢铁股的时机;当进入高钢价和高成本区域时,此时是减持的时机,后续钢价下跌而成本处于高位,盈利缩窄甚至亏损,应逐步卖出。

  钢铁产业链利润由上游向中下游转移。随着铁矿石等原燃料价格回调,招商证券预计税前利润率将由过去一年多的2.91%上升至4%。上一页第 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 页 (共10页)

  • 来源:东方网
  • 编辑:罗伯特

  • 股票名称 最新价 涨跌幅