新闻源 财富源

2021年01月24日 星期天

财经 > 滚动新闻 > 正文

字号:  

页岩气探矿招标重启 11股底部启动

  页岩气探矿权第二轮招标或下半年启动

  有关人士透露,页岩气探矿权第二轮招标或于7月、8月启动,国土资源部初步确定20个区块面向市场招标,招标企业暂定为17家。

  该人士透露,此次招标要求竞标企业注册资金不少于3亿元人民币,账面资金不少于10亿元人民币;具备一定页岩气开发技术条件或在页岩气技术引进方面具有优势;有一定数量的技术人员和专家团队。

  该人士称,此次招标向民营企业放开,但参与竞标的多为央企或省、市政府所属的二级国有企业。其中,上市公司或占到八九成,中国石油(601857) 、中国石化(600028) 、盘江股份(600395) 、杰瑞股份(002353) 、江钻股份(000852)等或将参与。此外,华电、大唐等电力企业及煤炭企业等也欲参与其中。

  该人士表示,国家将对获得探矿权的企业实行合同管理原则。企业获得区块后,须每年按合同规定的资金和工作量进行投入。若未按合同规定投入,将逐年缩减区块,甚至在最后一年无偿收回。若该区块确实没有页岩气资源,国家将有一定补偿。

  国土资源部油气资源战略研究中心研究员潘继平此前在接受中国证券报记者采访时表示,页岩气开发有关管理制度和配套政策正在研究中,今年有望出台。国土资源部将行使一级类资源管理和监督,也可能会和地方国土资源部门联合开展管理和监督。

  日前公布的《页岩气发展规划(2011-2015)》提出,到2015年,基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价,掌握页岩气资源潜力与分布,优选30-50个页岩气远景区和50-80个有利目标区,初步实现规模化生产,页岩气产量达到65亿立方米/年。《规划》提出,将参照煤层气财政补贴政策,研究制定页岩气具体补贴政策;依法取得页岩气探矿权采矿权的矿业权人或者探矿权、采矿权申请人可按照相关规定申请减免页岩气探矿权和采矿权费用;对页岩气勘探开发等鼓励类项目下进口国内不能生产的自用设备(包括随设备进口的技术),按有关规定免征关税。

  页岩气探矿权首次公开招标是在2010年6月27日,6家国有企业参与竞标四个区块的探矿权。其中,中国石油化工股份公司和河南省煤层气开发利用有限公司各竞得一区块。(中国证券报)

  杰瑞股份(002353):装备延续景气有望超预期

  受益于北美页岩气大规模开发带来压裂设备需求的激增以及全球柱塞泵的产能瓶颈,装备业务有望延续上半年高速发展成为业绩增长的最主要动力。公司2011年上半年正在执行订单13.1亿元,估计装备订单8亿左右,零部件订单3亿左右,油服订单2亿左右。受海外市场压裂服务景气高升影响以及国内煤层气开采压裂的推进,预计压裂设备、连续油管设备和液氮泵车均成为公司高速成长的助推剂。

  油服业务实现多项前瞻性布局,预计煤层气压裂和径向钻井服务三季度有望实现收入。公司哈萨克斯坦的固井业务已经由中国合作方拓展至当地石油公司,成功打开国际市场,成为11年稳定增长点。预计山西晋城煤层气压裂和径向钻井服务将于三季度陆续开展,为12年油服业务增长打下良好基础。

  公司产业国际化扩张稳步实施,海外市场销售占比加速提升。杰瑞在美国休斯顿成立综合性的研发、营销和投资运营中心,以中东子公司为依托建立中东非洲运营中心;国际市场收入增速超过84%,海外布局进入收获期,尤其北美和南美市场,预计国外收入比例有望提升至50%以上。

  预计2011、2012年EPS分别为2.00元和3.01元,维持“强烈推荐”评级。鉴于公司所处行业前景和布局,结合公司优秀的管理团队,我们认为公司的高成长是可持续的,给予2012年35市盈率,目标价为105元,维持“强烈推荐”评级。(平安证券 叶国际)

  江钻股份(000852):来自海外市场的需求大幅增加

  1、业绩符合预期,但毛利率继续下降。公司今年上半年营业收入同比增长25.5%,2Q增幅小于1Q的66.5%,进入平稳增长通道。与此同时,钻头业务上半年的毛利率为30.8%,较去年同期下降约8个百分点,而2002年钻头毛利率高达45%,过去8年总体呈现下降趋势,目前来看继续下降空间小,一方面是公司在国内高端钻头市场处于垄断地位,议价能力较强;另一方面是公司将进入高端金刚石钻头领域。

  2、出口大幅增长,我们看好中东等新市场潜力。上半年,公司出口产品占比为24.5%,出口业务同比大幅增加69.9%,反映了海外市场的强劲需求。公司传统以北美市场为主,去年开始发力中东等石油市场,上半年来自第1大客户National Cameron Middle East的收入占比达6.2%。长期来看,OPEC国家在世界石油市场的地位将进一步提高,随着原油价格步入高位,中东等地区油气开采的活跃将带来大量钻头需求。

  3、钻头产品结构优化。公司目前只做牙轮钻,高端钻头产能为4万只,普通钻头1万只,由于一般金刚石钻头技术含量低,市场竞争激烈,公司已退出多年。但是全球油田钻井深度大幅增加以及海洋油气开采升温2方面将带来对高端金刚石钻头的需求,公司重新进入该领域,其中部分产品单价预计售价超过50万元,毛利率将得到提高。国内海洋油气开采基本被史密斯等巨头垄断,我们看好公司进口替代的空间。4、优质资产注入尚不明朗。公司大股东曾经承诺以公司为资本平台,注入优质资产,并于2008年提出注入旗下三机厂,但因未达到股东预期而遭否决。市场普遍期待注入四机厂等优质资产,提升上市公司资产质量,目前看来这一进程还没有明确时间表。

  维持对公司“中性-A”评级。我们维持盈利预测,预计2011-2013年,公司的EPS(摊薄)分别为0.32元、0.37元和0.42元,对应动态市盈率分别为45X、37X和34X。考虑到公司估值较高且资产注入前景尚不明朗,我们给予公司评级“中性-A”。(国都证券 魏静)

  辽宁成大(600739):短期贡献甚巨 长期摊薄有限

  短期将大幅增厚2011年业绩。按照相关会计准则,由于被投资单位增发股份、投资方未同比例增资导致持股比例下降的,净资产净增厚部分应计入当期损益。由此,广发增发将增厚2011年成大净利润约13亿元(我们测算为13.44亿元),对应EPS增厚0.99元、至1.89元,增厚率111%。

  长期看,对业绩有一定摊薄,但程度有限。我们认为,长期来看虽然股权比例有摊薄,但得益于增发资金的逐步运用,广发竞争力将大幅提升,直接投资、融资融券等新业务快速发展,这将显著增厚公司的长期业绩。而此前我们对成大的盈利预测及估值中,都已包含了这一摊薄预期(参见我们对成大的中报点评)。

  主业驱动明显。从中报来看,贸易(特别是大宗商品)以及生物疫苗的增长都超出预期。油业务,桦甸项目点火调试在即,试车成功应是大概率事件;新疆项目也将马上启动土建基础施工。

  维持增持评级。考虑到广发增发的影响,我们调整成大2011-2013年EPS至1.89元/1.06元/1.53元,同比增速105%/-44%/45%。维持21.08元的目标价。目前估值并未反映油业务预期。桦甸项目试车成功、新疆项目正式启动,都将是公司的催化剂。广发业绩下调是最大风险。(国泰君安 梁静)

  吉电股份(000875):经营环境恶化,艰难盈利

  白山和通化热电扭亏需等待。尽管白山和通化热电通过脱硫电价认定,每年可增加5200万元净利润,以及公司对该两座电厂的经营管理进行了大力度的改进,包括管理层的调整、采用集中化采购燃煤以改善机组的燃煤质量和数量,但煤价高企以及吉林整体电力市场经营环境恶化的事实,上半年该两电厂依旧权益亏损2969万元。

  多管齐下抓燃煤供给。燃煤供给是公司目前面临主要瓶颈,因此公司实行“霍煤为基础、蒙煤为主、多地用煤”的经营战略,通过合资设立内蒙古坤德物流公司、参股隆达煤炭经销公司、参股煤炭项目、加大从露天煤业(002128)采购数量等方式降低燃煤市场风险。

  期待来年。公司全资建设的白城电厂(120万千瓦)、四平热电扩建(30万千瓦)、松花江热电扩建(30万千瓦)等项目预计将于今年集中投产,投产装机容量180万千瓦,是目前装机规模的1.9倍,规模实现跨越式发展。

  另外,该三个项目的电煤主要由露天煤业供应,在大股东支持下,我们对即将投产项目保持乐观态度。

  暂时维持“中性”。我们预计2010-2012年公司实现摊薄后EPS分别为0.02、0.15、0.20元,目前股价对应PE 为290.5、32.5、24.6倍。尽管公司未来盈利能力改善效果显著,但考虑到新投产项目存在较大的不确定性,我们维持“中性”评级。(华泰联合 周衍长)

  广汇股份(600256):LNG之星火,点燃分布式能源梦想

  核心观点:我们最看好的是公司能够基于自有的丰富的资源禀赋,直接液化天然气或者用自备煤制取天然气,并将LNG 作为廉价优质动力未来将年产13亿方LNG 的供给新疆甚至内地,这种“一体化的产业链条”+“摆脱对于天然气管网建设成本高昂的束缚,进而实现能源的就地转化、充分利用的分布式能源”模式,正是广汇最核心的竞争力。

  公司极具资源禀赋、机制灵活,是国内LNG 龙头。在上游拥有充足的煤炭、天然气、稠油等资源禀赋。下游以LNG 项目为主进军能源业务领域;煤制天然气的能源转化效率较高,技术已基本成熟,是生产石油替代产品的有效途径。多渠道、多方式地扩大天然气资源供给,也是优化我国能源结构的重要战略。广汇煤炭储量丰厚,目前在哈密已获得的煤炭资源储量达17.6亿吨。此外,为了迅速提高煤炭运力,建设新疆淖毛湖铁路,煤炭外卖给甘肃电厂,预计今年可外销煤炭400-500万吨,并将在未来5年内扩大至6000万吨每年。天然气方面,与哈萨克斯坦TBM 公司就哈国斋桑所拥有的天然气、原油资源合作,目前部分区块内已经探明储量为斋桑拥有1亿吨稠油及64亿方天然气储量,公司在新疆阿勒泰地区建设的年处理能力一期5亿方LNG 工厂将于年底前竣工投产;公司占90%权益;同时公司还拥有上游哈国TBM 公司49%权益。

  公司最大看点除资源外,就是分布式能源的盈利模式, LNG 汽车应用兼具经济性与环保性。与柴油为燃料的传统重型卡车相比,可降低40%的能源消耗,同时较柴油车每年可减少CO2排放约60吨,如按照8年使用期计算,每辆车可减少CO2排放约480吨。不但适用于城市公交车,也适用于出租车和大型货运车辆、工程机械等。目前疆内在跑的重卡总数是2199辆,今年预计新增1300辆,建成LNG 和L-CNG 汽车加注站79座,上半年加注站累计加气量3112万立方米,未来2-3年达到2万辆,而疆外市场也会有拓展可能。煤化工方面,公司哈密煤化工项目获批受益于国家战略扶持新疆的政策背景,打造上中下游完整产业链。预计,广汇股份“年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚(煤基)项目”达产后,销售收入可达到40亿元,毛利润将近20亿元。此外,天然气是我国拟将完成的哥本45%目标下,最有发展潜力的替代能源。

  盈利预测与评级。经测算,我们预计公司2011-13年EPS 分别为0.56、0.84、1.41对应PE 分别为46、31、18倍。目前短期估值不够吸引力,但考虑到公司的丰富资源禀赋、完备产业链、以及分布式能源的盈利模式,建议逢低关注,我们给予推荐评级。(长城证券 张霖)

  富瑞特装(300228):业绩符合预期 产能持续释放

  年报符合预期,预计一季度同比增长30%-50%。2011年公司实现营业收入8.04亿元,同比增长74.2%,实现归属于上市公司股东的净利润0.71亿元,同比增长54.9%,EPS为1.05元,符合我们及市场预期。公司拟以公积金向全体股东每10股转增10股。此前公司己公告预计2012年一季度盈利为1959万元-2261万元,同比增长30%-50%。

  毛利率稳定,预计2012年维持在30%水平。公司2011年毛利率为30.5%,较2010年微升0.5个百分点,我们预计2012年主要原材料价格水平稳定,公司毛利率水平有望维持在30%。

  期间费用率略有提高,预计费用率短期内不会明显下降。公司2011年管理及销售费用率分别为13.7%和4.2%,各自较上年均提高0.8个百分点,主要原因是管理人员增长及技术开发费等费用增加、加大市场开拓力度等。考虑到公司不断加大研发、市场及售后投入,同时2012年起存在股权激励费用摊销,我们预计费用率短期内不会明显下降,但随着公司业务规模扩大,2014年两项费用率有望恢复至2010年水平。

  募投项目产能达到预期,超募资金进一步扩大产能。公司募投项目自2011年中开始形成部分产能,到年底已达到预期产能。超募资金在用于临时补充流动资金后全部用于二期项目建设资金,将新增20套加气站和4套液化装置,其中液化装置已获订单。我们认为,未来三年LNG行业对于相关设备的需求将保持快速增长,公司产能释放有助于把握市场机遇。

  风险因素:LNG进口和煤层气开采进度低于预期;加气站建设进度低于预期;公司资金短缺导致产能扩张太慢;原材料价格大幅波动影响公司业绩。

  维持“增持”投资评级。我们略微上调公司2012/2013年业绩预测,新增2014年预测业绩,预测2012-2014年EPS为1.59/2.12/2,87元(原预计2012/13年业绩为1,57/2.18元),2011-2014年三年净利润CAGR为40%,维持“增持”评级,目标价微幅上调至47.8元。(中信证券 唐川 张帆)

  准油股份(002207):主业稳定、煤层气是亮点

  业务主要布局在新疆,区域性明显公司是一家油田服务公司,主营业务包括油田动态监测、储油罐机械清洗、油田管理、运输服务等。主要客户为新疆的各大油田,主要包括中石油旗下的新疆油田、塔里木油田、吐哈油田,以及中石化西北分公司。

  油价维持高位、油公司加大投资力度有利于公司业务发展公司的业绩很大程度取决于上游客户投资力度。因此油价的走势与实体经济对原油的需求会间接影响到公司的业务发展。目前,国内经济发展对原油的依赖程度越来越高,短期内难以改变。地缘政治不稳定使国际油价处于高位,未来继续攀高的概率较大,大环境有利于公司的业务发展。

  近期业务开拓主要集中在中石化、中石油领域内考虑到民营企业资金紧张,账款回收期长等原因,公司业务开拓主要集中在中石化、中石油系统内,在中石化西北分公司的业务收入增长较明显。

  煤层气开发应用是公司的看点公司和中石油煤层气公司一直在煤层气开发领域合作,公司负责提供的技术支持。库拜区块探矿许可证目前仍在办理,具体时间进度不好把握,有一定政策风险。十二五规划中将加大开发煤层气的力度,煤层气领域市场潜力巨大,中长期来看,公司凭借在煤层气领域丰富的技术储备,未来在该领域的发展空间很大。

  预测与评级短期内,公司的主要利润还是来源于传统的油田服务业务,我们预计公司2011、2012、2013年的EPS 分别为0.14、0.21、0.31元,对应前收盘价市盈率分别为104、72、48倍,相对估值较高,但我们看好公司在煤层气领域的技术储备以及油公司对上游投资增加给公司带来的利好,评级为“推荐”。(平安证券 杜志强)

  吉艾科技(300309):国内高端测井仪器生产商

  国内高端油气测井仪器生产商。公司专业从事油气测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务,以及利用测井仪器为油田客户提供测井工程服务。公司的主要产品为GILEE系列成像测井系统,包括下井仪器和地面系统,在国内测井仪器销售市场,公司市场占有率约为7.5%,产品技术达到国际先进水平。

  勘探开发投资带动行业扩容,自主品牌迎发展契机。国内目前现有测井仪器约1000套,年销售额约26亿元,其中成像测井仪器占25%。“十二五”期间,随着国内勘探开发投资规模的上升,我们预计国内测井仪器销售市场规模年均增速有望达到10-15%,成像测井仪器占比有望逐步提升至40%。当前国际测井仪领先企业已基本不向国内出售成套测井仪器,国内自主品牌逐步开始为下游市场提供可替代进口的高端仪器,未来将迎发展契机。

  产品技术性能国内领先,研发助推公司成长。相比于传统测井仪器,公司自主研发的下井仪器体积显著缩小,长度通常只有前者的50%-80%。此外,在耐高温方面,公司产品可在220摄氏度的高温下工作2小时,明显优于传统测井仪。公司研发人员及生产技术人员占总人数的79.78%,核心管理人员均对石油测井行业拥有深入的了解,优越的研发能为助推公司不断发展。

  募投项目将扩大产品和服务产能。募集资金主要投向电缆测井系统生产线、过钻头测井系统生产线和测井工程服务车辆及设备三个项目,预计达产时间为2013年下半年。项目投产后公司电缆测井系统产能预计有望翻倍,测井队伍有望从目前的4支增长至14支,公司的产品和服务产能将获得大幅提升。

  风险提示:订单被推迟的风险;应收账款过度占用现金流的风险。

  盈利预测、估值及投资建议:我们预测公司2012-2014年发行摊薄后每股收益分别为1.21/1.76/2.20元,未来三年净利润复合增长率34%,目前A股市场中油气设备制造行业的可比上市公司2012年平均PE为28倍,但考虑到近来创业板上市新股估值水平较低(2012年平均22倍),我们给予公司2012年PE区间为25-29倍,对应公司的合理股价为30-35元。(中信证券 黄莉莉 荣沉)

  恒泰艾普(300157):国内外并购齐发力,产业链整合求发展

  点评: 博达瑞恒是国内专门从事石油勘探开发软件研发销售、国外软件代理销售及技术咨询与技术服务的高科技软件技术公司。其技术服务涵盖了从勘探到开发的各个阶段。其主营业务可分为自主研发技术软件销售、代理软件销售和特色技术服务三大类型。

  恒泰艾普与博达瑞恒销售渠道整合协同发展。所从事业务均属于勘探开发技术服务领域,未来具有良好的发展前景;二者在客户对象、产品服务功能、开发销售模式、技术研发领域均具有较高的相似性,本次交易完成后双方在人员、产品、业务、客户方面具有良好的整合基础,有利于形成良好的协同效应。

  增厚公司 2011年业绩13%。恒泰艾普于2012年2月29日公告2011年度业绩快报,根据初步核算数据,2011年公司未经审计的归属于上市公司股东的净利润为8,546.10万元。以此为基础测算,收购博达瑞恒公司的交易完成后归属于上市公司股东的净利润可达到9,659.56万元,比交易前增加13.03%。

  加拿大 Spartek 是世界上最大的压力计独立供应商,市场份额约占压力计设备市场的13%。Spartek 公司研发、生产、销售、租赁油气生产测试、录井和储层监测仪器,向全球石油工业提供包括石英压力计、蓝宝石压力计、井口压力记录仪、多周期关闭工具、生产测井工具、套管检测工具、井下永久监测系统以及地表数据采集记录仪等产品。

  迈向一体化能源服务公司的坚实一步。恒泰艾普目前业务以勘探开发软件产品销售与技术服务为主。公司确定了“加粗、加长、加宽”的发展战略,旨在构建三大业务板块:1、石油天然气勘探开发软件产品销售与技术服务业务板块;2、以公司技术为主导的相关煤层气和页岩气等非常规油气资源享有的资源板块;3、油气装备生产制造与销售板块。

  首次给予“审慎推荐”评级。国际油价高企,国内非常规油气勘探开发蓬勃兴起,利好油气勘探行业。处于历史高位的油价无疑会给勘探开发投资的大幅提高提供保障。公司是国内第一家做非常规油气勘探技术的,拥有一定的市场先机。公司今后打算在勘探领域往更纵深发展。预计2011-2013 年EPS 分别为0.54 元、0.69 元、和0.76 元,按照最新股价24.56 元,对应的PE 分别为45 倍、35 倍和32 倍。(第一创业 王皓宇)

  通源石油(300164):复合射孔龙头,油气田增产利器

  国内油田保产增产的意愿在地缘政治动荡和石油价格高企背景下越发迫切,近井带堵塞是油田增产面临的重要问题。改善近井带渗流条件对提高单井产量能起到事半功倍的效果。

  公司的复合射孔和爆燃压裂是解决近井带堵塞的良方

  与传统射孔相比,复合射孔在近井带形成大面积裂缝网络,提高油井导流能力解决近井带堵塞。据公司统计,对低渗透油藏和老油井,复合射孔单井产量平均提高1倍以上。同时复合射孔是致密气开采的首选技术,在页岩气开采中也能应用。我们测算,国内射孔市场容量在70亿元左右。

  复合射孔市场占比提升和向服务商转型驱动公司业绩增长

  在增产保产的压力下,我们认为更多的油田会使用复合射孔替代传统射孔,以解决近井带堵塞问题,我们预计未来三年复合射孔占比将从5%提高到10%左右。公司在复合射孔市场占比80%,有望随着此过程成长。公司正从销售复合射孔器转向复合射孔服务,对市场化程度较高的油区,公司在上市募资后提供射孔服务开拓市场,服务毛利率高达70%,有助于提升公司整体毛利率。

  估值:首次覆盖给予“买入”评级,目标价36元

  我们预计公司2012-2014年的每股收益分别为1.33、1.70和2.2元,2011-2013年年均复合增长率31%。按照同行业2012年27倍左右的市盈率,给予公司目标价36元。首次覆盖给予“买入”评级。(瑞银证券 李博 严蓓娜)

  辽通化工(000059):从一季度石化行业PMI数据看企业盈利

  从1季度的石化行业PMI来看,相比去年11、12月份出现了显著的下滑。至今年2月,各主要指标都创出了近两年来的新低。而在三月份行业的景气出现了触底回升。相应的我们也对行业内企业今年的盈利情况做了重新的评估。我们上周重新调整了对中国石化的盈利预测,本篇我们将重点就辽通化工12年盈利情况展开分析。

  从辽通化工各主要业务板块来看:1.化肥业务,今年一个比较大的亮点是伴随着落实了西气东输天然气资源,公司辽河化肥厂的正常开工有了保障。今年有望恢复到额定的50万吨以上的产量,预计将实现4000万元左右的盈利,同比增加1个亿的净利。2.石化板块:随着对盘锦乙烯的收购,今年将有望增产13万吨PE、6万吨PP和苯乙烯。并且随着2亿方工业用气得到落实,也将有望带来等量的液化气销售增量,因此今年石化板块有望增加22.5亿元收入和3亿元毛利,分别同比增加7%和8%。但综合考虑到今年高企的油价和低迷的产品价格,我们预期辽通石化业务的综合毛利率将比去年有小幅下滑。

  财务与估值

  综上所述,我们下调公司2012和2013年每股收益至0.66元和0.73元(原预测为0.8元和0.82元)。参照可比公司17.5倍市盈率,给予目标价11.6元,维持公司买入评级。风险提示l原油价格大幅波动,导致公司库存损失l天然气价格大幅上涨,提高尿素生产成本。(东方证券 赵辰 王晶)上一页第 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] 页 (共12页)

  • 来源:东方网
  • 编辑:罗伯特

  • 股票名称 最新价 涨跌幅